غولدمان ساكس تحذر من خسائر تاريخية في صناديق التحوط مع انهيار تجارة الذكاء الاصطناعي

بحسب غولدمان ساكس، تكبدت صناديق التحوط خسائر فادحة مع تراجع زخم انتعاش سوق الذكاء الاصطناعي في يوليو/تموز. وأوضح البنك أن تراجع أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي أجبر مديري الصناديق على تصفية بعض مراكزهم الكبيرة، مما أدى إلى واحدة منtronفترات انخفاض حجم الاستثمارات خلال السنوات العشر الماضية. 

وأشارت إلى أن "قائمة كبار الشخصيات في صناديق التحوط لدينا لأكثر المراكز الطويلة شعبية عانت من أسوأ أداء ضعيف لها لمدة شهر واحد مقارنة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 في أكثر من 20 عامًا من التاريخ، وشهد شهر يوليو واحدة من أشد فترات انخفاض إيرادات صناديق التحوط في العقد الماضي"

في الوقت الحالي، تتراجع صناديق التحوط بسرعة عن أسهم الذكاء الاصطناعي، وفقًا للبنك.

خسرت صناديق التحوط أكثر من 3% من أرباحها في شهر يوليو

أكدت غولدمان ساكس أن أداء صناديق التحوط، والرافعة المالية، والمراكز الطويلة الرئيسية قد شهدت تحولاً كبيراً مع تغير مسار تداول الذكاء الاصطناعي. كما تدعم البيانات من مختلف أنحاء وول ستريت هذه الفترة من التباطؤ.

وبالمثل، زعمت شركة جيه بي مورغان في أوائل أغسطس أن عمليات بيع أسهم التكنولوجيا قد محت 3% من مكاسب صناديق التحوط في يوليو.

ووفقاً لمحلليهم، فقد وقع مديرو الصناديق في فخ المراكز التكنولوجية المزدحمة، مما أدى إلى خلق اختناق منع المضاربين من cashأرباحهم قبل أن تتلاشى.

مع ذلك، قد يكون هذا التراجع الصيفي جزءًا من نمط موسمي متوقع. فقد أشار بنك جيه بي مورغان إلى أن صناديق التحوط تميل منذ عام ٢٠١٨ إلى التخلص من مراكز الأسهم غير المربحة في شهر يوليو. وبسبب هذه الدورة، ألمح البنك إلى أن المتداولين قد يعودون إلى شراء أسهم التكنولوجيا بحلول سبتمبر، مشيرًا إلى أن مديري الصناديق غالبًا ما يتخلون عن صفقاتهم في منتصف الصيف، ثم يعودون إلى السوق في الأشهر التالية.

هذا العام، عندما بدأ التداول بالذكاء الاصطناعي يفقد زخمه، ظل المحللون متفائلين بشأن أداء التداول بالذكاء الاصطناعي وأداء صناديق التحوط. وفي أواخر يوليو، أشار فينسنت لين، الرئيس المشارك لقسم التحليلات والرؤى الرئيسية في الخدمات المصرفية والأسواق العالمية، إلى أن صناديق التحوط لا تزال ملتزمة التزامًا راسخًا بتقنيات الذكاء الاصطناعي.

في ذلك الوقت، أوضح أن موجة البيع التاريخية لأسهم شركات التكنولوجيا بدت أقرب إلى تصحيح صحي للسوق وسط تقلبات حادة منها إلى تراجع في الثقة بالذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، ومع ابتعاد المتداولين حاليًا عن الذكاء الاصطناعي، يبقى من غير الواضح ما إذا كان المستثمرون لا يزالون متفائلين بشأن أسهم شركات التكنولوجيا.

في وقت سابق من هذا العام، تسببت الحرب في إيران في شهر مارس/آذار الصعب بالنسبة لصناديق التحوط. إلا أن هذه الصناديق تعافت بسرعة بفضل الارتفاع الكبير في أسعار أسهم شركات تصنيع الرقائق الإلكترونية بقيادة سامسونج، وإيه إم دي، وإس كيه هاينكس. 

ساهم ازدهار الذكاء الاصطناعي بشكل كبير في الأداء الإيجابي المفرط لصناديق التحوط في الربع الثاني

في المقام الأول، ساهم ازدهار أسهم الذكاء الاصطناعي في تعزيز أداء صناديق التحوط خلال الربع الثاني، مما دفع المستثمرين إلى مستويات قياسية. ووفقًا لغولدمان ساكس، استحوذت أسهم التكنولوجيا على 14 مركزًا من أصل 20 مركزًا ضمن قائمة الأسهم الأسرع نموًا في وول ستريت. 

بشكل عام، ووفقًا لبيانات شركة HFR،tronفي زيادة إجمالي أصول القطاع بمقدار 409 مليارات دولار، ليصل الإجمالي إلى 5.6 تريليون دولار خلال الربع. كما أظهرت البيانات أن استراتيجيات الاقتصاد الكلي، حيث تستثمر صناديق التحوط بناءً على مؤشرات مثل النمو والتضخم، تصدرت قائمة استراتيجيات صناديق التحوط الأكثر طلبًا هذا العام.

وفي حديثه عن الأداء الرائع في ذلك الوقت، أشار شينان دهناني، الرئيس التنفيذي المشارك في شركة تريوم كابيتال، إلى أن هذا قد يكون "عصرًا ذهبيًا" للصناديق. 

ومع ذلك، فقد تراجع أداء صناديق التحوط منذ ذلك الحين عن تلك المستويات المرتفعة، على الرغم من أن الصناديق لا تزال تتجاوز متوسطاتها المعتادة.

كما أن تركيز محافظ صناديق التحوط في الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي زاد من حدة التراجع الذي حدث في يوليو. فقدtracالأسهم المرتبطة بأشباه الموصلات والحوسبة السحابية والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي طلباً مؤسسياً كبيراً خلال فترة الارتفاع، مما جعل العديد من مديري الصناديق عرضة لنفس مجموعة الصفقات.

عندما تراجع الزخم، تفاقمت الخسائر نتيجةً لتكدس المراكز الاستثمارية، حيث سارع المستثمرون إلى تقليص انكشافهم على السوق في آنٍ واحد. يشير هذا إلى أن موجة البيع في يوليو لم تكن بالضرورة رفضًا للذكاء الاصطناعي كموضوع استثماري، بل كانت بمثابة تحذير من أن التقييمات والمراكز الاستثمارية قد بلغت مستويات مبالغ فيها.

وقال غولدمان: "على الرغم من التقلبات، فقد حققت صناديق التحوط الأمريكية ذات المراكز الطويلة/القصيرة عائدًا بنسبة 10٪ حتى منتصف أغسطس".

إذا عادت صناديق التحوط إلى أسهم التكنولوجيا في سبتمبر، فقد يثبت التراجع الأخير أنه ليس أكثر من مجرد إعادة تموضع صيفية.

ومع ذلك، فإن استمرار ضعف أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي قد يجبر المديرين على إعادة تقييم المراكز التي ساعدت في تحقيق مكاسبهمtronفي وقت سابق من هذا العام.