Hartnett, de Bank of America, prévient que les réductions d'impôts de Trump pourraient déclencher une hystérie spéculative sur les marchés

Les stratèges de Bank of America (BofA) avertissent que la nouvelle offensive de l'administration Trump en faveur de réductions d'impôts et de baisses de droits de douane pourrait déclencher une nouvelle vague de frénésie spéculative sur les marchés financiers.

Les stratèges de Bank of America (BofA), dirigés par Michael Hartnett, affirment que le changement de politique américaine, qui consiste à envisager la création d'une bulle plus importante pour résoudre le problème de la dette croissante, pourrait détourner les investisseurs des obligations et les ramener vers des secteurs porteurs comme l'intelligence artificielle et les cryptomonnaies.

Bien que Hartnett reste convaincu qu'un portefeuille composé d'obligations, d'actions internationales et d'or est le plus sûr pour 2025, il prévient qu'un scénario « résolument haussier », alimenté par des réductions drastiques d'impôts et de droits de douane, représente la plus grande menace pour ses perspectives.

Après que le présidentdent Trump a assoupli sa position sur les droits de douane élevés et a exhorté la Réserve fédérale à baisser les taux d'intérêt pour stimuler la croissance, les actions américaines et Bitcoin ont fortement rebondi après la chute d'avril.

Les analystes font remarquer que, lors des précédentes périodes d'euphorie boursière, le lien habituel entre obligations et actions s'est souvent inversé. Ils soulignent que les rendements obligataires ont progressé lors de 12 des 14 dernières bulles spéculatives, ajoutant que « rien n'est plus révélateur d'une bulle que la hausse des rendements nominaux et réels des actions »

Les sept actions phares d'une bulle spéculative progressent souvent de 30 % depuis son lancement : selon les analystes de BofA

En analysant les bulles spéculatives précédentes, l'équipe estime que les sept valeurs technologiques phares progressent généralement d'environ 30 % entre le début et le sommet d'une bulle. Pour se prémunir contre un repli brutal, elle recommande une stratégie de diversification, consistant à investir ces sept valeurs en les combinant avec des actions de valeur mondiales.

Plus tôt ce mois-ci, le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a dépassé les 5 % après la dégradation de la note des États-Unis par l'agence Moody's Ratings, et les investisseurs se sont inquiétés de l'impact d'une dette publique accrue sur le statut de valeur refuge du pays. Parallèlement, le Nasdaq 100 a bondi de près de 10 % en mai, en voie de réaliser sa plustronhausse mensuelle depuis 2023.

les autres points saillants du rapport , on note que les investisseurs ont retiré 9,5 milliards de dollars des fonds d'actions mondiaux la semaine dernière, soit la plus forte sortie de capitaux hebdomadaire de 2025, selon les données d'EPFR. Parallèlement, les actifs considérés comme des valeurs refuges face au dollar, tels que l'or, les cryptomonnaies et les actions et obligations des marchés émergents, onttracdes entrées de capitaux substantielles.

Les stratèges affirment que les obligations du Trésor à 30 ans offrant un rendement de 5 % semblent désormais plus attrayantes que l'indice S&P 500.