- Coinbaseは12億ドルの収益を計上したが、3億5950万ドルの損失を出した。.
- 同社の1株当たり損失は1.36ドルで、ウォール街の予想である17セントを大きく下回った。.
- 取引収益、購読料収益、ステーブルコイン収益はいずれも予想を下回った。.
コインベース（NASDAQ: COIN）取引所は、6月30日までの第2四半期の売上高が12億ドルとなり、LSEG（LSE: LSEG）の調査でアナリストが予想していた13億ドルを下回った。損失は1株当たり1.36ドルに達し、ウォール街が予想していた17セントの損失をはるかに上回った。このニュースを受けて同社の株はすぐに売られ、時間外取引で7%以上下落した。.
同社は今四半期、売上高と利益の両方で3四半期連続の予想未達となった。コインベースの損失は3億5950万ドルで、前年同期の14億3000万ドルの利益とは対照的だ。1株当たり利益は昨年の5.14ドルから今年は1.36ドルの損失に転落した。売上高も15億ドルから12億ドルに減少した。.
Coinbaseはサブスクリプション型商品を開発する一方、取引の低迷が収益を圧迫し続けている。
Bitcoin 第2四半期の大部分を狭い価格帯の中で推移した。市場は第1四半期よりも健全な状態にあったものの、現物 bitcoin ETFは長期にわたる資金流出に直面した。.
その後、Coinbaseは事業の二大分野における活動が縮小し、取引収益から5億9900万ドル、サブスクリプションおよびサービスから5億5500万ドルを稼ぎ出した。.
これらの数値はすべて予想を下回り、前年と比較しても低かった。総収益に占めるサブスクリプション収入の割合は依然として高かった。Coinbaseはここ数年、取引手数料への依存度を低減しようと努めてきた。.
ステーブルコインからの収益は2億9200万ドルで、2025年の同四半期と比較して1700万ドル減少した。StreetAccountの予想は3億2720万ドルだった。この失望は、現物取引以外のUSDC、Coinbase One、Baseなどのサービスに経営陣が引き続き重点を置いていたことに起因する。.
CoinbaseのCEO、ブライアン・アームtron氏は、Coinbaseが仮想通貨取引におけるシェアで新記録を達成したと述べ、同社はあらゆる市場で事業を展開できると主張した。決算発表の中で、アームストロング氏は「Coinbaseはもはや bitcoinの価格だけに賭ける企業ではない」と述べた。さらに、「取引、決済、融資など、あらゆる金融サービスが仮想通貨によって刷新されている」と述べ、Coinbaseはそのインフラを提供する上で最も有利な立場にある企業だと付け加えた。.
決算説明会で、Jung Mediaのブライアン・ユング氏は、自身がMarket Bubbleに出演し、コビー氏がBaseアプリの運営を引き継いだ後、Coinbaseが個人投資家や仮想通貨ネイティブユーザーとの関係を再構築しているように見える理由を質問した。.
Coinbaseのブライアン氏は、「ええ、Coinbaseを利用しているグループは多岐にわたりますし、Base Chain上で開発を行っているグループはさらに幅広いでしょう。ですから、私たちはそうしたグループすべてとつながるよう努力しています。Coinbaseを利用している人々は本当に多様なグループですよね？世界最大規模のGSIB銀行も私たちのインフラ上で開発を行っています。」と語った。
ブライアンとアレシアは、CoinbaseがAIエージェントにサービスを提供し、USDCを成長させる計画について詳しく説明する。
Grit CapitalのAustin Hankwitz氏は、AIエージェントがCoinbaseの評判を気にするのか、それとも単に最も安価で高速なネットワークを選択するのかを尋ねた。同氏は、エージェント主導のステーブルコイン取引量の90%以上がBaseで決済されていることを指摘した。Brian氏は、価格は重要だが、それだけではないと述べた。「AIエージェントはおそらく、人間が気にするのと似たようなことを気にするだろう」と彼は語った。.
ブライアン氏が述べたように、Coinbaseは1秒以内に1セント未満の決済を提供します。さらにブライアン氏は、自動化されたクライアントには、セキュリティ、流動性、合法性、信頼性、稼働時間などの他の要素も必要になると指摘しました。彼はその選択を、クラウドインフラストラクチャとしてAmazon（NASDAQ: AMZN）のAWSを選択することに例えました。「その世界では信頼が引き続き重要になるでしょう」と彼は述べ、CoinbaseはAIエージェントを顧客として迎え入れる予定だと付け加えました。.
Ericnomicsのエリック・パン氏は、 bitcoin関連の取引収益が同社売上高の半分以上を占めていた状態から12%にまで減少した今、Coinbaseは今後どのような成長を見込んでいるのかを尋ねた。.
ブライアンはこう語った。「取引の世界では、常に上昇している銘柄と下落している銘柄が存在します。それがEverything Exchangeの戦略の一部です。あらゆる銘柄を常に在庫として確保しておけば、その週にトレンドになった銘柄をすぐに取り出すことができます。また、取引手数料以外の収益、つまりサブスクリプションやサービスについても、ここ数年で順調な成長を遂げています。」
Coinbaseは、顧客がその時々で人気のあるあらゆる商品を取引できるよう、十分な商品ラインナップを用意したいと考えている。同氏によると、商品ラインナップを拡充することで、取引手数料収入をより多くの資産や商品に分散させることができるという。一方、購読料やサービス料は、会社の収益予測を容易にするためのものだ。.
最高財務責任者のアレシア・ハース氏は、仮想通貨の取引量が減少したにもかかわらず、Coinbase Oneの有料会員数が四半期中に過去最高を記録したと述べた。「今四半期、Coinbase Oneの有料会員数が過去最高を記録しました」とハース氏は語った。ハース氏によると、有料会員はプラットフォームの様々な製品をより多く利用する傾向があり、取引だけに頼らずに顧客の活動を増やすための新たな手段をCoinbaseに提供しているという。.
JPモルガン・チェース（NYSE: JPM）のケン・ワーシング氏は、コインベースとハイパーリキッドの提携によって、USDCの大口保有者がステーブルコインの経済的利益を過剰に享受することになるのではないかと疑問を呈した。.
アレシア氏は、機関投資家はCoinbaseでUSDCを保有して報酬を得ることができ、個人投資家はCoinbase Oneを通じて同様のことができると述べた。また、Hyperliquidは他の顧客と同様に扱われているものの、永久先物取引やマーケットメイキングにおける同社の役割が、この関係を重要なものにしていると付け加えた。.
アレシア氏によると、コインベースが収益分配に前向きなのは、USDCをハイパーリキッドの内部により深く組み込むことで、より広範なネットワークにおける流動性、利用率、普及率を高めることができるからだという。.
ブライアン氏は、同社はこの取り組みへの資金提供を継続すると述べた。同氏によると、USDCはすでにステーブルコインの取引量で第1位、規制対象のステーブルコインの中でも第1位だが、規制の緩い商品を含めると時価総額ではテザーに次ぐ第2位にとどまるという。.
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ジャイ・ハミド
ジェイ・ハミドは過去6年間、仮想通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的出来事について取材してきました。AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleといったブロックチェーン専門メディアで、市場分析、主要企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を執筆しています。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムで学び、アフリカ有数のテレビネットワークで3度、仮想通貨市場に関する見解を披露しました。.
