جاءت إيرادات شركة كوين بيس في الربع الأخير أقل من التوقعات بواقع 1.22 مليار دولار، حيث أثر تراجع العملات المشفرة سلباً على أعمالها مرة أخرى

حققت منصة تداول العملات الرقمية Coinbase (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: COIN) إيرادات بلغت 1.2 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني من العام المنتهي في 30 يونيو، وهو أقل من توقعات المحللين البالغة 1.3 مليار دولار أمريكي وفقًا لاستطلاع أجرته مجموعة بورصة لندن (المدرجة في بورصة لندن تحت الرمز: LSEG). وبلغت خسائرها 1.36 دولار أمريكي للسهم الواحد، وهو ما يتجاوز بكثير توقعات وول ستريت التي كانت تشير إلى خسارة قدرها 17 سنتًا. وعقب هذا الخبر مباشرة، شهد سهم الشركة عمليات بيع مكثفة، مما أدى إلى انخفاضه بأكثر من 7% بعد ساعات التداول الرسمية.

كان هذا الربع الثالث على التوالي الذي تخيب فيه الشركة توقعات المبيعات والأرباح. تكبدت Coinbase خسائر بلغت 359.5 مليون دولار، مقارنة بأرباح قدرها 1.43 مليار دولار في العام السابق. وانخفضت الأرباح من 5.14 دولار للسهم الواحد العام الماضي إلى خسارة قدرها 1.36 دولار هذا الربع. كما انخفضت الإيرادات من 1.5 مليار دولار إلى 1.2 مليار دولار.

تُركز منصة Coinbase على تطوير منتجات الاشتراك، بينما يستمر ضعف التداول في التأثير سلبًا على الإيرادات

أمضى Bitcoin معظم الربع الثاني عالقًا داخل نطاق سعري ضيق، حيث كان السوق أكثر صحة مما كان عليه خلال الربع الأول، لكن صناديق الاستثمار المتداولة bitcoin واجهت سلسلة طويلة من عمليات السحب.

ثم شهدت منصة Coinbase انخفاضًا في النشاط في أكبر مجالين من عملياتها، حيث حققت الشركة 599 مليون دولار من عائدات المعاملات وحققت 555 مليون دولار أخرى من خلال الاشتراكات والخدمات.

انخفضت جميع هذه الأرقام عن التقديرات، وكانت أقل مقارنةً بالعام السابق. وظلت نسبة الاشتراكات أعلى من إجمالي الإيرادات. وتسعى منصة Coinbase منذ سنوات إلى تقليل اعتمادها على عمولات التداول.

بلغت إيرادات العملات المستقرة 292 مليون دولار، بانخفاض قدره 17 مليون دولار مقارنةً بالفترة نفسها من عام 2025. وكانت توقعات StreetAccount تبلغ 327.2 مليون دولار. ويعود هذا التراجع إلى استمرار تركيز الإدارة على خدمات مثل USDC وCoinbase One وBase وغيرها من الخدمات خارج نطاق التداول الفوري.

صرح برايانtron، الرئيس التنفيذي لشركة كوين بيس، بأن الشركة حققت رقماً قياسياً جديداً في حصتها من تداول العملات الرقمية، مؤكداً قدرتها على العمل في أي سوق. وقال في بيان الأرباح: "لم تعد كوين بيس رهاناً على سعر bitcoinفقط". وأضاف: "تشهد جميع الخدمات المالية تحديثاً بفضل العملات الرقمية، سواءً في التداول أو المدفوعات أو الإقراض"، واصفاً كوين بيس بأنها الشركة الأنسب لتوفير هذه البنية التحتية.

خلال مكالمة الأرباح، سأل برايان جونغ من شركة جونغ ميديا ​​عن سبب ظهور Coinbase وكأنها تعيد التواصل مع مستخدمي التجزئة والمستخدمين الأصليين للعملات المشفرة بعد ظهور برايان في برنامج Market Bubble وسيطر كوبي على تطبيق Base.

قال برايان من كوين بيس: "نعم، لدينا العديد من المجموعات المختلفة التي تفضل استخدام كوين بيس، وربما تكون المجموعة التي تبني على سلسلة الكتل الأساسية أوسع نطاقًا. لذا، كما تعلمون، نبذل جهدًا للتواصل معهم جميعًا. إنها حقًا مجموعة متنوعة جدًا من الأشخاص الذين يستخدمون كوين بيس، أليس كذلك؟ حتى أكبر البنوك العالمية ذات الأهمية النظامية تستخدم بنيتنا التحتية."

يشرح برايان وأليسيا بالتفصيل كيف تخطط منصة Coinbase لخدمة وكلاء الذكاء الاصطناعي وتنمية عملة USDC الرقمية

تساءل أوستن هانكويتز من شركة غريت كابيتال عما إذا كانت أنظمة الذكاء الاصطناعي ستُولي اهتمامًا لسمعة منصة كوين بيس أم ستختار ببساطة الشبكة الأرخص والأسرع. وأشار إلى أن أكثر من 90% من حجم معاملات العملات المستقرة التي تُدار بواسطة الأنظمة تتم عبر منصة كوين بيس. وقال برايان إن السعر سيكون مهمًا، لكن ليس وحده. وأضاف: "من المرجح أن تهتم أنظمة الذكاء الاصطناعي بمجموعة مماثلة من الأمور التي يهتم بها البشر".

كما أوضح برايان، تُجري منصة "بيس" تسوياتٍ لمعاملاتٍ تقل قيمتها عن سنت واحد في أقل من ثانية. وأشار برايان أيضًا إلى أن العملاء الآليين سيحتاجون إلى عوامل أخرى، مثل الأمان والسيولة والشرعية والموثوقية واستمرارية العمل. وقارن هذا الخيار باختيار خدمات أمازون السحابية (AWS) التابعة لشركة أمازون (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: AMZN). وقال: "ستظل الثقة عنصرًا أساسيًا في هذا العالم"، مضيفًا أن "كوين بيس" تخطط لاستقبال وكلاء الذكاء الاصطناعي كعملاء.

سأل إريك بان من موقع Ericnomics أين تتوقع Coinbase النمو الآن بعد أن انخفضت إيرادات المعاملات المرتبطة bitcoinمن أكثر من نصف مبيعات الشركة إلى 12٪.

قال برايان: "في أي وقت من أوقات التداول، هناك دائمًا ما يرتفع وما ينخفض. هذا جزء من استراتيجية بورصة كل شيء. يجب أن تكون جميع المنتجات متوفرة لديك حتى يكون لديك المخزون عندما يتجه هذا المنتج نحو الاتجاه السائد في ذلك الأسبوع. أما بالنسبة لرسوم الخدمات والاشتراكات غير المتعلقة بالتداول، فقد شهدنا نموًا جيدًا في هذا الجانب خلال السنوات الماضية أيضًا."

تسعى منصة Coinbase إلى توفير عدد كافٍ من المنتجات لتمكين العملاء من تداول أي عملة أو خدمة رائجة في أي وقت. وأوضح أن توسيع نطاق المنتجات سيساهم في توزيع عائدات رسوم التداول على المزيد من الأصول والمنتجات. أما رسوم الاشتراك والخدمات، فتهدف إلى تسهيل التنبؤ بإيرادات الشركة.

صرحت أليسيا هاس، المديرة المالية، بأن اشتراكات Coinbase One المدفوعة بلغت مستوى قياسياً خلال الربع، على الرغم من انخفاض حجم تداول العملات الرقمية. وقالت: "شهدنا أعلى مستوى على الإطلاق في عدد مشتركي Coinbase One المدفوعين هذا الربع". وأضافت أليسيا أن هؤلاء المشتركين يميلون إلى استخدام المزيد من منتجات المنصة، مما يمنح Coinbase وسيلة أخرى لزيادة نشاط العملاء دون الاعتماد فقط على التداول.

تساءل كين وورثينج من جي بي مورجان تشيس (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: JPM) عما إذا كانت صفقة Coinbase مع Hyperliquid تمنح حاملي USDC الكبار الكثير من اقتصاديات العملة المستقرة.

أوضحت أليسيا أن المؤسسات تستطيع الاحتفاظ بعملة USDC على منصة Coinbase وكسب مكافآت، بينما يستطيع المستخدمون الأفراد فعل الشيء نفسه عبر منصة Coinbase One. وأضافت أن شركة Hyperliquid تُعامل كأي عميل آخر، إلا أن دورها في العقود الآجلة الدائمة وصناعة السوق يجعل العلاقة معها بالغة الأهمية.

قالت أليسيا إن Coinbase كانت على استعداد لتقاسم الإيرادات لأن وضع USDC بشكل أعمق داخل Hyperliquid يمكن أن يزيد من السيولة والاستخدام والاعتماد عبر الشبكة الأوسع.

قال برايان إن الشركة ستواصل تمويل هذا المسعى. وأضاف أن عملة USDC تحتل بالفعل المرتبة الأولى من حيث حجم معاملات العملات المستقرة، والأولى بين العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم، لكنها تبقى في المرتبة الثانية بعد Tether من حيث القيمة السوقية عند احتساب المنتجات الأقل تنظيماً.