Morpho获得1.75亿美元支持，向Aave的借贷领先地位发起“开放信贷网络”挑战

去中心化借贷协议Morpho是Aave最强劲的竞争对手，于2026年6月8日成功在新一轮融资中筹集了1.75亿美元。该轮融资由知名投资公司Paradigm、a16z crypto和Ribbit Capital联合领投，将该项目估值推高至20亿美元。

联合创始人Merlin Egalite表示 X上的一篇帖子，这笔1.75亿美元的投资是“DeFi历史上最大规模的融资”。 

此次融资正值Morpho继续挑战Aave在借贷领域的主导地位，来自 DefiLlama 的最新数据显示，Morpho在37条链上的总锁定价值（TVL）已增长至接近65亿美元，显著缩小了与Aave 120亿美元总锁定价值的差距。

还有哪些投资者投资了Morpho？

除了三家联合领投方外， Morpho的公告 还确认了包括Apollo Funds、Circle Ventures、VanEck和Ledger Cathay在内的多元化投资者群体参与。该轮融资还吸引了Variant、Wintermute Ventures、SBI集团以及法国公共投资银行Bpifrance等多家知名机构的支持。

在接受 《财富》杂志的Ben Weiss采访时，Morpho联合创始人Paul Frambot解释说，投资者是根据代币的月平均价格购买Morpho原生代币的，这意味着具体价格因每位参与者加入轮次的时间不同而有所差异。

因此，基于这些不同的进入点，该项目的完全稀释估值高达20亿美元。

这是Morpho自2021年以来的第四次机构融资。之前的轮次获得了Coinbase Ventures、Pantera Capital和Nascent的支持。

这一轮融资对DeFi借贷的意义

虽然Aave多年来一直是链上借贷的领导者，但Morpho通过帮助用户创建具有自定义风险参数的借贷市场而崭露头角。据《财富》杂志报道，Paul Frambot（他在20岁时与联合创始人Egalite、Julien Thomas和Mathis Gontier Delaunay在巴黎共同创立了该项目）将他们的战略描述为构建“让人们能够建立自己的Aave”的基础设施。

根据 Morpho的博客文章指出，其模块化设计已成功吸引了大量机构兴趣，Coinbase、Kraken、Binance、Anchorage Digital和Galaxy Digital等主要实体现在都在使用该协议。 

The 以太坊基金会 此前Cryptopolitan曾报道，该基金会还通过其国库框架两次投资Morpho，贡献了3,400枚ETH和约600万美元的稳定币。这种支持源于基金会的“Defipunk”政策，该政策仅与拥有开源许可和不可变合约的项目合作。Morpho通过其GPL 2.0许可的架构满足了这两项要求。

另一方面，Aave最近遇到了许多问题。今年早些时候的治理危机导致关键服务提供商离职，包括Aave Chan Initiative和BGD Labs，后者负责构建和维护Aave V3。 

此外，虽然 Aave 未直接遭受黑客攻击，但在 2026 年 4 月 KelpDAO 协议遭遇 2.9 亿美元漏洞攻击时，Aave 严重暴露于风险之中，导致其背负巨额坏账。Morpho 也受到了该事件的轻微影响。

Morpho 计划如何使用这笔资金

Morpho 协会表示，计划利用这笔资金加强合作伙伴关系，并开发其称为“开放信贷网络”的新基础设施层。

“我们创立 Morpho 就是为了改变这一现状，”Frambot 在公告中表示。“我们正在为全球构建开放信贷网络，将拥有闲置资本的人与需要融资的人连接起来，实现全球互通。”

a16z crypto 的普通合伙人 Guy Wuollet 解释说，这项投资与 Morpho 更广泛的论点相一致，即传统金融正在与 DeFi 融合。“其技术的简单性和安全性继续推动着世界领先金融机构的借贷业务发展，” Wuollet 说.

Ribbit Capital 的合伙人 Gabe Mennesson 强调了借贷市场的巨大潜力；“借贷是金融服务中最大的利润池，但其大部分基础设施仍然碎片化、不透明且效率低下，”Mennesson 说。

关注要点

在未来几个月，Morpho 与 Aave 之间的竞争将成为 DeFi 借贷领域的主要叙事。 

Aave 目前正在执行一个 12 个月的 “以收入为导向的协议战略” 并积极推广其新的 V4 架构，该架构上个月成功吸引了超过 1 亿美元的存款和贷款。 

DeFi 借贷市场的下一阶段最终将取决于 Morpho 能否利用其新获得的资金和机构势头来缩小总锁定价值（TVL）的差距，或者 Aave 利用收入和技术的业务战略能否巩固其行业领先地位。