Il debito governativo statunitense a lungo termine è stato venduto nonostante le preoccupazioni del mercato
- Vendita di titoli di Stato statunitensi a lungo termine mentre Trump si muoveva per rimuovere la governatrice della Federal Reserve Lisa Cook, sollevando preoccupazioni sull'indipendenza della Fed.
- La curva dei rendimenti si è appiattita fino ai massimi di tre anni, con gli investitori che scommettono su tagli dei tassi a breve termine ma maggiori rischi di inflazione a lungo termine.
- Il dollaro si è indebolito poiché gli analisti hanno avvertito del predominio fiscale e dell'interferenza politica che minacciano la credibilità della banca centrale.
Il debito governativo statunitense a lungo termine è sceso martedì dopo che gli investitori hanno reagito al tentativo del presidente Donald Trump di licenziare un governatore della Federal Reserve, un atto che ritengono mina l'indipendenza della banca centrale.
Lunedì sera, Trump ha annunciato che stava licenziando la governatrice della Federal Reserve Lisa Cook “con effetto immediato” dopo che quest'ultima era stata accusata di froite ipotecaria.
Mentre ha riportato secondo Cryptopolitan, la decisione dovrebbe essere gestita dai tribunali e permetterebbe alla Casa Bianca di nominare un sostituto probabilmente “più favorevole” alla spinta del presidente degli Stati Uniti per tassi di interesse più bassi.
Cook fa parte della banca centrale dal 2022 ed è una delle sette governatrici del Board della Fed. Secondo gli commentatori legali, l'amministrazione Trump dovrebbe provare il motivo in tribunale per giustificare la sua rimozione.
La senatrice liberale e membro del Comitato Bancario del Senato Elizabeth Warren ha detto che il presidente Trump stava orchestrando un “afferrata autoritaria di potere”, avvertendo il pubblico che il licenziamento di Cook minaccia l'indipendenza statutaria della Fed.
Mercato USA in rosso dopo lo scontro Trump-Fed
La prospettiva di un intervento politico alla Federal Reserve ha scosso i mercati dei titoli di stato americani. La curva dei rendimenti si è appiattita dopo che i rendimenti a breve termine sono scesi mentre quelli a lungo termine sono saliti, sullo sfondo delle aspettative degli investitori per tagli dei tassi nella riunione FOMC di settembre e di un tasso di inflazione ostinato che non sta scendendo.
I rendimenti dei Treasury a due anni sono scesi di 0,02 punti percentuali al 3,71%, mentre i rendimenti a 30 anni sono saliti fino a 0,06 punti percentuali prima di scendere leggermente per chiudere con un aumento di 0,03 punti percentuali al 4,92%.
Questo ha lasciato il divario tra i rendimenti a due e 30 anni a più di 1,2 punti percentuali, avvicinandosi a un massimo intraday di tre anni raggiunto per la prima volta durante la turbolenza di aprile che ha preceduto l'annuncio dei dazi di “giorno della liberazione” di Trump.
Il dollaro americano si è indebolito dello 0,2% rispetto a un paniere di diverse valute, tra cui euro e sterlina. Il greenback ha già perso più del 9% quest'anno, cosa che la maggior parte degli economisti ritiene sia causata dai dazi di Trump.
Gli economisti dicono che l'intervento governativo mette a rischio la banca centrale
Marieke Blom, economista capo della banca olandese ING, ha detto che il licenziamento di Cook causerebbe “un'importante lesione all'indipendenza della banca centrale”. Ha avvertito che i cittadini alla fine pagano un prezzo alto quando i governi interferiscono nella politica monetaria.
Altri, come Fraser Lundie, responsabile globale delle attività a reddito fisso presso Aviva Investors, hanno detto che i mercati penalizzano i governi che sfumano i confini istituzionali.
“Qualsiasi governo che mostri instabilità degli assetti istituzionali e a rischio di influenza politica diretta vedrebbe una valuta più debole, una curva dei titoli di stato più ripida e premi di rischio più elevati sul debito a lungo termine”, ha stimato.
Ed Al-Hussainy, analista senior dei tassi di interesse presso Columbia Threadneedle Investments, non vede la strategia della Casa Bianca di influenzare le decisioni di Powell come la strada giusta da percorrere.
“Vedo le azioni intraprese dalla Casa Bianca per pressurare e intimidire Powell e Cook come parte di una strategia per diminuire e infine eliminare l'indipendenza statutaria della Federal Reserve.”
Trump ha costantemente esercitato pressioni sulla Fed per ridurre i costi di borrowing, e la sua decisione ha aumentato le aspettative che la banca centrale possa passare a un allentamento della politica il prossimo mese.
I mercati dei futures implicano ora una probabilità dell'83% di un taglio dei tassi di 25 punti base nella riunione di settembre, in aumento rispetto alle previsioni precedenti. Morgan Stanley si è unita a Deutsche Bank, BNP Paribas e Barclays nel prevedere che la Fed abbasserà i tassi il prossimo mese dopo che il presidente Jerome Powell ha segnalato un allentamento della politica al simposio economico di Jackson Hole venerdì.
“Continuiamo a credere che la politica monetaria deve essere orientata al futuro e considerare i ritardi nei suoi effetti sull'economia”, ha detto Powell.
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Florence Muchai
Florence si occupa di notizie relative a criptovalute, gaming, tecnologia e AI da oltre 6 anni. I suoi studi in Informatica presso l'Università Meru di Scienze e Tecnologia e in Gestione delle Emergenze e Diplomazia Internazionale presso il MMUST le hanno fornito eccellenti competenze linguistiche, osservative e tecniche. Florence ha lavorato al VAP Group e come editor per diverse testate specializzate in criptovalute.
