Hartnett da BofA alerta que os cortes de impostos de Trump podem iniciar histeria especulativa nos mercados

Estrategistas do Bank of America (BofA) alertam que o novo impulso da administração Trump por cortes de impostos e tarifas mais baixas poderia desencadear outro surto de frenesi especulativo nos mercados financeiros.

Estrategistas do Bank of America (BofA), liderados por Michael Hartnett, dizem que a mudança na política dos EUA em direção a “precisaremos de uma bolha maior” como solução para a dívida crescente pode atrair traders para longe dos títulos e de volta a áreas quentes como inteligência artificial e criptomoedas.

Embora Hartnett ainda acredite que uma mistura de títulos, ações internacionais e ouro é a carteira mais segura para 2025, ele adverte que um cenário “totalmente otimista” impulsionado por agressivos cortes de impostos e tarifas é a maior ameaça à sua perspectiva.

Após o presidente Donald Trump suavizar sua posição sobre altas tarifas e instar o Federal Reserve a reduzir as taxas de juros para impulsionar o crescimento, as ações dos EUA e Bitcoin se recuperaram fortemente da venda em abril.

Os estrategistas observam que em períodos passados de euforia do mercado, a ligação usual entre títulos e ações muitas vezes se inverteu. Eles apontam que os rendimentos dos títulos subiram em 12 dos últimos 14 bolhas de ativos, acrescentando que “nada grita mais bolha do que as ações impulsionando os rendimentos nominais/reais para cima.”

As sete magníficas ações frequentemente sobem 30% a partir do início de uma bolha: analistas da BofA

Olhando para bolhas anteriores, a equipe estima que as chamadas sete magníficas ações de tecnologia normalmente sobem cerca de 30% a partir do início de uma bolha até seu pico. Para se proteger contra uma queda repentina, eles recomendam uma abordagem “barbela” que mantém esses sete nomes junto com ações de valor globais como cobertura.

No início deste mês, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos subiu acima de 5% após a Moody’s Ratings rebaixar os EUA, e os investidores ficaram preocupados que a maior dívida governamental pudesse minar o status de refúgio seguro do país. Enquanto isso, o Nasdaq 100 saltou quase 10% em maio, no caminho para seu maior ganho mensal desde 2023.

Outros destaques do relatório da BofA incluem o fato de que os investidores retiraram US$ 9,5 bilhões de fundos globais de ações na semana passada, marcando a maior saída semanal de 2025, de acordo com os dados da EPFR. Ao mesmo tempo, ativos vistos como “apostas de dólar fraco”, como ouro, criptomoedas e dívidas e ações de mercados emergentes, atraíram fluxos substanciais.

Os estrategistas argumentam que os Títulos do Tesouro de 30 anos com rendimento de 5% agora parecem mais atraentes do que o S&P 500.