Banken kämpfen um Tech-Startups, da der KI-Boom einen neuen Goldrausch auslöst

Drei Jahre nach dem Zusammenbruch mehrerer großer Kreditgeber, die Technologieunternehmen bedienten, kämpfen große Banken hart darum, ihr Geschäft zu übernehmen. Der Anstieg der Investitionen in künstliche Intelligenz erhöht den Druck in diesem Wettstreit.

Die Wagniskapitalfinanzierung für KI erreichte im vergangenen Jahr laut PitchBook einen Allzeithoch von 222 Milliarden US-Dollar. Dieses Geld hat zahlreiche Millionäre und Milliardäre geschaffen und Banken die Tür geöffnet, ihr Vermögen zu verwalten, Finanzierungen bereitzustellen und bei der Kapitalbeschaffung zu beraten.

Mehrere große Finanzfirmen konkurrieren um diesen Markt. JPMorgan Chase, Citizens Financial Group, Flagstar Bank und Stifel Financial sind alle eingestiegen. Jake Moseley, der das Venture-Banking bei Stifel in San Francisco leitet, sagt, sein Team arbeite mit Firmen zusammen, die erhebliches Kapital beschaffen, insbesondere solche, bei denen KI ihre Kernoperationen antreibt. Die Venture-Banking-Einlagen von Stifel stiegen Ende des Jahres auf 7,7 Milliarden US-Dollar, was einer Verdopplung der Größe entspricht.

Moseley erklärte letzten Monat, dass Firmengründer und Mitarbeiter oft Teile ihrer Beteiligungen auszahlen. „Das schafft absolut eine Vermögensverwaltungsmöglichkeit daneben“, sagte er.

Anfang 2023 ging die Silicon Valley Bank plötzlich unter. Angstgetriebene Abhebungen in Kombination mit schnell steigenden Zinssätzen erwiesen sich als fatal. Zwei weitere Banken, Signature und First Republic, scheiterten ebenfalls. Moseley und mehrere Kollegen wechselten direkt nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank zu Stifel und schlossen sich vielen anderen an, die zu konkurrierenden Institutionen abwanderten.

Die Bay Area von San Francisco ist zum Hauptkampffeld geworden. Die Region steht im Herzen der KI-Explosion und zog 2025 etwa 47 Milliarden US-Dollar an Wagniskapitalinvestitionen an. New York City sammelte nur ein Viertel dieses Betrags.

Banken bauen Teams von gescheiterten Wettbewerbern auf

Citizens wollte First Republic 2023 übernehmen, aber JPMorgan gewann stattdessen. Die Bank schaffte es dennoch, etwa 150 Personen einzustellen, die zuvor bei First Republic gearbeitet hatten. Chief Executive Bruce Van Saun beschrieb sie im Dezember als „eine enorme Menge an Talenten, die jeden in der San Francisco Bay Area und im Valley kennen.“

Diese Einstellungsflut half Citizens, seine Private-Banking- und Vermögensverwaltungssparte auf 550 Mitarbeiter auszubauen. Van Saun sagt, die Bank entwickle Finanzprodukte, die auf Pre-IPO-Unternehmen und Einzelpersonen abzielen, deren KI-bezogenes Vermögen derzeit nur auf dem Papier existiert.

„Irgendwann, wenn sie Liquidität erhalten und breitere Bedürfnisse haben und investieren möchten, um Diversifizierung zu erreichen, gibt es dort eine echte Chance“, erklärte Van Saun. Citizens führte Ende letzten Jahres spezialisierte Kreditprodukte für Startup-Gründer und Wagniskapitalgeber ein. Die in Rhode Island ansässige Bank möchte ihre Private-Banking-Operation in diesem Jahr auf weitere Städte ausdehnen, darunter Philadelphia.

HSBC übernahm die UK-Sparte der Silicon Valley Bank, nahm etwa 700 Banker onboard und fügte etwa 40 US-Mitarbeiter hinzu, während es seine Venture-Banking-Operationen ausbaute. JPMorgan nutzte seine Übernahme von First Republic, um wohlhabende Einzelpersonen zu verfolgen und sich als erste Wahl für Startups, deren Gründer und Wagniskapitalgeber zu positionieren.

JPMorgan eröffnete im vergangenen Oktober Finanzzentren für wohlhabende Kunden in San Francisco und New York. Im April des Vorjahres kündigte es Expansions- und Renovierungspläne für seine Einrichtungen in San Francisco an.

Integrationsprobleme führen zu Personalfluktuation

Das Zusammenführen hochwachsender, volatiler Start-up-Kunden in konventionelle Banken mit strengen, vorsichtigen Strukturen hat sich als schwierig erwiesen. Die Mitarbeiterfluktuation war ein Problem.

Flagstar Bank übernahm im März 2023 einen erheblichen Teil von Signature. Später fügte sie sechs Private-Banking-Gruppen hinzu, die insgesamt mehr als 100 ehemalige First Republic-Mitarbeiter umfassten. Aber Flagstar hatte Anfang 2024 Probleme, die eine Kapitalaufstockung von 1 Milliarde US-Dollar erforderten. Das in New Jersey ansässige OceanFirst Financial warb im vergangenen Jahr über ein Dutzend seiner Private- und Business-Banker ab. Weitere Abgänge gingen an Konkurrenten wie Citizens. Gary Farro und Jason Birnbaum, die von First Republic kamen, verließen mit anderen das Unternehmen, um Graintree Lending Partners zu gründen.

Richard Raffetto leitet das Commercial- und Private-Banking bei Flagstar. Er betrachtet diese Fluktuation als Teil des regulären Betriebs. Die Bank hat auch rekrutiert, darunter Mark Pittsey von HSBC, der letztes Jahr das Private-Banking und die Vermögensverwaltung leitete, sowie Fachkräfte von City National Bank und JPMorgan. Neue Standorte wurden letztes Jahr in Palm Beach, Florida, für Privatkunden und diesen Monat in New York City eröffnet. Ein Büro in San Francisco ist für 2026 geplant.

Erweiterte Dienstleistungen für wohlhabende Tech-Gründer

Neue Mitarbeiter ermöglichten es Flagstar, Produkte wie zins-only Hypotheken und Capital-Call-Kreditfazilitäten einzuführen. Programme für Partner bei Private-Equity-, Venture-Capital- und Private-Credit-Firmen starteten, zusammen mit Flugzeug- und Yachtfinanzierungen. Ende letzten Jahr stießen führende HSBC-Executives für Vermögensplanungs-, Wealth-Planning- und Versicherungsleistungen zu.

Flagstars Private-Banking- und Vermögensverwaltungssegment verwaltet derzeit über 20 Milliarden US-Dollar an Einlagen und Kundenvermögen mit etwa 480 Mitarbeitern. Ehemalige First Republic-Banker machen etwa ein Drittel von Pittseys Gruppe aus.

Pittsey bemerkte, dass vor März 2023 „jemanden von diesen drei Banken vor März 2023 einzustellen, fast unmöglich war.“

Die Turbulenzen von 2023 lehrten Unternehmen, nicht von einer einzigen Finanzinstitution abhängig zu sein. Die Silicon Valley Bank ging teilweise unter, weil technologieorientierte Kunden mit nicht versicherten Einlagen Geld abzogen, schneller als die Bank Vermögenswerte verkaufen konnte, um sie abzudecken.

Der KI-Boom hat noch Raum zum Wachsen. Regulatorische Änderungen werden das Venture-Lending für Banken wahrscheinlich erleichtern. Im Dezember hob das Büro des Comptroller of the Currency (OCC) Richtlinien auf, die diese Art von Kreditvergabe einschränkten, die nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank eingeführt wurden.