هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تمنح إعفاءً لمدة خمس سنوات لتداول الأسهم الأمريكية المُرمّزة على البلوك تشين
- أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية "إعفاءً مشروطاً للابتكار" لمدة خمس سنوات يسمح لمنصات البلوك تشين بتداول الأسهم الأمريكية المُرمّزة دون التسجيل كبورصات.
- يُدخل هذا الاستثناء جزءًا من البنية التحتية للعملات المشفرة إلى سوق الأسهم الأمريكية التي تبلغ قيمتها 75 تريليون دولار.
- تتعامل هيئة الأوراق المالية والبورصات مع هذا الأمر كجسر مؤقت بعد أن تعثر تشريع هيكل سوق العملات المشفرة في مجلس الشيوخ.
أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) "إعفاءً مشروطًا للابتكار" لمدة خمس سنوات يسمح لمنصات البلوك تشين بإدراج وتداول الأسهم الأمريكية المُرمّزة دون الحاجة إلى التسجيل كبورصات.
يُنشئ التوجيه الجديد للهيئة التنظيمية فئة جديدة تُعرف باسم منصة الأوراق المالية المُرمّزة، أو TSV، ويُغير defiينطبقان عليها عادةً.
لم يعد يُصنّف على أنه "بورصة" بموجب قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934، ولن يُصنّف مزودو السيولة الذين يغذّون مجمعاته على أنهم "تاجر" وفقًا defiالوارد في البند 3(أ)(5). ويسري كلا الاستثناءين لمدة خمس سنوات.
عادةً، تربط منصة التداول بين مشتري وبائعي أسهم نظام السوق الوطني المُرمّزة عبر صانعي سوق آليين مرخصين ومجمعات سيولة. لا يُشترط على هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الموافقة على كل مُشغّل على حدة؛ ومع ذلك، يحق لأي منصة تعتقد أنها تستوفي الشروط ممارسة أعمالها بعد تقديم الإخطار.
الشروط التي يجب أن تستوفيها المنصات بموجب إعفاء هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية
وضعت هيئة الأوراق المالية والبورصات حداً أقصى لعدد الرموز التي يمكن للمشغل إدراجها وحجم التداول الذي يمكنه تمريره.
كذلك، إذا اختارت منصة ما تحويل أسهم شركة إلى رموز رقمية دون إشراك تلك الشركة، فيجب إرسال إشعار كتابي إلى الجهة المصدرة قبل القيام بذلك. وتسري فترة انتظار مدتها 30 يومًا، ويجوز للجهة المصدرة رفض الموافقة؛ وفي هذه الحالة، يبقى الرمز الرقمي خارج المنصة.
يجب أن تكونtracالذكية متاحة للعموم، وقابلة للتدقيق، ومسجلة في سجل مفتوح المصدر. كما يجب إيقاف التداول بمجرد تعليق تداول السهم الأساسي في بورصته الرئيسية. وأوضح بيان رئيس مجلس الإدارة، أتكينز، أن شركة TSV يجب أن تكون شركة أمريكية وأن تلتزم ببرامج العقوبات التي يفرضها مكتب مراقبة الأصول الأجنبية.
أحد المجالات التي لم يتغير فيها القرار هو ما لا يشمله الاستثناء. ينطبق قرار الإعفاء فقط على الرموز المدعومة بأسهم حقيقية، وليس على المشتقات التركيبية التي tracسعر السهم فحسب.
لماذا تصدر هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إعفاءً من قواعد الترميز الآن؟
يأتي هذا القرار في منعطف حاسم، إذ يأتي بعد فترة وجيزة من فشل قانون "كلاريتي"، وهو مشروع قانون تاريخي في هذا القطاع، في الحصول على الأصوات الستين اللازمة لإقراره في مجلس الشيوخ. ومع تعثر مشروع القانون، اختارت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية استخدام صلاحياتها.
هذا القرار مؤقت ويسري لمدة خمس سنوات فقط. يدخل حيز التنفيذ فوراً، وفي الوقت نفسه، يدعو الجمهور للمشاركة بآرائهم حول كيفية تعديل هذا الإجراء وما هي الخطوات التالية.
لقد تم وضع الأساس من قبل. ففي شهر مايو، بدأت بورصة ناسداك وبورصة نيويورك وشركة الإيداع والتسوية (DTCC) في إنشاء بنية تحتية لتسوية معاملات البلوك تشين، حيث تهدف DTCC إلى بدء عمليات تداول الأصول المُرمّزة بعد أن تلقت خطاب عدم ممانعة في ديسمبر 2025.
ما الذي بقي مجهولاً؟
السؤال الوحيد المطروح هو مدى الإقبال. وقد أقرّ مسؤولو هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بعدم معرفتهم بمدى اهتمام الشركات الأمريكية المساهمة العامة بترميز أسهمها. ويزعمون أن النموذج الجديد قد يُفيد الشركات المساهمة العامة بطرق عديدة.
حذرت رئيسة فرقة عمل العملات المشفرة التابعة لهيئة الأوراق المالية والبورصات، المفوضة هيستر بيرس، الكثيرين من الانجراف وراء الأمر، حيث أن أمر الإعفاء سيكون "محدود النطاق" وليس مخططًا للثراء السريع.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية، إنها مجانية.
الأسئلة الشائعة
ما هو "الإعفاء الابتكاري" لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية؟
هو أمر مؤقت مشروط يعفي منصات تداول الأوراق المالية المُرمّزة من تعريفات "البورصة" و"التاجر" defiفي قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934، مما يسمح لها بتداول أسهم نظام السوق الوطني المُرمّزة من خلال صانعي السوق الآليين المرخصين ومجمعات السيولة. وتنتهي صلاحية هذه الإعفاءات بعد خمس سنوات من تاريخ النشر.
هل تستطيع الشركة منع تحويل أسهمها إلى رموز رقمية؟
نعم. قبل أن تتمكن منصة التداول من إدراج أسهم لا تسيطر عليها، يجب عليها إخطار الجهة المصدرة كتابيًا، ويكون للشركة 30 يومًا للاعتراض؛ وإذا فعلت ذلك، فلا يمكن للمنصة إدراج الرمز المميز.
هل يشمل الإعفاء رموز الأسهم الاصطناعية؟
لا. لا تسمح هيئة الأوراق المالية والبورصات إلا بالرموز التي تمثل الملكية الحقيقية للأسهم الأساسية، والتي تحمل أرباحًا وحقوق تصويت، وتستبعد صراحة الرموز الاصطناعية والمشتقات.
إخلاء مسؤولية: المعلومات الواردة هنا ليست نصيحة استثمارية. Cryptopolitanموقع أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. ننصحtronبإجراء بحث مستقلdent /أو استشارة مختص مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
هانا كوليمور
هانا كاتبة ومحررة تتمتع بخبرة تقارب عشر سنوات في كتابة المدونات وتغطية الأحداث في مجال العملات الرقمية. في Cryptopolitan، تُساهم هانا في صفحة الأخبار، حيث تُغطي وتُحلل آخر التطورات في DeFi، والأصول المُدارة بالمخاطر (RWA)، وتنظيم العملات الرقمية، والذكاء الاصطناعي، وقطاعات التكنولوجيا الرائدة. تخرجت هانا من جامعة أركاديا بشهادة في إدارة الأعمال.
