Das unerwartete Comeback des Pfundes trifft auf eine Mauer, während Großbritannien hinter dem globalen Zinsanhebungszyklus zurückfällt
- Sterling steht dieses Jahr weiterhin gegen mehrere wichtige Währungen, aber die Dynamik lässt nach.
- Die jüngste Führungswechsel in Großbritannien hat keinen massiven Sterling-Verkauf ausgelöst.
- Steigende Ölpreise und steigende Anleiherenditen üben neuen Druck auf die globalen Märkte aus.
Das Pfund hat Britlands jüngste politische Katastrophe und die globalen Spannungen überstanden, ohne auseinanderzufallen, aber das Pfund verliert an Schwung, da das Vereinigte Königste hinter der Entwicklung hin zu höheren Zinssätzen zurückfällt.
Bisher in diesem Jahr ist die Währung um rund 1,6 % gegenüber dem Euro, 2,8 % gegenüber dem Schweizer Franken, 4,9 % gegenüber der schwedischen Krone und 1 % gegenüber dem kanadischen Dollar gestiegen.
Gegenüber dem US-Dollar hat er sich kaum bewegt, während der japanische Yen um 1,3 % im Vorteil ist. Das Pfund schlägt in diesem Jahr immer noch mehrere große Währungen, auch wenn diese Aufwärtsbewegung gerade abzukühlen beginnt.
Politische Ereignisse in Großbritannien haben nicht zu einem bedeutenden Verkauf des Pfundes geführt. Der Rücktritt von Premierminister Keir Starmer am 20. Juli ebnete den Weg für den siebten Premierminister des UK im Zeitraum von 10 Jahren. Die Labour-Partei handelte schnell und brachte Andy Burnham nach Downing Street.
Die Märkte interessieren sich für Andy’s fiskalische Pläne, insbesondere dafür, ob die neue Regierung weiterhin an den „fiskalischen Regeln“ festhalten wird, wie sie von Finanzministerin Rachel Reeves definiert sind.
Die Kosten für die Kreditaufnahme der britischen Regierung sind seit Andy’s Amtsantritt gestiegen, aber die Renditen sind in mehreren anderen Volkswirtschaften sogar noch stärker gestiegen.
Öl und steigende Anleiherenditen setzen das Pfund unter neuen Druck, da die Märkte sich hin zu höheren Zinssätzen verschieben
Die britische Wirtschaft wuchs im zweiten Quartal um 0,4 %, nachdem sie in den ersten drei Monaten des Jahres um 0,6 % expandiert war. Das bedeutete, dass das Vereinigte Königreich während dieses Zeitraums eines der am schnellsten wachsenden entwickelten Länder war. Verbesserte Wetterbedingungen sowie Ausgaben für die Weltmeisterschaft steigerten die Nachfrage der Verbraucher. Die Unternehmen operierten zudem inmitten der gesamten Geopolitik.
Das Pfund erhielt einen weiteren Schub, als der Iran-Konflikt im April begann. Händler dachten, die Bank of England könnte stärker reagieren, wenn höhere Energiekosten die Inflation in die Höhe treiben. Diese Ansicht stützte die UK-Zinssätze und gab der Währung zusätzliche Unterstützung.
Nun verändert sich dieses Bild, da Öl teurer wird und die Renditen anderswo steigen. Die US-Aktien-Futures waren am frühen Mittwoch nach den Verlusten am Dienstag schwächer. Die Futures des Dow Jones Industrial Average fielen bis 5:47 Uhr ET um 0,24 %. Die S&P 500 Futures stiegen um weniger als 0,1 %, während die Nasdaq 100 Futures um 0,14 % fielen.
Europa war ebenfalls größtenteils rot. Der Stoxx 600 fiel um 0,69 %, während Britlands FTSE 100 um 0,32 % fiel. Deutschlands DAX lag um 0,68 % im Minus, Frankreichs CAC 40 verlor 0,95 % und Italiens FTSE MIB rutschte um 1,27 % ab.
Asien war gemischter. Japans Nikkei 225 schloss um 0,19 % niedriger, während Südkoreas Kospi um 1,40 % sprang. Australiens S&P/ASX 200 fiel um 0,11 %, während Chinas CSI 300 um 0,30 % höher schloss.
Öl trieb einen Großteil des Drucks voran. Brent-Rohöl-Futures stiegen um mehr als 2 % und bewegten sich zum ersten Mal seit Juli über 100 US-Dollar pro Barrel. Die Spannungen zwischen den USA und dem Iran verschärfen sich, was die Befürchtung nährt, dass die Energieversorgung aus dem Nahen Osten weiteren Störungen ausgesetzt sein könnte.
Rohöl war bereits während der Sitzung am Dienstag gestiegen und hatte die US-Aktien nach unten gezogen. Die Märkte waren am Montag für den Labor Day geschlossen, daher war der Dienstag die erste Sitzung der verkürzten Woche. Der Dow fiel um 1,2 %, sein schlechtester Tag in fast drei Wochen. Der S&P 500 verlor 0,6 %, während der Nasdaq Composite um 0,3 % niedriger schloss.
Anleihen übten weiteren Druck aus. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg am Dienstag kurzzeitig über 4,8 %, da steigende Ölpreise die Inflationsängste schürten. Höhere Renditen trafen erneut auf Aktien und verstärkten den allgemeinen Zinsdruck, der nun auf den Pfund lastet.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
