唐纳德·特朗普赢得2024年dent 大选后，华尔街立刻进入庆祝模式。纽约的投资者们相信减税即将到来，监管将被大幅削减，dent 会不惜一切代价推高股市。那是11月。.
到了1月份，交易员们已经将新一轮所谓的“动物精神”消化在了市场价格中，他们假定经济会像特朗普2016年首次胜选后那样再次腾飞。他们毫不犹豫，也没有为最坏的情况做好准备。每个人都表现得好像自己完全了解即将发生的事情，但实际上却没有人能够解释清楚。.
与此同时，在华盛顿，那些曾参与特朗普第一次贸易战的官员们早已注意到种种迹象。他们当时就说过——现在依然如此——特朗普对全球贸易的看法从来都不是策略或筹码。他使用关税从来不是为了谈判，而是为了控制。特朗普不会用关税来达成协议，而是用它来胁迫贸易伙伴屈服。这些官员表示，这一次，他的行动比2018年更加激进。
特朗普确定4月2日为关税生效日期。
周三，特朗普dent 在社交媒体平台Truth Social上发帖称，4月2日将是“美国的解放日！！！”。他指的是他的新贸易计划生效的日子——这项名为“美国优先”的贸易政策，是他重返总统岗位第一天签署的行政命令。该命令授权全面征收关税，赋予其政府更大的报复权力，并取消了此前贸易决策过程中的公众意见征询环节。.
这项行政命令无需国会批准，赋予政府单方面行动的完全权力。命令中的措辞使其有权在几乎不征求公众或行业领袖意见的情况下征收大范围关税。尽管如此，许多投资者仍然抱有希望，认为这项政策会通过非正式渠道得到缓和。但目前的白宫并未释放出任何此类信号。.
特朗普的经济团队正全力推进关税政策。财政部长斯科特·贝森特和商务部长霍华德·卢特尼克都公开支持加征关税。贝森特曾经营对冲基金，卢特尼克曾是华尔街的首席执行官，人们原本以为他们会负责缓和局势。华尔街的所有人都这么认为。但他们非但没有放慢脚步，反而从一开始就支持特朗普的计划。.
贝森特最近在《与媒体见面》节目中表示，“这些市场回调是健康的”，并重申政府不会改变政策方向。卢特尼克也多次在财经节目中表达了类似的观点。他们二人现在被视为特朗普经济政策最积极的公开捍卫者。他们没有放弃这项政策，反而一直站在政策的最前沿，积极发声。.
格里尔致力于结构性改革，而其他人则抢占了新闻头条。
当贝森特和卢特尼克忙于接受媒体采访时，新任美国贸易代表杰米森·格里尔却采取了截然不同的做法。他不上电视，也不接受采访，而是埋头苦干。他正努力构建关税实施的内部机制。格里尔一直在建立内部决策系统，力求打造一套循序渐进的流程，而非混乱无序。他深知，缺乏纪律的贸易决策会带来风险，尤其是在市场波动性已经加剧的情况下。.
格里尔的努力被华尔街的大多数人忽视了。交易员、分析师和高管们都过于关注那些声音更大的新闻和更引人注目的头条。但格里尔的工作最终可能成为本届政府中唯一着眼于长远规划的部分。根据多位官员查阅的内部备忘录，他的办公室致力于提高透明度——但在特朗普的领导下，这类规划并非总能得到 trac。.
在政府之外，多位专家警告称，不受控制的关税将造成切实损害。外交关系委员会的马特·古德曼、战略与国际研究中心的比尔·雷恩施和斯科特·米勒以及斯考克罗夫特集团的凯文·尼勒都发出了警告。像布拉德·塞特瑟这样的经济学家撰写了详细的备忘录，阐述这项关税计划将如何冲击供应链、增加企业成本并推高消费者价格。其中许多影响将对那些严重依赖进出口、倾向于支持特朗普的州造成最严重的打击。.
所有这些专家要么公开表态，要么私下向商界领袖通报情况。他们的警告始终如一：高额关税意味着报复，会破坏供应链，损害美国企业。然而，华尔街似乎仍未听取这一信息。科技、汽车和零售业的高管们仍在不断要求与白宫举行私下会晤，试图在4月2日之前获得豁免或特殊待遇。他们中的大多数人仍然认为这项政策只是虚张声势。但事实并非如此。.
市场反应是困惑和否认
过去几周，市场开始出现波动。短期内出现回调，分析师也流露出明显的紧张情绪。大型投资公司开始调整仓位和预测。但许多人所谓的“不确定性”实际上恰恰相反。这里并不存在任何混乱。特朗普已经明确表明了他的意图。关税政策正在实施。目前缺失的是市场接受这一政策的意愿。.
像商会这样的主要行业组织仍在发表声明，仿佛他们可以通过谈判解决这个问题。他们称之为谈判筹码。这种逻辑在2018年行不通，现在也行不通。在财报电话会议上，银行高管们措辞谨慎，仍然试图表现得信心dent。但他们其实都在严阵以待。所有人都在关注4月2日。.
与此同时，国会却鲜有作为。由主席杰森·史密斯和首席成员理查德·尼尔领导的众议院筹款委员会拥有举行听证会并审查该政策的权力。但迄今为止，尚未宣布任何听证会。然而，要求国会采取行动的压力越来越大。议员们被敦促重申自身职责，并对赋予行政部门的贸易权力提出质疑。.
根据现行法律——特别是1974年《贸易法》第301条和《国际紧急经济权力法》（IEEPA）——dent 可以在几乎不受监管的情况下征收关税。在特朗普执政期间，这些权力的使用比任何一位现代dent都更加激进。然而，国会却并未介入修改相关规则。.
一些参议员表达了担忧。查克·格拉斯利、托德·扬和比尔·卡西迪都对dent 在贸易问题上的权力大小提出了质疑。格拉斯利表示，国会应该“发挥更大的作用”。扬和卡西迪都警告说，如果这项政策继续不受制约，可能会对美国的竞争力造成长期损害。但这些担忧能否转化为实际行动，目前尚不明朗。.
目前由“让美国再次伟大”（MAGA）阵营控制的国会，包括众议院议长迈克·约翰逊和参议员约翰·图恩等人，没有表现出任何限制特朗普权力的迹象。而没有他们的支持，任何立法都很难获得通过。.
认为商界领袖可以通过幕后渠道影响特朗普的想法已经失败。“关系越近影响力越大”的观念也已过时。特朗普只听从自己的内心。过去如此，将来亦如此。“关税就是政策，”一位接近dent 官员说，“这一点不会改变。”
随着4月2日临近，纽约的交易员和华盛顿的官员们开始意识到，根本没有备用方案。没有谈判的余地，也没有重启按钮。.
华尔街和华盛顿仍在假装这场风波会很快过去。但只有他们还在这么想。世界其他地方已经开始行动了。4月2日不仅仅是一个日期，它是一条分界线。一旦越过这条线，一切都将无法回到从前。.
