- Morphoは、Paradigm、a16z crypto、Ribbit Capitalが共同リードしたラウンドで1億7,500万ドルを調達し、プロジェクトのバリューアセスメントは20億ドルとなりました。
- そのモジュラー型の「オープンクレジットネットワーク」は、主要機関やイーサリアム財団から急速に採用が進んでおり、Aaveの市場での首位に挑戦しています。
- Morphoはこの資金を活用し、現在独自の戦略的転換を図っているAaveと直接競争しながら拡大していきます。
分散型貸出プロトコルであり、Aaveの最も近い競合であるMorphoは、2026年6月8日（昨日）に行われた新しい資金調達ラウンドで1億7,500万ドルの調達に成功しました。このラウンドは、Paradigm、a16z crypto、Ribbit Capitalなどの著名な投資会社が共同でリードし、プロジェクトの評価額を20億ドルに引き上げました。
共同創設者Merlin Egaliteの X上の投稿によると、この1億7,500万ドルの投資は「DeFi史上最大の調達額」です。
今回の資金調達は、Morphoが貸出セクターにおけるAaveの支配力に挑戦を続ける中で行われました。現在のデータ DefiLlama によると、Morphoは37チェーンにわたってロックされた総価値（TVL）を約65億ドルまで成長させ、Aaveの120億ドルという総額に大きく肉薄しています。
Morphoには他にも誰が投資したのか？
3社の共同リードに加え、 Morphoの発表 では、Apollo Funds、Circle Ventures、VanEck、Ledger Cathayなど、多様な投資家グループの参加も確認されました。このラウンドには、Variant、Wintermute Ventures、SBIグループ、フランスの公的投資銀行Bpifranceなど、他の著名な企業からの支援も集まりました。
記者団に対し FortuneのBen Weissによると、Morphoの共同創設者Paul Frambot氏は、投資家がMorphoのネイティブトークンを月平均価格に基づいて購入したため、参加者がラウンドに参加した時期によって特定の価格が異なると説明しました。
その結果、これらの異なる参入ポイントに基づき、プロジェクトの希薄化後評価額は最高で20億ドルに達しました。
これは2021年以降、Morphoが実施した4回目の機関投資家向け資金調達です。過去のラウンドには、Coinbase Ventures、Pantera Capital、Nascentからの支援が含まれていました。
なぜこのラウンドがDeFi貸出にとって重要なのか
Aaveは長年にわたりオンチェーン貸出のリーダーでしたが、Morphoはカスタムリスクパラメータを持つ独自の貸出市場をユーザーが作成できるよう支援することで名を馳せました。Fortuneによると、20歳の時にParisで共同創設者Egalite、Julien Thomas、Mathis Gontier Delaunayと共にプロジェクトを立ち上げたPaul Frambot氏は、彼らの戦略を「人々が自分自身のAaveを構築するためのインフラを構築すること」と説明しました。
によると Morphoのブログ記事によると、そのモジュラー設計は大きな機関投資家の関心を集めることに成功し、Coinbase、Kraken、Binance、Anchorage Digital、Galaxy Digitalなどの主要企業が現在このプロトコルを使用しています。
この イーサリアム財団 また、Cryptopolitanが以前報告したように、
は、その財団の「Defipunk」ポリシーの下、Morphoに2回投資しました。このポリシーは、オープンソースライセンスと変更不可能な契約を持つプロジェクトとのみ連携します。Morphoは、GPL 2.0ライセンスのアーキテクチャを通じて、この両方の要件を満たしています。
一方、Aaveは最近多くの問題に直面しています。今年初頭のガバナンス危機により、Aave Chan InitiativeやAave V3の構築・保守を担当するBGD Labsなど、主要なサービスプロバイダーが離脱しました。
さらに、Aaveは直接ハッキングされませんでしたが、2026年4月のKelpDAOプロトコルに対する2億9,000万ドルの攻撃に深刻に晒され、Aaveは多額の不良債務を抱えることになりました。Morphoは同様のインシデントにわずかな曝露がありました。
Morphoは資金を何に使うつもりなのか
Morpho協会は、資金をパートナーシップの強化と、「オープンクレジットネットワーク」と呼ぶ新しいインフラ層の開発に使用する計画です。
「私たちはMorphoを、それを変えるために始めました」とFrambot氏は発表で述べています。「私たちは世界のためのオープンクレジットネットワークを構築しており、余剰資本を持つ人々と資金を必要とする人を世界中で結びつけています。」 a16z cryptoの一般パートナーであるGuy Wuollet氏は、この投資が、伝統的な金融とDeFiの収束というMorphoのより広範なテーゼと一致すると説明しました。「そのテクノロジーのシンプルさとセキュリティは、世界中の主要金融機関の一部にとって、借り入れと貸出を前進させ続けています。」.
Wuollet氏は
注目すべき点
Ribbit CapitalのパートナーであるGabe Mennesson氏は、貸出市場の急成長する可能性を強調しました。「貸出は金融サービスにおける最大の利益プールですが、そのインフラの多くは依然として断片化され、不透明で、非効率的です」とMennesson氏は述べています。
Aaveは現在、12ヶ月間の Aaveは現在、⟦N1⟧ヶ月間の 「収益主導のプロトコル戦略」を実行しており、先月1億ドル以上の結合された預金と融資を集めることに成功した新しいV4アーキテクチャを積極的に推進しています。
DeFi貸出市場の次のフェーズは、最終的にMorphoが新しい資金調達と機関投資家の勢いを利用してTVLのギャップを埋められるか、それともAaveが収益と技術的アップデートを用いたビジネス戦略で業界のリードを改善できるかによって決定されるでしょう。
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よくある質問
Morphoはいくら調達し、どのファンドがラウンドをリードしましたか？
Morphoは、Paradigm、a16z crypto、Ribbit Capitalが共同リードし、Apollo Funds、Circle Ventures、VanEckなどが参加するラウンドで1億7,500万ドルを調達しました。この投資により、トークンの月間平均価格に基づき、Morphoのバリューアセスメントは最大20億ドルとなりました。
MorphoとAaveでは、総ロック資産額（TVL）はどう比較されていますか？
DefiLlamaのデータによると、Morphoは37チェーンで約66億ドルのTVLを保有しており、一方、Aaveは lending カテゴリーで約120億ドルを占め首位となっています。過去1年間でこの差は縮小傾向にあります。
Morphoは他のDeFi lendingプロトコルと何が異なるのですか？
Morphoは、単一の統合プールではなく、カスタムリスクパラメータを備えたブロックチェーンベースの貸出市場をユーザーが作成できるようにします。このモジュラーなアプローチにより、Coinbase、Kraken、Binance、Anchorage Digital、Galaxy Digitalなどの機関投資家が参画しています。
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ハンナ・コリーモア
Hannahは、暗号通貨分野でほぼ10年にわたるブログ執筆およびイベントレポートの経験を持つライター兼編集者です。Cryptopolitanでは、ニュースページに寄稿し、DeFi、RWA（実世界資産）、暗号通貨規制、AI、フロンティアテック業界の最新の動向を報告・分析しています。アーケディア大学でビジネス経営の学位を取得しています。
