Feds Beth Hammack sagt Händlern, sie sollen aggressive Zinssenkungs-Wetten bis zum Frühling sein lassen

Die Cleveland Fed-Präsidentin Elizabeth Hammack sagte am Sonntag, sie sehe keinen Grund, die Zinssätze für Monate zu bewegen, selbst nachdem die Fed bei den letzten drei Sitzungen insgesamt um 0,75 Prozentpunkte gesenkt hat.

In einem Interview mit der Wall Street Journal erklärte Beth, dass sie sich mehr darauf konzentriert, dass die Inflation hoch bleibt, als auf Anzeichen, dass der Arbeitsmarkt sich abschwächen könnte. Sie hat in diesem Jahr nicht über die Politik abgestimmt, aber sie schließt sich im nächsten Jahr der Abstimmungsgruppe an, was bedeutet, dass das, was sie jetzt sagt, sehr wichtig ist.

Beth verwies auf den Inflationsbericht vom November, der auf dem Papier besser aussah, aber mit Problemen behaftet war. Sie sagte, der Regierungsstillstand im Oktober und in der ersten Novemberhälfte habe verzerrt, wie Preise gemessen wurden, was bedeutet, dass der jährliche Verbraucher-Preisindex von 2,7 % tatsächlich eher bei 2,9 % oder 3,0 % liegen könnte, der Zahl, die viele Prognostiker erwartet hatten.

Beth sagte, sie begrüße weiterhin die Rückkehr der offiziellen Daten des Bureau of Labor Statistics, behandele sie aber mit Vorsicht.

Fed hält stabil, während Inflation und Zölle durch das System wandern

Beth sagte, ein großer Grund, warum sie nicht denkt, dass Zinssenkungen jetzt sinnvoll sind, ist ihre Sicht auf den neutralen Zinssatz. Das ist das Niveau, das die Wirtschaft weder beschleunigt noch verlangsamt. Sie sagte, der neutrale Zinssatz scheine höher zu sein, als die meisten Menschen annehmen, und die Wirtschaft sehe stark aus, wenn sie ins nächste Jahr geht.

Laut Beth könnte die Fed sogar etwas unter dem neutralen Punkt sitzen, was bedeutet, dass die Politik der Wirtschaft weiterhin einen Schub geben könnte. Sie sagte auch, der Leitzins, der derzeit zwischen 3,5 % und 3,75 % liegt, müsse bis mindestens zum Frühling nicht geändert werden.

Bis dahin sollte die Fed wissen, ob die Verlangsamung der Warenpreis-Inflation real ist, insbesondere wenn Zölle ihren Weg durch die Lieferketten nehmen.

Sie fügte hinzu, dass Geschäftsleiter ihr sagen, dass sie höhere Kosten im ersten Quartal erwarten. Sie sagte, sie machen Zölle und andere Eingangsdrucke verantwortlich, und viele planen größere Preiserhöhungen.

Beth sagte, das sei eine Sorge, da die Inflation seit etwa 18 Monaten nahe bei 3 % liege, und dass das Hören solcher Preisgespräche sie noch weniger bereit mache, Zinssenkungen in Betracht zu ziehen.

Dies geschieht inmitten von Gesprächen darüber, dass der Direktor des National Economic Council, Kevin Hassett, und der ehemalige Fed-Gouverneur Kevin Warsh möglicherweise der nächste Fed-Vorsitzende im Mai 2026 werden.

Investoren befürchten, dass sie jeweils aggressive Zinssenkungen unterstützen, was die Inflation zusammen mit den langfristigen Treasury-Renditen wieder nach oben treiben würde, insbesondere wenn die Märkte denken, dass Zinssenkungen aus den falschen Gründen erfolgen.

Wall Street hat bereits einen harten Dezember hinter sich, mit dem S&P 500 und dem Nasdaq Composite, die für den Monat im Minus sind, ein seltenes Muster für einen Monat, der normalerweise durchschnittlich Gewinne von mehr als 1 % verzeichnet. Der Rückgang bedroht auch, die siebenmonatige Gewinnserie des S&P 500 zu durchbrechen.

Der Index kämpft darum, über seinem 50-Tage-Durchschnitt zu bleiben, ein Punkt, den Jonathan Krinsky von BTIG als schwaches Zeichen für das Risikoverhalten markierte.