Títulos da dívida pública dos EUA de longo prazo são vendidos apesar das preocupações do mercado

Os títulos da dívida pública americana de longo prazo caíram na terça-feira, após os investidores reagirem à tentativa dodent Donald Trump de destituir um membro do Conselho de Governadores do Federal Reserve, o que, na opinião deles, prejudica a independência do banco central. 

Na noite de segunda-feira, Trump anunciou a demissão da governadora do Federal Reserve, Lisa Cook, "com efeito imediato", após esta ter sido acusada de fraude hipotecária.

Conforme noticiado pelo Cryptopolitan, espera-se que a decisão seja tomada pelo tribunal e permita à Casa Branca nomear um substituto provavelmente "mais favorável" à pressão do presidente dos EUAdenttaxas de juros mais baixas.

Cook faz parte do banco central desde 2022 e é uma dos sete membros do Conselho de Governadores do Fed. Segundo especialistas jurídicos, o governo Trump precisaria apresentar justificativas em juízo para sua destituição. 

A senadora liberal e membro da Comissão Bancária do Senado, Elizabeth Warren, afirmou que odent Trump estava orquestrando uma "tomada de poder autoritária", alertando o público de que a demissão de Cook ameaça a independência estatutária do Fed.

Mercado americano em queda após desentendimento entre Trump e o Fed

A possibilidade de intervenção política no Federal Reserve abalou os mercados de títulos do governo americano. A curva de juros se acentuou após a queda dos rendimentos de curto prazo e a alta dos de longo prazo, em um contexto de expectativas dos investidores por cortes nas taxas de juros na reunião do FOMC em setembro e uma taxa de inflação persistente que não dá sinais de queda.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano com vencimento em dois anos caíram 0,02 ponto percentual, para 3,71%, enquanto os rendimentos dos títulos com vencimento em 30 anos subiram até 0,06 ponto percentual antes de recuarem e fecharem em alta de 0,03 ponto percentual, a 4,92%. 

Isso deixou a diferença entre os rendimentos dos títulos de dois e 30 anos em mais de 1,2 ponto percentual, aproximando-se de uma alta intradiária de três anos, atingida pela primeira vez durante a turbulência de abril que precedeu o anúncio das tarifas do "dia da libertação" de Trump.

O dólar americano desvalorizou-se 0,2% em relação a uma cesta de várias moedas, incluindo o euro e a libra esterlina. A moeda americana já perdeu mais de 9% este ano, o que a maioria dos economistas atribui às tarifas impostas por Trump.

Economistas afirmam que a intervenção do governo coloca o banco central em risco

Marieke Blom, economista-chefe do banco holandês ING, afirmou que a demissão de Cook causaria "um dent significativo na independência do banco central". Ela alertou que os cidadãos acabam pagando um preço alto quando os governos interferem na política monetária.

Outros, como Fraser Lundie, chefe global de renda fixa da Aviva Investors, disseram que os mercados penalizam governos que confundem as linhas institucionais. 

“Qualquer governo que apresente instabilidade nas estruturas institucionais e esteja sujeito a influência política direta verá uma moeda mais fraca, uma curva de juros mais acentuada e prêmios de risco mais altos para dívidas de longo prazo”, avaliou ele.

Ed Al-Hussainy, analista sênior de taxas de juros da Columbia Threadneedle Investments, não considera a estratégia da Casa Branca de influenciar as decisões de Powell como a abordagem correta.

"Vejo as ações tomadas pela Casa Branca para pressionar e intimidar Powell e Cook como parte de uma estratégia para diminuir e, em última instância, eliminar a independência estatutária do Federal Reserve."

consistentemente pressionou o Fed para reduzir os custos de empréstimo, e sua decisão aumentou as expectativas de que o banco central possa adotar uma política monetária mais flexível no próximo mês.

Os mercados futuros agora indicam uma probabilidade de 83% de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros na reunião de setembro, acima das previsões anteriores. O Morgan Stanley juntou-se ao Deutsche Bank, BNP Paribas e Barclays na previsão de que o Fed reduzirá as taxas no próximo mês, após o presidente Jerome Powell ter sinalizado uma flexibilização da política monetária no simpósio econômico de Jackson Hole na sexta-feira.

“Continuamos a acreditar que a política monetária deve ser orientada para o futuro e considerar as defasagens dos seus efeitos na economia”, disse Powell.