Trois ans après la faillite de plusieurs grands établissements de crédit spécialisés dans les entreprises technologiques, les grandes banques se livrent une lutte acharnée pour s'emparer de leur clientèle. L'essor des investissements dans l'intelligence artificielle intensifie encore cette concurrence.
PitchBook les investissements en capital-risque dans l'IA ont atteint un niveau record de 222 milliards de dollars l'an dernier. Ces sommes colossales ont créé de nombreux millionnaires et milliardaires, offrant ainsi aux banques l'opportunité de gérer leur patrimoine, de leur fournir des financements et de les conseiller en matière de levée de fonds.
Plusieurs grandes institutions financières se disputent ce marché. JPMorgan Chase, Citizens Financial Group, Flagstar Bank et Stifel Financial s'y sont toutes lancées. Jake Moseley, responsable des activités de financement de capital-risque chez Stifel à San Francisco, explique que son équipe travaille avec des entreprises levant des capitaux importants, notamment celles dont les opérations principales reposent sur l'IA. Les dépôts de Stifel dans le secteur du financement de capital-risque ont atteint 7,7 milliards de dollars en fin d'année, soit près du double.
Le mois dernier, Moseley a expliqué que les fondateurs et les employés d'entreprises cash souvent une partie de leurs parts. « Cela crée indéniablement une opportunité de gestion de patrimoine », a-t-il déclaré.
Début 2023, la Silicon Valley Bank a fait faillite subitement. Les retraits massifs, alimentés par la peur, conjugués à la flambée des taux d'intérêt, lui ont été fatals. Deux autres banques, Signature et First Republic, ont également périclité. Juste après la faillite de la Silicon Valley Bank, Moseley et plusieurs de ses collègues ont rejoint Stifel, rejoignant ainsi de nombreux autres employés partis travailler dans des établissements concurrents.
La région de la baie de San Francisco est devenue le principal champ de bataille. Au cœur de l'essor de l'IA, elle atracprès de 47 milliards de dollars d'investissements en capital-risque en 2025. New York n'en a levé qu'un quart.
Les banques constituent des équipes à partir de concurrents en échec
Citizens souhaitait acquérir First Republic en 2023, mais c'est JPMorgan qui a remporté l'appel d'offres. La banque a néanmoins réussi à embaucher environ 150 personnes ayant travaillé chez First Republic. En décembre, son directeur général, Bruce Van Saun, les a décrits comme « un vivier de talents exceptionnel, connaissant tout le monde dans la baie de San Francisco et la Silicon Valley »
Cette campagne d'embauche a permis à Citizens de porter son département de banque privée et de gestion de patrimoine à 550 employés. Van Saun indique que la banque développe des produits financiers destinés aux entreprises en phase de pré-introduction en bourse et aux particuliers dont le patrimoine lié à l'IA n'existe pour l'instant que sur le papier.
« À terme, lorsqu'ils auront accès à des liquidités, que leurs besoins s'élargiront et qu'ils souhaiteront investir pour diversifier leurs placements, une réelle opportunité se présentera », a expliqué Van Saun. Citizens a lancé des produits de prêt spécialisés destinés aux fondateurs de start-up et aux investisseurs en capital-risque à la fin de l'année dernière. La banque, dont le siège social est situé dans le Rhode Island, souhaite étendre ses activités de banque privée à d'autres villes cette année, notamment Philadelphie.
la filiale britannique de Silicon Valley Bank , intégrant ainsi environ 700 banquiers à ses effectifs, et a recruté une quarantaine d'employés américains tout en développant ses activités de financement de capital-risque. JPMorgan a mis à profit l'acquisition de First Republic pour cibler une clientèle fortunée et se positionner comme le partenaire privilégié des startups, de leurs créateurs et des investisseurs en capital-risque.
JPMorgan a ouvert des centres financiers pour une clientèle fortunée à San Francisco et à New York en octobre dernier. Elle avait annoncé des projets d'expansion et de rénovation de ses installations de San Francisco en avril de l'année précédente.
Les difficultés d'intégration entraînent un roulement du personnel
L'intégration de clients issus de jeunes entreprises à forte croissance et à la volatilité importante au sein de banques traditionnelles aux structures strictes et prudentes s'est avérée difficile. Le roulement du personnel a constitué un problème.
Flagstar Bank a acquis une part importante de Signature en mars 2023. Elle a ensuite intégré six groupes de banque privée, regroupant plus de 100 anciens employés de First Republic. Cependant, Flagstar a rencontré des difficultés début 2024, nécessitant une injection de capital d'un milliard de dollars. OceanFirst Financial, basée dans le New Jersey, a débauché plus d'une douzaine de ses banquiers privés et entreprises l'année dernière. D'autres départs ont eu lieu chez des concurrents comme Citizens. Gary Farro et Jason Birnbaum, tous deux issus de First Republic, ont quitté la banque avec d'autres pour fonder Graintree Lending Partners.
Richard Raffetto supervise les activités de banque commerciale et de banque privée chez Flagstar. Il considère ce roulement de personnel comme faisant partie intégrante du fonctionnement normal de la banque. Celle-ci a également recruté, l'an dernier, Mark Pittsey (anciennement chez HSBC) pour diriger la banque privée et la gestion de patrimoine, ainsi que des professionnels de City National Bank et de JPMorgan. De nouvelles agences ont ouvert leurs portes à Palm Beach (Floride) l'an dernier pour la clientèle privée et à New York ce mois-ci. L'ouverture d'un bureau à San Francisco est prévue pour 2026.
Services élargis pour les fondateurs de startups technologiques fortunés
Grâce à ces nouvelles recrues, Flagstar a pu lancer des produits tels que des prêts hypothécaires à taux variable et des lignes de crédit avec appel de fonds. Des programmes destinés aux associés de sociétés de capital-investissement, de capital-risque et de crédit privé ont été mis en place, ainsi que des services de financement d'avions et de yachts. Fin de l'année dernière, des cadres supérieurs de HSBC ont rejoint l'entreprise pour proposer des services de planification successorale, de gestion de patrimoine et d'assurance.
Le pôle banque privée et gestion de patrimoine de Flagstar gère désormais plus de 20 milliards de dollars de dépôts et d'actifs clients avec environ 480 employés. Les anciens banquiers de First Republic représentent environ un tiers de l'équipe de Pittsey.
Pittsey a fait remarquer qu'avant mars 2023, « il était quasiment impossible d'embaucher qui que ce soit de ces trois banques avant mars 2023 »
La crise de 2023 a appris aux entreprises à ne pas dépendre d'une seule institution financière. La Silicon Valley Bank a fait faillite en partie parce que les clients du secteur technologique, dont les dépôts n'étaient pas assurés, ont retiré leur argent plus vite que la banque ne pouvait vendre d'actifs pour les couvrir.
L'essor de l'IA a encore un fort potentiel de croissance . Les évolutions réglementaires devraient faciliter l'accès des banques au financement de projets à forte croissance. En décembre, l'Office of the Comptroller of the Currency a supprimé les directives limitant ce type de prêt, mises en place suite à la faillite de la Silicon Valley Bank.
