- آرثر هايز يحذر من أن تثرر تخاطر بمضاربة كبيرة على أسعار الفائدة، مع احتفاظها بذهب وبيتكوين.
- أصبحت تثرر أكثر تركيزًا على "الأصول الصلبة"، حيث تمتلك 13 مليار دولار من الذهب وحوالي 10 مليارات دولار من البيتكوين.
- شهدت أسواق العملات الرقمية خسارة بقيمة 1 تريليون دولار، بانخفاض 17% في سعر البيتكوين و22% في الإيثيريوم خلال 30 يومًا.
وقعت Tether، مُصدرة أكبر عملة مستقرة، تحت المجهر بعد أن اقترح Arthur Hayes أنها قد تجلس على قنبلة موقوتة في الميزانية. في منشور على X، جادل Hayes بأن Tether تقوم فعلياً برهان ضخم على سعر الفائدة. حذر من أنه يمكن أن يتحول إلى شيء قبيح إذا تراجع الذهب والبيتكوين عن المستويات الحالية.
انخفض سعر Bitcoin بنسبة 17% خلال آخر 30 يوماً. ومع ذلك، تمكن من التعافي بنسبة حوالي 6% في الأسبوع الماضي. لامس BTC 91,500 دولار في اليوم الأخير من نوفمبر، مما دفع سوق العملات المشفرة إلى التعافي بشكل طفيف.
USDT من Tether هي أكبر عملة مستقرة في السوق. تحتوي على المعروض المتداول البالغ 184.6 مليار. يقف USDC من Circle في المرتبة الثانية بمبلغ 76.55 مليار.
تحذير Hayes الكبير
كانت قراءة Hayes الأخيرة لوضع Tether تبدو حادة. سلط الضوء على أن الشركة تبدو وكأنها تستعد لـ خفض أسعار الفائدة. هذا السيناريو سيؤدي إلى تآكل العائد الذي تحققه على مجموعتها الضخمة من سندات الخزانة والأدوات المشابهة للنقد.
لتعويض ذلك، كانت Tether تزيد باستمرار من تخصيصها لما يسميه Hayes "الأصول الصلبة". تمثل حوالي 13 مليار دولار في الذهب وقرب 10 مليارات دولار في Bitcoin.
وفقاً لـ Hayes المنشور، فإن انخفاض بنسبة 30% في قيمة حوض الذهب و BTC الخاص بـ Tether سيكون كافياً لمسح وسادة حقوق الملكية للشركة. هذا يمكن أن يجعل USDT "معسراً نظرياً". وأضاف أن بعض حاملي الرموز الكبار والبورصات قد يطالبون برؤية أوضح وواقعية لجودة احتياطيات Tether.
أفراد Tether في innings المبكرة من تشغيل تجارة سعر فائدة ضخمة. كيف أقرأ هذا التدقيق هو أنهم يعتقدون أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة مما يدمر دخلهم من الفوائد. كرد فعل، هم يشترون الذهب و $BTC الذي يجب نظرياً أن يرتفع عندما ينخفض سعر المال.… pic.twitter.com/ZGhQRP4SVF
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) نوفمبر 29، 2025
أعلنت Tether عن أصول إجمالية تزيد عن 181 مليار دولار. الكثير منها في أوراق مالية فائقة السيولة مثل سندات الخزانة قصيرة الأجل، والرهون، ومراكز سوق المال.
تظهر التقارير أن الشركة توسعت أيضاً في فئات أعلى خطراً. وهذا يشمل القروض المضمونة، والاستثمارات venture، والمعادن، و Bitcoin. S&P Global Ratings صنفت الشركة بدرجة استقرار "ضعيفة" في وقت سابق من هذا الشهر. ردت مُصدرة العملة المستقرة، واصفة منهجية S&P بأنها عفا عليها الزمن.
تهدأ تقلبات العملات المشفرة
كان نوفمبر شهراً صعباً للعملات المشفرة، حيث تم مسح ما يقرب من 1 تريليون دولار من السوق. تبع Ethereum BTC لمسح مكاسبه الرئيسية. سعر ETH انخفضت بنسبة أكثر من 22% في آخر 30 يوماً. وهي الآن هبطت بنسبة تقارب 40% من أعلى مستوى لها على الإطلاق فوق 4,900 دولار، المسجل في 25 أغسطس. يتداول Ether بسعر متوسط قدره 3,011 دولار في وقت الصحافة.
ومع ذلك، هناك بعض المؤشرات على أن ضغط البيع يخف الآن. وتقول أقسام المشتقات إن الطلب على التحوطات الوقائية ضد الهبوط انخفض بشكل حاد.
كما تواجه تيثر صعوبات تشغيلية. وأكدت الشركة أنها تغلق مشروعها للتعدين في الأوروغواي. جاء ذلك بعد انهيار المفاوضات حول تسعير الكهرباء. ووفقاً للتقارير، يتم تسريح حوالي 30 من موظفيها البالغ عددهم 38 في البلاد مع انحسار النشاط التجاري.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
عاشيش كومار
أشيش كومار صحفي متخصص في العملات الرقمية والمالية، يمتلك ثماني سنوات من الخبرة في غرف الأخبار. يغطي تطورات أسواق العملات الرقمية، واللوائح التنظيمية، والتمويل اللامركزي (DeFi)، ونظم البيئات التبادلية. عمل مع Coingape وTodayq وNewsroompost. يحمل أشيش شهادة PGDP في الصحافة الإنجليزية من المعهد الهندي للاتصالات والإعلام (IIMC). كما أجرى مقابلات مع شخصيات بارزة في القطاع، بما في ذلك آرثر هايز ويات سيو وأوستن فيديرا وغيرهم.
