Estrategistas do Bank of America (BofA) alertam que a renovada pressão do governo Trump por cortes de impostos e redução de tarifas pode desencadear outra onda de especulação nos mercados financeiros.
Os estrategistas do Bank of America (BofA), liderados por Michael Hartnett, afirmam que a mudança na política dos EUA em direção à necessidade de uma bolha ainda maior como solução para o aumento da dívida pode atrair investidores, afastando-os dos títulos e direcionando-os de volta para áreas promissoras como inteligência artificial e criptomoedas.
Embora Hartnett ainda acredite que uma combinação de títulos, ações internacionais e ouro seja a carteira mais segura para 2025, ele alerta que um cenário "totalmente otimista", impulsionado por cortes agressivos de impostos e tarifas, representa a maior ameaça às suas perspectivas.
Após o presidente dent Trump suavizar sua posição sobre tarifas elevadas e instar o Federal Reserve a reduzir as taxas de juros para impulsionar o crescimento, as ações americanas e Bitcoin se recuperaram acentuadamente da queda de abril.
Os estrategistas observam que, em períodos passados de euforia de mercado, a relação usual entre títulos e ações muitas vezes se inverteu. Eles apontam que os rendimentos dos títulos subiram em 12 das últimas 14 bolhas de ativos, acrescentando que "nada grita 'bolha' mais do que ações impulsionando os rendimentos nominais/reais para cima"
As ações das "Sete Magníficas" costumam subir 30% desde o início de uma bolha, afirmam analistas do Bank of America
Analisando bolhas anteriores, a equipe estima que as chamadas "Sete Magníficas" ações de tecnologia normalmente sobem cerca de 30% desde o início de uma bolha até o seu pico. Para se proteger contra uma queda repentina, eles recomendam uma estratégia de "barra" que inclui essas sete ações juntamente com ações globais de valor como proteção.
No início deste mês, o rendimento dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 30 anos ultrapassou os 5% após a Moody's Ratings rebaixar a classificação de risco dos EUA, e os investidores ficaram preocupados com a possibilidade de um aumento da dívida pública comprometer o status do país como porto seguro. Enquanto isso, o índice Nasdaq 100 subiu quase 10% em maio, a caminho de registrar seutronganho mensal desde 2023.
Outros destaques do relatório incluem o fato de que os investidores retiraram US$ 9,5 bilhões de fundos de ações globais na semana passada, marcando a maior saída semanal de 2025, de acordo com dados da EPFR. Ao mesmo tempo, ativos considerados "apostas contra o dólar fraco", como ouro, criptomoedas e títulos e ações de mercados emergentes, atraíram trac substanciais.
Os estrategistas argumentam que os títulos do Tesouro americano com vencimento em 30 anos e rendimento de 5% agora parecem mais atraentes do que o índice S&P 500.
