Coinbases 1,22 Milliarden US-Dollar im Quartal verfehlen Schätzungen, da Krypto-Einbruch das Geschäft erneut belastet

Die Coinbase (NASDAQ: COIN) Exchange verzeichnete im zweiten Quartal für den Zeitraum bis zum 30. Juni 1,2 Milliarden US-Dollar an Umsatz, unter den 1,3 Milliarden US-Dollar, die Analysten in einer LSEG (LSE: LSEG)-Umfrage erwartet hatten. Der Verlust belief sich auf 1,36 US-Dollar pro Anteil, weit schlechter als der von der Wall Street prognostizierte Verlust von 17 Cent. Die Aktie des Unternehmens wurde nach dieser Nachricht sofort verkauft, was zu einem Rückgang von mehr als 7 % im After-Hours-Handel führte.

Das Quartal war der dritte aufeinanderfolgende Fehlanflug des Unternehmens bei Umsatz- und Gewinnprognosen. Coinbase verlor 359,5 Millionen US-Dollar, im Vergleich zu einem Gewinn von 1,43 Milliarden US-Dollar vor einem Jahr. Die Gewinne gingen von 5,14 US-Dollar pro Anteil im Vorjahr auf einen Verlust von 1,36 US-Dollar in diesem Zeitraum zurück. Der Umsatz fiel ebenfalls von 1,5 Milliarden US-Dollar auf 1,2 Milliarden US-Dollar.

Coinbase baut Abonnementprodukte aus, während schwacher Handel die Einnahmen weiterhin belastet

Bitcoin verbrachte einen Großteil des zweiten Quartals in einer engen Preisspanne, da der Markt gesünder war als im ersten Quartal, aber Spot-Bitcoin-ETFs standen vor einer langen Phase von Abflüssen.

Coinbase sah dann reduzierte Aktivitäten in den zwei größten Bereichen seiner Operationen, da das Unternehmen 599 Millionen US-Dollar aus Transaktionsumsätzen und weitere 555 Millionen US-Dollar durch Abonnements und Dienstleistungen erzielte.

Alle diese Zahlen lagen unter den Schätzungen und waren im Vergleich zum Vorjahr niedriger. Der Anteil der Abonnements blieb im Verhältnis zum gesamten Umsatz höher. Seit einigen Jahren versucht Coinbase, seine Abhängigkeit von Handelsprovisionen zu reduzieren.

Der Umsatz aus Stablecoins belief sich auf 292 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 17 Millionen US-Dollar im Vergleich zum gleichen Quartal 2025. Die Erwartung von StreetAccount lag bei 327,2 Millionen US-Dollar. Die Enttäuschung resultierte aus der anhaltenden Betonung des Managements von Dienstleistungen wie USDC, Coinbase One, Base und anderen außerhalb des Spot-Handels.

Coinbase-CEO Brian Armstrong sagte, Coinbase habe einen neuen Rekord für seinen Anteil am Krypto-Handel erreicht, und argumentierte, dass das Unternehmen durch jeden Markt operieren könne. In der Gewinnmitteilung sagte er: „Coinbase ist nicht mehr nur eine Wette auf den Bitcoin-Preis.“ Brian fügte hinzu: „Alle Finanzdienstleistungen werden durch Krypto aktualisiert, sei es beim Handel, bei Zahlungen oder bei Krediten“, und nannte Coinbase das am besten positionierte Unternehmen, um diese Infrastruktur bereitzustellen.

Während der Gewinnkonferenz fragte Brian Jung von Jung Media, warum Coinbase scheinbar wieder mit Privatanlegern und krypto-nativen Nutzern in Verbindung tritt, nachdem Brian auf Market Bubble aufgetreten war und Cobie die Kontrolle über die Base-App übernommen hatte.

Coinbases Brian sagte: „Ja, wir haben viele verschiedene Gruppen, die Coinbase gerne nutzen, und die Entwicklung auf der Base Chain ist wahrscheinlich sogar eine noch breitere Gruppe. Und so versuchen wir, uns mit allen zu verbinden. Es ist wirklich eine ziemlich diverse Gruppe von Menschen, die Coinbase nutzen, oder? Es gibt die größten, wie GSIB-Banken der Welt, die auf unserer Infrastruktur aufbauen.“

Brian und Alesia erläutern, wie Coinbase plant, KI-Agenten zu bedienen und USDC zu erweitern

Austin Hankwitz von Grit Capital fragte, ob KI-Agenten die Reputation von Coinbase interessieren würden oder einfach das günstigste und schnellste Netzwerk wählen würden. Er bemerkte, dass mehr als 90 % des agentengesteuerten Stablecoin-Transaktionsvolumens auf Base abgewickelt werden. Brian sagte, der Preis würde eine Rolle spielen, aber nicht allein. „KI-Agenten werden sich wahrscheinlich um eine ähnliche Reihe von Dingen kümmern wie Menschen“, sagte er.

Wie Brian es ausdrückte, bietet Base Abrechnungen für weniger als ein Cent innerhalb von weniger als einer Sekunde. Darüber hinaus bemerkte Brian, dass automatisierte Kunden andere Faktoren wie Sicherheit, Liquidität, Legalität, Zuverlässigkeit und Betriebszeit erfordern würden. Er verglich diese Wahl mit der Auswahl von Amazon’s (NASDAQ: AMZN) AWS für Cloud-Infrastruktur. „Vertrauen wird in dieser Welt weiterhin wichtig sein“, sagte er und fügte hinzu, dass Coinbase plant, KI-Agenten als Kunden zu begrüßen.

Eric Pan von Ericnomics fragte, wo Coinbase Wachstum erwartet, nachdem der um Bitcoin verbundene Transaktionsumsatz von mehr als der Hälfte des Unternehmensumsatzes auf 12 % gefallen ist.

Brian sagte: „Zu jedem Zeitpunkt im Handel gibt es immer etwas, das steigt, und etwas, das fällt. Das ist Teil der Everything-Exchange-Strategie. Man muss alle Regale bestückt haben, damit man die Inventare hat, wenn diese Sache in dieser Woche im Trend liegt. Und dann auf der nicht-handelsbezogenen Gebührenseite mit Abonnements und Dienstleistungen haben wir in den vergangenen Jahren ebenfalls ein gutes Wachstum gesehen.“

Coinbase möchte genügend Produkte verfügbar haben, damit Kunden handeln können, was zu einem bestimmten Zeitpunkt populär wird. Er sagte, das breitere Menü sollte die Handelsgebühreneinnahmen auf mehr Vermögenswerte und Produkte verteilen. Abonnement- und Servicegebühren sollen es dem Unternehmen andererseits erleichtern, die Einnahmen vorherzusagen.

Chief Financial Officer Alesia Haas sagte, dass die bezahlten Coinbase-One-Mitgliedschaften im Quartal einen Rekord erreicht haben, selbst als das Krypto-Handelsvolumen sank. „Wir haben in diesem Quartal einen Allzeithoch bei den bezahlten Coinbase-One-Abonnenten verzeichnet“, sagte sie. Alesia sagte, diese Mitglieder neigen dazu, mehr der Produkte der Plattform zu nutzen, was Coinbase einen weiteren Weg bietet, die Kundenaktivität zu steigern, ohne sich nur auf den Handel zu verlassen.

Ken Worthing von JPMorgan Chase (NYSE: JPM) fragte, ob das Deal von Coinbase mit Hyperliquid großen USDC-Haltern zu viel der Wirtschaftlichkeit des Stablecoins gibt.

Alesia sagte, Institutionen könnten USDC auf Coinbase halten und Belohnungen verdienen, während Privatanleger dasselbe durch Coinbase One tun können. Sie sagte, Hyperliquid wurde wie jeder andere Kunde behandelt, obwohl seine Rolle bei Perpetual Futures und Market-Making die Beziehung wichtig machte.

Alesia sagte, Coinbase sei bereit, Einnahmen zu teilen, da die Platzierung von USDC tiefer in Hyperliquid die Liquidität, Nutzung und Adoption im gesamten Netzwerk erhöhen könnte.

Brian sagte, das Unternehmen werde diesen Push weiterhin finanzieren. Er sagte, USDC rangiere bereits an erster Stelle beim Stablecoin-Transaktionsvolumen und an erster Stelle bei regulierten Stablecoins, bleibe aber bei Einbeziehung weniger regulierter Produkte hinter Tether beim Marktwert an zweiter Stelle.