«أفيفا» تخصص 50 مليون جنيه إسترليني لفئة أسهم صندوق الجنيه الإسترليني المرمّز على «إكس آر بي ليدجر»
- أطلقت Aviva Investors فئة أسهم مرمزة لصندوق السيولة الخاص بها بقيمة 22 مليار جنيه إسترليني على شبكة XRP Ledger في 26 أكتوبر 2026، واستثمرت فيه 50 مليون جنيه إسترليني، وهو صندوقها المرمز الثاني بعد إصدار بالدولار في يوليو.
- يظل الدين الأساسي مع BNY Mellon بموجب نموذج "التوأم الرقمي"، لذا تحمل البلوكشين تمثيلاً للأسهم بدلاً من الأصول نفسها.
- بالنسبة للمؤسسات، يعتمد العائد ما إذا كان بإمكان هذه الرموز في النهاية نقلها وتسويتها واستخدامها كضمانات، وهو أمر لم يحسمه بعد كل من الجهات التنظيمية ومنظمة ISDA.
أودعت Aviva Investors 50 مليون جنيه إسترليني (66 مليون دولار) من أموالها الخاصة في فئة أسهم مرمزة لصندوق السيولة بالجنيه الإسترليني الخاص بها، والتي أُطلقت على شبكة XRP Ledger في 26 أكتوبر 2026. يبلغ إجمالي أصول الصندوق 22 مليار جنيه إسترليني، لكن هذا ليس المبلغ المرمز، كما توضح Aviva الإعلان بالتزامن مع فئة بالدولار الأمريكي التي أُطلقت في 29 يوليو، تمثل عروضها المرمزة الآن أكثر من 86 مليون جنيه إسترليني (116 مليون دولار) من الاستثمارات.
ما الذي ينتقل فعلياً إلى السلسلة وما الذي لا ينتقل
تغيّر Aviva طريقة احتفاظ المستثمرين بالأسهم في صندوق السيولة بالجنيه الإسترليني، وليس كيفية استثمار الصندوق. تأسس الصندوق في أيرلندا عام 2002. ويعمل بموجب إطار تنظيمي للاتحاد الأوروبي يُعرف بـ UCITS، والذي يحكم إنشاء وإدارة وتوزيع صناديق الاستثمار عبر الحدود. لا يزال محفظته تحتفظ بديون قصيرة الأجل عالية الجودة ومقومة بالجنيه الإسترليني. تُعد BNY Mellon أمين الحفظ للصندوق. وتدعم الفئة المرمزة من الأسهم في الصندوق كل من Ripple وKomainu وLicuido.
في إطار نموذج "التوأم الرقمي" الخاص بشركة Aviva، قد يمتلك المستثمرون المؤهلون رموزًا تعكس حصصهم في الصندوق محفوظة في محافظ رقمية. وتُحتفظ بالأوراق المالية الفعلية خارج السلسلة (off-chain). ووفقًا لشركة Aviva، فإن عملية الترميز لا تغير أهداف الصندوق، أو مستوى المخاطر، أو ترتيبات السيولة، أو مستوى الحماية التنظيمية التي يتمتع بها.
ومع ذلك، فإن الاحتفاظ بأسهم الصناديق على شكل رموز رقمية لا يجعلها بالأسهل نقلًا. وتُظهر الفئة الأولى من فئات الأسهم المرمزة التي أطلقتها أفيفا في يوليو 2026 لصندوق السيولة بالدولار الأمريكي حدود هذه التقنية. ووفقًا لـ Ledger Insights، كان كل رمز مرتبطًا بسهم صندوق تقليدي. ويجب تسوية السجلات الرقمية والتقليدية للمعاملات بشكل يومي، مما يترك نظام البلوكشين معتمدًا على البنية التحتية القائمة.
علاوة على ذلك، لم يكن بإمكان المستثمرين نقل رموزهم إلى حاملين آخرين. وهذا يحد من استخدام الرموز كضمان يمكن للمؤسسات تحريكه بسرعة. ولم توضح شركة Aviva ما إذا كانت فئة الأسهم الجديدة بالجنيه الإسترليني ستخضع لنفس القيود.
حيث تتقاطع وعود التسوية الخاصة بـ Ripple مع التفاصيل الدقيقة
يرى المسؤول التنفيذي في شركة Ripple، نيجيل خاكوكو، أن إطلاق شركة Aviva يمثل خطوة نحو توفير وصول مستمر على مدار الساعة إلى الأسواق وتسوية فورية. ويتوقع الرئيس التنفيذي لشركة Aviva، مارك فارسي، حدوث تحسينات في الكفاءة.
ومع ذلك، فإن حيازة رمز لا تعني بالضرورة أن المستثمرين في وضع يسمح لهم بالتداول أو الحصول على حصصهم في أي وقت. فلا تزال الملكية القانونية، والقيود على النقل، والإجراءات الحالية للصندوق ذات أهمية كبيرة.
وقد تؤدي هذه القيود أيضًا إلى إبطاء الاعتماد خارج بريطانيا. وتحذر دراسة أجراها CEPR في أكتوبر من أن شبكات البلوكشين التي تعمل باستمرار يجب أن تتعايش مع الأنظمة المالية التقليدية. وتشير صندوق النقد الدولي أيضًا إلى أهمية اليقين القانوني، والتشغيل المتبادل، وموثوقية أصول التسوية. وسيحدد حل هذه المشكلات مدى تأثير الترميز الرقمي على الأسواق المالية حول العالم.
ما تراقبه الجهات التنظيمية وهيئات المعايير
وتشير البنك المركزي الأوروبي إلى أن صناديق سوق المال المرمزة قد تُسرّع المعاملات لكنها قد تضخم أيضًا مخاطر السيoperations والعمليات التشغيلية. كما تثير BIS مخاوف بشأن انقطاعات البلوكشين والقيود المرتبطة بالمحافظ الإلكترونية المعتمدة.
تطرح أيضاً مسألة الضمانات. فقد فحصت منظمة ISDA في تقريرها المؤرخ في 6 أكتوبر كيف يمكن أن تندرج أسهم الصناديق المرمزة ضمن اتفاقيات ضمان المشتقات، ودعت إلى تقديم ملاحظات من الصناعة. ولم تصدر قاعدة نهائية.
القطع التي كانت تجمعها Ripple
تبني Ripple بعض البنية التحتية اللازمة لجعل هذه الرموز مفيدة. وكما أفادت Cryptopolitan سابقاً، فإن استثمارات الشركة في ZILO وLicuido تستهدف خدمات وكيل النقل، والإصدار، والخدمات المتعلقة بالضمانات على شبكة XRP Ledger.
بالنسبة للمؤسسات العالمية، تكمن الجاذبية في تقليل الأوراق المطلوبة وتسريع حركة النقد والأصول الضامنة عبر الأسواق. أظهرت شركة أفيفا إمكانية إصدار الأسهم الرمزية وحيازتها. أما التحدي الأصعب فهو ما إذا كانت هذه الأسهم قادرة على الحركة بحرية كافية لخفض التكاليف دون إضافة سجل جديد يحتاج إلى المواءمة.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
الأسئلة الشائعة
كم بلغت قيمة الأسهم التي قامت أفيفا للمستثمرين بتمثيلها كرموز رقمية فعلياً؟
استثمرت أفيفا للمستثمرين 50 مليون جنيه إسترليني (66 مليون دولار) في فئة الأسهم الإسترلينية الجديدة الممثلة برموز رقمية. أما الرقم البالغ 22 مليار جنيه إسترليني فيمثل إجمالي الأصول المدارة للصندوق القائم، وليس مبلغاً تم نقله على السلسلة، وتبلغ الآن استثمارات الشركة أكثر من 86 مليون جنيه إسترليني عبر فئتيها الرمزيتين.
ما الذي يتعامل به دفتر أقران XRP في هذا الهيكل؟
في نموذج "التوأم الرقمي"، يحمل دفتر أقران XRP تمثيلاً للسهم الموجود على السلسلة، ويسمح لحاملي المحافظ المؤهلين بحيازتها والوصول إليها، بينما تبقى الديون قصيرة الأجل المقومة بالجنيه الإسترليني تحت الحفظ التقليدي لدى بنك نيويورك ميلون.
هل يمكن تداول هذه الأسهم الرمزية بحرية أو استخدامها كأصول ضامنة؟
ليس واضحًا بعد. أفادت Ledger Insights بأن رموز فئات الدولار السابقة التي أصدرتها Aviva Investors غير قابلة للتحويل ويتم المصالحة اليومية، ويُظهر تقرير ISDA الصادر في أكتوبر 2026 أن الإطار القانوني لاستخدام صناديق سوق المال الرمزية كضمانات مشتقة لا يزال قيد الصياغة
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تُجرى بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
إبيام واياس
إبيام واياس يغطي أخبار العملات الرقمية منذ عام 2019. درس علوم الحاسوب في الجامعة المفتوحة الوطنية في نيجيريا. وقد ظهرت أعماله على منصات أخبار رقمية متنوعة، بما في ذلك Coinfomania و Crypto News Australia و AltcoinBuzz. وباعتماده على خلفيته في علوم الحاسوب، يركز الآن على أخبار العملات الرقمية والروبوتات وإطالة العمر.
