美国经济在特朗普执政的第一个季度或将 trac负增长。

美国经济在 2025 年已经开始下滑，而且对于 1 月 20 日重返白宫的唐纳德·特朗普dent 来说，形势并不乐观。.

根据亚特兰大联邦储备银行的数据，第一季度GDP trac将trac1.5%，低于五周前预测的2.3%的增长。.

GDPNow trac器根据实时更新的数据，

周五上午公布的一份经济报告显示，1月份个人支出下降了0.2%，低于道琼斯预期的0.1%的增长。经通胀调整后，情况更加糟糕，下降了0.5%，足以使GDP预期值下降整整一个百分点。.

美国经济严重依赖消费支出，消费支出占GDP的三分之二以上。0.2%的降幅看似不大，但却是四年来最大的月度跌幅。零售销售低于预期是造成这一打击的主要原因，因为高通胀、政策不确定性和市场波动导致美国民众减少了支出。.

“尽管亚特兰大联储维持的高频‘即时预测’本身就具有波动性，但这仍然令人警醒，”安联首席经济顾问、剑桥大学皇后学院dent 穆罕默德·埃尔-埃里安在社交媒体网站 X 上发帖称。.

与此同时，出口遭受重创，进一步拖累了GDP。美国商务部报告称，净出口对GDP的贡献率从-0.41个百分点暴跌至-3.7个百分点。原因何在？1月份创纪录的1533亿美元 defi。经济学家表示，这可能是由于企业在特朗普可能加征关税之前囤积进口商品，导致贸易逆差进一步扩大。.

债券收益率倒挂和股票价格波动引发市场反应

华尔街并未忽视这些警告信号。债券市场正在发出其最可靠的衰退指标：收益率曲线倒挂。3个月期美国国债收益率已攀升至10年期国债收益率之上，历史上这种模式通常预示着12至18个月内经济将出现下滑。.

道琼斯工业平均指数近期走势如同过山车一般。尽管该指数今年迄今仍上涨了2%，但波动剧烈，对每一项新的经济数据都反应不定。根据 数据 谷歌财经的

与此同时，美联储正面临压力，因为联邦基金期货市场的交易员目前预计6月份降息的可能性为80%，并预期到2025年底将总共降息三次。.

如果美联储主席杰罗姆·鲍威尔降息速度过快，通胀可能再次抬头。如果他等待时间过长，经济放缓可能演变成全面衰退。.

Piper Sandler的经济学家此前预计经济增长率为2%，但现在他们预测经济将trac2%。一些经济学家并不认为经济放缓会持续下去。就在今年1月初，《华尔街日报》对经济学家进行的一项调查显示，他们预测第一季度GDP增长率为2.2%。尽管亚特兰大联储对经济前景持悲观态度，但许多经济学家的预测并未改变。.

特朗普的政策加剧了经济前景的不确定性。

经济放缓并非孤立发生。特朗普重返白宫扰乱了政策预期，企业对未来走向感到迷茫。他威胁加征关税已经推高了通胀预期，这可能会使美联储的应对措施更加复杂。.

堪萨斯城联邦储备银行dent 杰夫·施密德表示：“鉴于通胀率近期刚刚达到40年来的最高水平，现在绝非放松警惕的时候。”过去两年，美联储一直在努力抑制通胀，如果市场预期再次上升，即使经济走弱，也可能迫使鲍威尔暂缓降息。.

这种不确定性已反映在商业信心数据中。世界大型企业联合会（Conference Board）的数据显示，2月初首席执行官信心指数达到三年来的最高点。但并非所有人都如此乐观——标普全球（S&P Global）2月份对采购经理人的调查显示，他们对来年的乐观情绪大幅下降。.

与此同时，劳动力市场已初显疲软迹象。首次申请失业救济人数刚刚达到10月初以来的最高水平。尽管1月份失业率降至4%，仍处于历史低位，但裁员人数已开始攀升。.