Экономика США tracк отрицательному ВВП в первом квартале после возвращения Трампа на пост президента

Экономика США уже начинает сдавать позиции в 2025 году, и цифры выглядят неутешительно дляdent Дональда Трампа, который вернул себе Овальный кабинет 20 января.

По данным Федерального резервного банка Атланты, ВВП в первом квартале, по trac,tracна 1,5%, что ниже прогнозируемых 2,3%, сделанных всего пять недель назад.

, tracРанее трекеробновляющийся в режиме реального времени на основе поступающих данных, указывал на рост на 3,9%, но новые данные Министерства торговли привели к его резкому падению.

Опубликованный в пятницу утром экономический отчет показал, что личные расходы в январе снизились на 0,2%, не оправдав ожиданий индекса Доу Джонса, прогнозировавшего рост на 0,1%. С учетом инфляции ситуация оказалась еще хуже — падение на 0,5%, что свело на нет ожидания по ВВП на целый процентный пункт.

Экономика США в значительной степени зависит от потребительских расходов, поскольку на них приходится более двух третей ВВП. Снижение на 0,2% может показаться незначительным, но это самое большое месячное падение за четыре года. Удар пришелся на более слабые, чем ожидалось, розничные продажи, поскольку американцы сократили расходы из-за высокой инфляции, неопределенности в политике и волатильности рынка.

«Это отрезвляет, несмотря на присущую высокочастотным прогнозам Федерального резервного банка Атланты волатильность», — заявил Мохамед Эль-Эриан, главный экономический советник Allianz иdent Квинс-колледжа в Кембридже, в сообщении на сайте социальных сетей X.

В то же время экспорт сильно пострадал, что еще больше снизило ВВП. Министерство торговли сообщило, что вклад чистого экспорта в ВВП упал с -0,41 процентных пункта до -3,7. Причина? Рекордный торговый defiв размере 153,3 миллиарда долларов в январе. Экономисты говорят, что это может быть результатом того, что предприятия накапливали импортные товары в преддверии потенциальных пошлин Трампа, что еще больше усугубило торговый дефицит.

Рынки реагируют на инверсию доходности облигаций и колебания цен на акции

Уолл-стрит не игнорирует тревожные сигналы. Рынок облигаций демонстрирует свой самый надежный индикатор рецессии: инвертированную кривую доходности. Доходность 3-месячных казначейских облигаций превысила доходность 10-летних, что исторически сигнализировало об экономическом спаде в течение 12-18 месяцев.

Индекс Доу Джонса переживает настоящие американские горки. Хотя с начала года он по-прежнему вырос на 2%, его колебания были крайне волатильными, реагируя на каждую новую экономическую информацию. Индекс S&P 500, который подскочил на 6% в период между выборами и 19 февраля, на момент публикации упал на 3,1%, согласно данным Google Finance.

Тем временем Федеральная резервная система испытывает давление, поскольку трейдеры на рынке фьючерсов на федеральные фонды теперь оценивают вероятность снижения ставки в июне в 80%, ожидая в общей сложности трех снижений к концу 2025 года.

Если председатель ФРС Джером Пауэлл будет слишком торопиться со снижением процентных ставок, инфляция может снова резко возрасти. Если же он будет слишком долго ждать, замедление экономического роста может перерасти в полномасштабную рецессию.

Экономисты Piper Sandler ранее ожидали роста на 2%, но теперь прогнозируютtracна 2%. Некоторые экономисты не уверены, что замедление будет продолжительным. Еще в начале января опрос экономистов, проведенный Wall Street Journal, прогнозировал рост ВВП на 2,2% в первом квартале. Многие из этих прогнозов не изменились, несмотря на мрачные прогнозы Федерального резервного банка Атланты.

Политика Трампа вносит неопределенность в экономические перспективы

Экономический спад происходит не на пустом месте. Возвращение Трампа в Белый дом изменило ожидания относительно политики, и предприятия не уверены в том, что будет дальше. Его угрозы введения тарифов уже привели к росту инфляционных ожиданий, что может осложнить реакцию ФРС.

«Учитывая, что инфляция совсем недавно достигла 40-летнего максимума, сейчас не время расслабляться», — заявил Джефф Шмид,dent Федерального резервного банка Канзас-Сити. Центральный банк последние два года боролся с инфляцией, и если ожидания снова начнут расти, это может вынудить Пауэлла воздержаться от снижения процентных ставок, даже несмотря на ослабление экономики.

Неопределенность отражается на данных о деловых настроениях. По данным Conference Board, в начале февраля уровень уверенности генеральных директоров достиг трехлетнего максимума. Но не все настроены так оптимистично — февральский опрос менеджеров по закупкам, проведенный S&P Global, показал резкое снижение оптимизма в отношении предстоящего года.

Тем временем на рынке труда наблюдаются первые признаки проблем. Первичные заявки на пособие по безработице достигли самого высокого уровня с начала октября. Уровень безработицы, снизившийся до 4% в январе, по-прежнему находится на исторически низком уровне, но число увольнений начинает расти.