Morpho引领规模达113亿美元的精选 DeFi 市场，五大策展人持有69%的份额。

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汉娜·科利莫尔阅读时间：3分钟发布于 7 小时前

Morpho引领规模达113亿美元的精选 DeFi 市场，五大策展人持有69%的份额。

精选的 DeFi 金库目前持有 112.9 亿美元，其中 69% 由五位策展人控制。.
仅 Morpho 一家就占 Ethereum坊链和 Solana上精选 TVL 的 46.2%。.
Bitwise、Apollo 和摩根大通等机构现在都被 DeFi 金库市场所吸引。.

vaults.fyi 于 8 月 24 日发布的一份报告显示，精选的 DeFi 金库持有 112.9 亿美元，其中五位经理控制着超过三分之二的资金。.

虽然 Vaults.fyi 和 DeFiLlama 发布的两份报告由于对金库和协议的统计方式不同，在总数上存在分歧，但他们一致认为市场高度集中。.

vaults.fyident哪些是顶级策展人？

vaults.fyi 的报告被认为是最广泛的调查，该报告涵盖了 856 个金库、131 个策展人和 18 个协议，总价值达 112.9 亿美元，数据截至 8 月 20 日。

调查结果显示，69.3% 的受调查市场仅由五位策展人经手。.

如果所有金库都由同一团队管理，那么将存款分散到多个金库并不能分散风险。托管人负责选择市场、抵押品、上限和风险敞口限额。然而，当五个托管人掌管三分之二的资金时，少数人的选择就会影响到成千上万储户承担的风险。.

过去一年，精选内容在 DeFi 供应侧总锁定价值中的占比从5.24%攀升至12.51%。调查发现，尽管更广泛的供应侧市场trac了41.8%，但精选内容仍增长了39%。.

报告显示，近一半的精选资金（约占46.2%）通过Morpho在 Ethereum区块链和 Solana上运行。剩余的53.8%则分散在其他17个协议中。.

Morpho的领先地位源于其与Morpho Blue和MetaMorpho共同构建的系统。该系统将基础贷款功能与风险管理分离，允许外部管理人创建独立的贷款市场，并将其打包到单一的资金库中。

这种设计目前正trac大型传统金融公司像Bitwise Asset Management这样的，该公司已与Morpho合作推出非托管金库。首款产品的目标是实现6%的年化收益率。Bitwise还预测，其称之为“ETF 2.0”的链上金库将在2026年使其管理资产规模翻一番。

该报告还显示，在 Morpho最大的25个稳定币金库（总资产达37.1亿美元）中， bitcoin 54.1%的贷款由 bitcoin，从而面临比特币流动性、预言机机制以及市场崩盘时清算抵押品的风险。

Morpho一直都处于领先地位吗？

Concrete 和 Sentora 这两个品牌在十二个月前还未进入前五名，现在都已跻身前五，其中 Concrete 目前排名第四，Sentora 排名第二。.

Usual的排名从第四名一路下滑至第三十四名。报告指出，此次排名调整部分原因是压力过大，并强调在Stream和Resolv出现问题后，实力较弱的经理人被淘汰，资金流向了幸存下来的团队。.

另一项 Defi研究（引用了 Sentora 7 月份收集的数据）也揭示了同样的集中度趋势。该研究追踪了 55 家 trac机构，总资产规模达 71.8 亿美元，并将排名前三的托管机构列为 Steakhouse Financial（20.3 亿美元）、Sentora（19.7 亿美元）和 Gauntlet（14.6 亿美元）。这三家机构合计控制着 75.9% 的总锁定价值 (TVL)，而排名前五的机构则控制着 80.9% 的 TVL。