لماذا ينهار سوق الأسهم البرازيلي بأعلى وتيرة منذ فقاعة الدوت كوم؟

سوق الأسهم البرازيلي يتعرض لضربات قوية، والسبب له علاقة كبيرة بالسياسة. سارع المستثمرون إلى بيع الأصول البرازيلية يوم الاثنين بعد أن حصل الرئيس لويز إيناسيو لولا دا سيلفا على فترة ولاية أخرى.

انخفضت عقود مؤشر بوفيسبا بنسبة تقترب من 15%، بينما انخفض الريال البرازيلي بنسبة تصل إلى 12%. تم إيقاف التداول بسبب شدة عملية البيع.

المستثمرون البرازيليون راهنوا على بولسونارو وحصلوا على لولا بدلاً منه

بدأت المشكلة مع نتائج الانتخابات التي أجريت يوم الأحد.

هزم لولا السيناتور فلافيو بولسونارو في جولة الإعادة التي أُجريت في 25 أكتوبر، محققاً فوزه بالرئاسة غير المتتالي الرابع.

لم يكن هذا ما توقعته الأسواق المالية.

كان لولا قد خسر الجولة الأولى بفارق ضئيل في وقت سابق من الشهر، وتشير الاستطلاعات إلى أن بولسونارو كان يمكنه الفوز بسهولة في التصويت النهائي.

أعجب المستثمرون بهذا الاحتمال لأنهم اعتبروه أكثر دعمًا لمصالح الأعمال.

بعد الجولة الافتتاحية، استمتعت الأسهم البرازيلية بأقوى موجة صعود منذ عام 2020، بينما ارتفع الريال بنسبة 5%.

حتى أكبر منتج لحوم في العالم كان من بين الشركات التي سعت لعقد اجتماعات مع بولسونارو.

كانت الشركات بحاجة إلى الوصول إلى شخص يخلق بيئة اقتصادية أكثر ودية لها. وبدلاً من ذلك، فاز لولا بالرئاسة.

أدى ذلك إلى إعادة تقييم الوضع من قبل المتداولين، لا سيما أن البرازيل كانت تعاني بالفعل من مشاكل تتعلق بالديون الحكومية.

صراع ترامب التجاري مع البرازيل قد يفاقم الأمور

كما أعادت الانتخابات واشنطن إلى دائرة الاهتمام.

خاض ترامب ولولا صراعات تجارية، وقد تتحول خلافاتهما إلى مصدر آخر للإزعاش للاقتصاد البرازيلي.

فرضت إدارة ترامب سابقاً رسوم جمركية ثقيلة على الصادرات البرازيلية وفرضت عقوبات على القاضي أليكساندر دي موريس في المحكمة الاتحادية العليا.

الآن، أثارت إعادة انتخاب لولا تساؤلات حول ما إذا كانت واشنطن ستزيد الضغط الاقتصادي.

على سبيل المثال، يمكن لترامب فرض المزيد من الرسوم الجمركية، أو توسيع الحظر الحالي، أو تنفيذ عقوبات. لكن مجرد نتيجة الانتخابات ليست أساساً قانونياً كافياً مثل هذه الإجراءات.

يجب أن تفي أي إجراءات جديدة بالمتطلبات القانونية الأمريكية والالتزامات الدولية ذات الصلة.

لقد رفعت البرازيل بالفعل شكاويها الجمركية إلى منظمة التجارة العالمية، مما أدى إلى إطلاق إجراءين منفصلين ضد واشنطن.

تتحدى إحدى القضايا، التي تم تقديمها في يوليو 2026، الرسوم المفروضة بموجب القسم 301.

كما حد حكم آخر صادر عن المحكمة العليا في فبراير 2026 من صلاحيات ترامب لاستخدام تشريعات الطوارئ الاقتصادية لفرض رسوم جمركية.

وذلك لأن الحكم قيد صلاحيات الرئيس، لكنه لم يحدد جميع الخيارات المتاحة.

وعلى الرغم من اختلافاتهم السياسية، كانت حكومتا الولايات المتحدة والبرازيل منخرطتين في محادثات.