بيع سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل على الرغم من مخاوف السوق

انخفضت سندات الحكومة الأمريكية طويلة الأجل يوم الثلاثاء بعد أن رد المستثمرون على محاولةdent دونالد ترامب إقالة أحد محافظي مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما يعتبرونه تقويضاً لاستقلالية البنك المركزي. 

أعلن ترامب مساء الاثنين أنه سيقيل ليزا كوك، محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي، "بأثر فوري" بعد اتهامها بالاحتيال في مجال الرهن العقاري.

بحسب ما ذكر موقع Cryptopolitan، من المتوقع أن تتولى المحكمة البت في القرار، مما سيسمح للبيت الأبيض بترشيح بديل من المرجح أن يكون "أكثر دعماً" لجهود الرئيس الأمريكيdentأسعار الفائدة.

انضمت كوك إلى البنك المركزي منذ عام 2022، وهي إحدى المحافظين السبعة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا لمحللين قانونيين، ستحتاج إدارة ترامب إلى تقديم أدلة في المحكمة لتبرير إقالتها. 

قالت السيناتور الليبرالية وعضو لجنة الخدمات المصرفية في مجلس الشيوخ إليزابيث وارين إنdent ترامب كان يدبر "استيلاءً استبدادياً على السلطة"، محذرةً الجمهور من أن إقالة كوك تهدد الاستقلال القانوني للاحتياطي الفيدرالي.

تراجعت الأسواق الأمريكية بعد الخلاف بين ترامب والاحتياطي الفيدرالي

أثار احتمال التدخل السياسي في مجلس الاحتياطي الفيدرالي قلق أسواق السندات الحكومية الأمريكية. فقد ازداد انحدار منحنى العائد بعد انخفاض عوائد السندات قصيرة الأجل وارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل، وذلك في ظل توقعات المستثمرين بخفض أسعار الفائدة في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في سبتمبر، ومعدل التضخم العنيد الذي لا يزال مرتفعاً.

انخفضت عوائد سندات الخزانة لأجل عامين بمقدار 0.02 نقطة مئوية لتصل إلى 3.71%، بينما ارتفعت عوائد السندات لأجل 30 عامًا بما يصل إلى 0.06 نقطة مئوية قبل أن تتراجع لتنهي التداولات بارتفاع قدره 0.03 نقطة مئوية عند 4.92%. 

وقد أدى ذلك إلى اتساع الفجوة بين عوائد السندات لأجل عامين و30 عاماً إلى أكثر من 1.2 نقطة مئوية، مقتربة من أعلى مستوى لها خلال ثلاث سنوات تم الوصول إليه لأول مرة خلال الاضطرابات التي شهدها شهر أبريل والتي سبقت إعلان ترامب عن "يوم التحرير" للتعريفات الجمركية.

تراجع الدولار الأمريكي بنسبة 0.2% مقابل سلة من العملات، بما فيها اليورو والجنيه الإسترليني. وقد خسر الدولار بالفعل أكثر من 9% من قيمته هذا العام، وهو ما يعزوه معظم الاقتصاديين إلى الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب.

يقول خبراء الاقتصاد إن تدخل الحكومة يعرض البنك المركزي للخطر

قالت ماريكي بلوم، كبيرة الاقتصاديين في بنك آي إن جي الهولندي، إن إقالة كوك ستسبب " dent كبيراً في استقلالية البنك المركزي". وحذرت من أن المواطنين يدفعون في نهاية المطاف ثمناً باهظاً عندما تتدخل الحكومات في السياسة النقدية.

وقال آخرون مثل فريزر لاندي، الرئيس العالمي للدخل الثابت في شركة Aviva Investors، إن الأسواق تعاقب الحكومات التي تطمس الخطوط المؤسسية. 

"أي حكومة تظهر عدم استقرار في الترتيبات المؤسسية وتكون عرضة للتأثير السياسي المباشر ستشهد عملة أضعف، ومنحنى سندات أكثر حدة، وعلاوات مخاطر أعلى على الديون طويلة الأجل"، كما اعتقد.

لا يرى إد الحسيني، كبير محللي أسعار الفائدة في شركة كولومبيا ثريدنيدل للاستثمارات، أن استراتيجية البيت الأبيض للتأثير على قرارات باول هي الطريقة الصحيحة للمضي قدماً.

"أرى أن الإجراءات التي اتخذها البيت الأبيض للضغط على باول وكوك وترهيبهما هي جزء من استراتيجية لتقليص الاستقلال القانوني للاحتياطي الفيدرالي والقضاء عليه في نهاية المطاف."

لقد مارس ترامب ضغوطاً على الاحتياطي الفيدرالي لخفض تكاليف الاقتراض، وقد أدى قراره إلى زيادة التوقعات بأن البنك المركزي قد يتجه إلى تخفيف السياسة النقدية الشهر المقبل.

تشير أسواق العقود الآجلة الآن إلى احتمال بنسبة 83% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر، وهو ارتفاع عن التوقعات السابقة. وانضم بنك مورغان ستانلي إلى دويتشه بنك، وبي إن بي باريبا، وباركليز في توقع خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة الشهر المقبل، بعد أن أشار رئيسه جيروم باول إلى تيسير السياسة النقدية في ندوة جاكسون هول الاقتصادية يوم الجمعة.

وقال باول: "ما زلنا نعتقد أن السياسة النقدية يجب أن تكون استشرافية وأن تأخذ في الاعتبار الفترات الزمنية التي قد تتأخر فيها آثارها على الاقتصاد".