Coinbases Quartalsumsatz von 1,22 Milliarden US-Dollar verfehlt die Erwartungen, da der Krypto-Einbruch das Geschäft erneut belastet

Die Kryptobörse Coinbase (NASDAQ: COIN) erzielte im zweiten Quartal, das am 30. Juni endete, einen Umsatz von 1,2 Milliarden US-Dollar. Dies lag unter den von Analysten in einer Umfrage der LSEG (LSE: LSEG) erwarteten 1,3 Milliarden US-Dollar. Der Verlust belief sich auf 1,36 US-Dollar pro Aktie und übertraf damit die von der Wall Street prognostizierten 17 Cent deutlich. Nach Bekanntwerden dieser Zahlen kam es umgehend zu Kursverlusten, die nach Börsenschluss zu einem Rückgang von über 7 % führten.

Das Quartal war das dritte in Folge, in dem das Unternehmen die Umsatz- und Gewinnprognosen verfehlte. Coinbase verzeichnete einen Verlust von 359,5 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Gewinn von 1,43 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Der Gewinn je Aktie sank von 5,14 US-Dollar im Vorjahr auf einen Verlust von 1,36 US-Dollar in diesem Quartal. Auch der Umsatz ging von 1,5 Milliarden US-Dollar auf 1,2 Milliarden US-Dollar zurück.

Coinbase entwickelt Abonnementprodukte, während der schwache Handel die Einnahmen weiterhin schmälert

Bitcoin bewegte sich im zweiten Quartal größtenteils in einer engen Preisspanne, da der Markt gesünder war als im ersten Quartal, aber Spot- bitcoin -ETFs sahen sich einer langen Phase von Abhebungen gegenüber.

Coinbase verzeichnete daraufhin einen Rückgang der Aktivitäten in den beiden größten Geschäftsbereichen: Das Unternehmen erwirtschaftete 599 Millionen US-Dollar aus Transaktionseinnahmen und weitere 555 Millionen US-Dollar aus Abonnements und Dienstleistungen.

Alle diese Zahlen lagen unter den Erwartungen und waren niedriger als im Vorjahr. Der Anteil der Abonnements am Gesamtumsatz blieb jedoch hoch. Coinbase ist seit Jahren bestrebt, seine Abhängigkeit von Handelsgebühren zu reduzieren.

Die Einnahmen aus Stablecoins beliefen sich auf 292 Millionen US-Dollar, ein Rückgang um 17 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahresquartal. StreetAccount hatte mit 327,2 Millionen US-Dollar gerechnet. Die Enttäuschung resultierte aus der anhaltenden Fokussierung des Managements auf Dienstleistungen wie USDC, Coinbase One, Base und andere außerhalb des Spot-Handels.

Coinbase-CEO Briantronerklärte, Coinbase habe einen neuen Rekordanteil am Kryptohandel erreicht und argumentierte, das Unternehmen könne in jedem Markt agieren. In der Gewinnmitteilung sagte er: „Coinbase ist nicht länger nur eine Wette auf den bitcoin-Kurs.“ Armstron fügte hinzu: „Alle Finanzdienstleistungen werden durch Kryptowährungen modernisiert, sei es Handel, Zahlungen oder Kreditvergabe“, und bezeichnete Coinbase als das am besten positionierte Unternehmen, um diese Infrastruktur bereitzustellen.

Während der Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen fragte Brian Jung von Jung Media, warum Coinbase scheinbar wieder mehr Kontakt zu Privatanlegern und Krypto-Einsteigern knüpft, nachdem Brian in der Sendung „Market Bubble“ aufgetreten war und Cobie die Kontrolle über die Base App übernommen hatte.

Brian von Coinbase sagte: „Ja, wir haben viele verschiedene Nutzergruppen, und die, die auf der Base Chain aufbauen, bilden wahrscheinlich sogar noch eine größere Gruppe. Deshalb bemühen wir uns, mit allen in Kontakt zu treten. Es ist wirklich eine sehr vielfältige Gruppe von Coinbase-Nutzern, nicht wahr? Sogar die größten GSI-Banken der Welt bauen auf unserer Infrastruktur auf.“

Brian und Alesia erläutern, wie Coinbase KI-Agenten bedienen und USDC ausbauen will

Austin Hankwitz von Grit Capital fragte, ob KI-Agenten Wert auf den Ruf von Coinbase legen oder einfach das günstigste und schnellste Netzwerk wählen würden. Er merkte an, dass über 90 % des von Agenten gesteuerten Stablecoin-Transaktionsvolumens über Base abgewickelt werden. Brian meinte, der Preis spiele zwar eine Rolle, aber nicht allein. „KI-Agenten werden sich wahrscheinlich für ähnliche Dinge interessieren wie Menschen“, sagte er.

Wie Brian es ausdrückte, ermöglicht Base die Abwicklung von Transaktionen für weniger als einen Cent innerhalb von weniger als einer Sekunde. Er merkte außerdem an, dass automatisierte Clients weitere Faktoren wie Sicherheit, Liquidität, Legalität, Zuverlässigkeit und Verfügbarkeit benötigen. Er verglich diese Wahl mit der Entscheidung für Amazons (NASDAQ: AMZN) AWS als Cloud-Infrastruktur. „Vertrauen wird auch in dieser Welt eine wichtige Rolle spielen“, sagte er und fügte hinzu, dass Coinbase plant, KI-Agenten als Kunden zu akzeptieren.

Eric Pan von Ericnomics fragte, wo Coinbase nun mit Wachstum rechnet, nachdem die Einnahmen aus bitcoin-bezogenen Transaktionen von mehr als der Hälfte des Gesamtumsatzes des Unternehmens auf 12 % gesunken sind.

Brian sagte: „Im Handel gibt es immer etwas, das steigt, und etwas, das fällt. Das ist Teil der Everything Exchange-Strategie. Man muss alle Produkte im Angebot haben, um die passenden Artikel vorrätig zu haben, wenn ein bestimmter Trend in der jeweiligen Woche auftritt. Und auch bei den Gebühren für Abonnements und Dienstleistungen, die nicht direkt mit dem Handel zusammenhängen, haben wir in den letzten Jahren ein gutes Wachstum verzeichnet.“

Coinbase möchte ein ausreichendes Produktangebot bereitstellen, damit Kunden mit den jeweils gefragten Produkten handeln können. Laut Coinbase soll die größere Produktpalette die Gebühreneinnahmen auf mehr Vermögenswerte und Produkte verteilen. Abonnement- und Servicegebühren sollen die Umsatzprognosen des Unternehmens verbessern.

Finanzchefin Alesia Haas erklärte, die Zahl der zahlenden Coinbase One-Mitgliedschaften habe im Quartal einen Rekordwert erreicht, obwohl das Handelsvolumen mit Kryptowährungen zurückgegangen sei. „Wir haben in diesem Quartal einen Höchststand an zahlenden Coinbase One-Abonnenten verzeichnet“, sagte sie. Laut Haas nutzen diese Mitglieder tendenziell mehr Produkte der Plattform, wodurch Coinbase eine weitere Möglichkeit erhalte, die Kundenaktivität zu steigern, ohne sich ausschließlich auf den Handel zu verlassen.

Ken Worthing von JPMorgan Chase (NYSE: JPM) fragte, ob der Deal von Coinbase mit Hyperliquid großen USDC-Inhabern zu viel Einfluss auf die Ökonomie des Stablecoins einräumt.

Alesia erklärte, Institutionen könnten USDC auf Coinbase halten und dafür Prämien erhalten, während Privatanwender dies über Coinbase One tun könnten. Hyperliquid werde wie jeder andere Kunde behandelt, doch aufgrund seiner Rolle im Bereich Perpetual Futures und Market-Making sei die Geschäftsbeziehung von Bedeutung.

Alesia sagte, Coinbase sei bereit, die Einnahmen zu teilen, da eine tiefere Platzierung von USDC innerhalb von Hyperliquid die Liquidität, die Nutzung und die Akzeptanz im gesamten Netzwerk erhöhen könnte.

Brian erklärte, das Unternehmen werde diese Initiative weiterhin finanzieren. USDC liege bereits an erster Stelle beim Transaktionsvolumen von Stablecoins und sei auch unter den regulierten Stablecoins führend, liege aber nach Marktkapitalisierung hinter Tether, wenn weniger regulierte Produkte mit einbezogen würden.