- 美国证券交易委员会发布了一项为期五年的有条件“创新豁免”，允许区块链平台交易代币化的美国股票，而无需注册为交易所。.
- 这项豁免将加密货币基础设施纳入了价值 75 万亿美元的美国股市。.
- 由于加密货币市场结构立法在参议院受阻，美国证券交易委员会将其视为临时过渡措施。.
美国证券交易委员会 (SEC) 发布了一项为期五年的有条件“创新豁免”，允许区块链平台上市和交易代币化的美国股票，而无需注册为交易所。.
监管机构的新指令创建了一个名为代币化证券交易场所（TSV）的新类别，并改变了通常适用于该类别的两个 defi。.
TSV不再被 归类 为“交易所”，为其资金池提供流动性的提供商也将不再被归类为 defi。这两项豁免的有效期均为五年。
通常情况下，交易平台通过获得许可的自动做市商和流动性池，将代币化国家市场系统股票的买家和卖家联系起来。美国证券交易委员会（SEC）无需逐一批准每个运营商；但是，任何认为自身符合要求的平台在提交通知后即可开展业务。.
根据美国证券交易委员会的豁免规定，平台必须满足的条件
美国证券交易委员会对运营商可以上市的股票代码数量和交易量都设定了限制。.
此外，如果平台选择在未征得公司同意的情况下将公司股份代币化，则必须事先向发行人发出书面通知。30天的等待期结束后，发行人可以拒绝批准；如果发行人拒绝批准，该代币将不会在平台上架。.
智能trac还必须公开、可审计，并存在于无需许可的账本上。此外，一旦标的股票在其主要交易所暂停交易，交易也必须停止。阿特金斯主席的声明还明确指出，TSV必须是美国公民或永久居民，并遵守美国外国资产控制办公室实施的制裁计划。.
该命令未作任何让步的一个方面是哪些代币不符合豁免条件。豁免令仅适用于由真实股票支持的代币，而不适用于仅仅 trac股票价格的合成衍生品。.
为什么美国证券交易委员会现在要发布代币化豁免？
这项命令出台的时机至关重要。此前不久，行业里程碑式的法案《CLARITY法案》在参议院未能获得所需的60票通过。由于该法案受阻，美国证券交易委员会（SEC）选择动用自身权力。.
该命令为临时性命令，有效期仅为五年。它立即生效，同时呼吁公众就如何修改救济措施以及后续步骤提出意见。.
基础工作此前已经完成。今年5月，纳斯达克、纽约证券交易所和存托信托与结算公司（DTCC）就 开始构建区块链结算轨道，DTCC的目标是在2025年12月收到不采取行动函后，开始代币化资产的正式交易。
未知之处
唯一的问题在于接受度。美国证券交易委员会官员承认，他们并不清楚美国上市公司对股票代币化究竟有多大兴趣。他们声称，这种新模式可以从多方面惠及上市公司。.
美国证券交易委员会加密货币工作组负责人海丝特·皮尔斯委员警告许多人不要得意忘形，因为豁免令的范围“有限”，而且并非快速致富的途径。.
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常见问题解答
美国证券交易委员会的“创新豁免”是什么？
这是一项临时性的有条件命令，豁免代币化证券交易场所适用1934年《证券交易法》中“交易所”和“交易商”的 defi，允许它们通过获得许可的自动做市商和流动性池交易代币化的全国市场体系股票。该豁免自发布之日起五年后失效。.
公司可以阻止其股票被代币化吗？
是的。在交易平台上架其不控制的股票之前，必须向发行人发出书面通知，发行人有 30 天的时间提出异议；如果发行人提出异议，平台就不能上架该代币。.
该豁免是否涵盖合成股票代币？
不。美国证券交易委员会只允许代表对基础股票的真实所有权、享有股息和投票权的代币发行，并明确禁止合成代币和衍生品。.
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汉娜·科利莫尔
汉娜是一位作家兼编辑，在加密货币领域拥有近十年的博客写作和活动报道经验。在 Cryptopolitan，汉娜负责新闻版块，报道和分析 DeFi、RWA、加密货币监管、人工智能和前沿科技行业的最新动态。她毕业于阿卡迪亚大学，获得工商管理学位。.
