La deuda del gobierno estadounidense a largo plazo se vendió en masa a pesar de las preocupaciones del mercado

La deuda gubernamental estadounidense a largo plazo cayó el martes después de que los inversores reaccionaron al intento deldent Donald Trump de destituir a un gobernador de la Reserva Federal, lo que consideran que socava la independencia del banco central. 

El lunes por la noche, Trump anunció que despediría a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, "con efecto inmediato" después de que esta última fuera acusada de fraude hipotecario.

Según informa Cryptopolitan Cryptopolitan, se espera que la decisión la dirija el tribunal y permitiría a la Casa Blanca nombrar a un sustituto que probablemente sea "más favorable" a la iniciativa del presidente estadounidensedentlos tipos de interés.

Cook forma parte del banco central desde 2022 y es una de los siete gobernadores de la Junta de la Reserva Federal. Según expertos legales, la administración Trump tendría que demostrar ante los tribunales la existencia de una causa justificada para su destitución. 

La senadora liberal y miembro del Comité Bancario del Senado Elizabeth Warren dijo que eldent Trump estaba orquestando una "toma de poder autoritaria" y advirtió al público que despedir a Cook amenaza la independencia estatutaria de la Reserva Federal.

El mercado estadounidense en rojo tras el altercado entre Trump y la Fed

La perspectiva de una intervención política en la Reserva Federal sacudió los mercados de bonos del gobierno estadounidense. La curva de rendimiento se empinó tras la caída de los rendimientos a corto plazo, mientras que los rendimientos a largo plazo subieron, en un contexto de expectativas de los inversores sobre recortes de tasas en la reunión del FOMC de septiembre y una inflación persistente que no disminuye.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años cayeron 0,02 puntos porcentuales a 3,71%, mientras que los rendimientos a 30 años subieron hasta 0,06 puntos porcentuales antes de retroceder para terminar con un alza de 0,03 puntos porcentuales a 4,92%. 

Esto dejó la brecha entre los rendimientos a dos y 30 años en más de 1,2 puntos porcentuales, acercándose a un máximo intradiario de tres años alcanzado por primera vez durante la turbulencia de abril que precedió al anuncio arancelario del "día de la liberación" de Trump.

El dólar estadounidense se depreció un 0,2% frente a una cesta de varias divisas, incluyendo el euro y la libra. El dólar ya ha perdido más del 9% este año, lo que, según la mayoría de los economistas, se debe a los aranceles de Trump.

Los economistas dicen que la intervención del gobierno pone en riesgo al banco central

Marieke Blom, economista jefe del banco holandés ING, afirmó que la destitución de Cook supondría un importante dent a la independencia del banco central. Advirtió que, en última instancia, los ciudadanos pagan un alto precio cuando los gobiernos interfieren en la política monetaria.

Otros, como Fraser Lundie, director global de renta fija de Aviva Investors, dijeron que los mercados penalizan a los gobiernos que desdibujan las líneas institucionales. 

“Cualquier gobierno que exhiba inestabilidad en sus acuerdos institucionales y corra el riesgo de recibir una influencia política directa vería una moneda más débil, una curva de bonos más pronunciada y primas de riesgo más altas sobre la deuda a largo plazo”, calculó.

Ed Al-Hussainy, analista senior de tasas de Columbia Threadneedle Investments, no cree que la estrategia de la Casa Blanca de influir en las decisiones de Powell sea el camino correcto.

“Veo que las medidas adoptadas por la Casa Blanca para presionar e intimidar a Powell y Cook son parte de una estrategia para disminuir y, en última instancia, eliminar la independencia estatutaria de la Reserva Federal”

Trump ha presionado a la Reserva Federal para que reduzca los costos de los préstamos, y su decisión generó expectativas de que el banco central pueda flexibilizar su política el próximo mes.

Los mercados de futuros ahora implican una probabilidad del 83% de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre, superior a las previsiones anteriores. Morgan Stanley se unió a Deutsche Bank, BNP Paribas y Barclays al predecir que la Fed bajará los tipos el próximo mes después de que el presidente Jerome Powell anunciara una flexibilización de la política monetaria en el simposio económico de Jackson Hole el viernes.

“Seguimos creyendo que la política monetaria debe mirar hacia el futuro y considerar los rezagos en sus efectos sobre la economía”, dijo Powell.