Morpho, '오픈 크레딧 네트워크' 챌린지로 Aave의 대출 리더십에 도전하며 175M 달러 투자 유치

탈중앙화 대출 프로토콜이자 Aave의 가장 강력한 경쟁자인 Morpho가 어제(2026년 6월 8일) 열린 새로운 자금 조달 라운드에서 성공적으로 175M 달러를 조달했습니다. 이번 라운드는 Paradigm, a16z crypto, Ribbit Capital 등 유력 투자사들이 공동으로 주도했으며, 이에 따라 프로젝트 가치는 20억 달러로 상향 조정되었습니다.

공동 창립자 Merlin Egalite에 따르면 X에서의, 이번 175M 달러 투자는 'DeFi 역사상 최대 규모의 조달'입니다. 

이번 자금 조달은 Morpho가 현재 대출 부문에서 Aave의 지배력을 계속 도전하는 시점에 이루어졌으며, 최신 데이터에 따르면 DefiLlama Morpho가 37개 체인에서 총 잠금 가치 (TVL) 을 약 65억 달러로 성장시키며 Aave의 120억 달러와 격차를 크게 좁혔음을 보여줍니다.

그 외 Morpho에 투자한 곳은 어디인가요?

세 명의 공동 리드 투자자 외에도, Morpho의 발표는 Apollo Funds, Circle Ventures, VanEck, Ledger Cathay를 포함한 다양한 투자자들의 참여도 확인했습니다. 이번 라운드에는 Variant, Wintermute Ventures, SBI Group, 그리고 프랑스 공공 투자 은행인 Bpifrance 등 여러 유력 기업들의 지원도 끌어냈습니다.

Fortune의 Ben Weiss에게 말하며, Morpho의 공동 창립자 Paul Frambot은 투자자들이 Morpho의 네이티브 토큰을 평균 월가를 기준으로 매입했다고 설명했습니다. 즉, 각 참여자가 라운드에 합류한 시점에 따라 특정 가격이 달랐다는 의미입니다.

이로 인해 프로젝트의 완전 희석 가치는 이러한 다양한 진입 시점을 기반으로 최대 20억 달러에 달했습니다.

이번 투자는 2021 년 이후 Morpho의 네 번째 기관 자금 조달입니다. 이전 라운드에는 Coinbase Ventures, Pantera Capital, Nascent 등의 후원이 있었습니다.

왜 이번 라운드가 DeFi 대출에 중요한가

Aave 는 수년 동안 온체인 대출의 선두주자였지만, Morpho 는 사용자들이 커스텀 리스크 파라미터로 자체 대출 시장을 구축할 수 있도록 도와줌으로써 명성을 얻었습니다. 포춘지에 따르면, 20 세에 파리를 기반으로 동창인 Egalite, Julien Thomas, Mathis Gontier Delaunay 와 함께 프로젝트를 런칭한 Paul Frambot 은 그들의 전략을 “사람들이 자신만의 Aave 를 구축할 수 있는 인프라를 만드는 것”이라고 설명했습니다.

에 따르면 Morpho 의 블로그 게시물, 모듈형 디자인은 Coinbase, Kraken, Binance, Anchorage Digital, Galaxy Digital 과 같은 주요 기관들의 큰 관심을 성공적으로 끌어냈으며, 현재 이러한 주요 기업들이 해당 프로토콜을 사용하고 있습니다. 

The 이더리움 재단 또한 Cryptopolitan 이 이전에 보도했듯이, Foundation 은 자사 재무 정책 하에서 두 차례에 걸쳐 Morpho 에 투자하여 3,400 ETH 와 약 600 만 달러 상당의 스테이블코인을 기여했습니다. 이러한 지원은 Foundation 의 “Defipunk”정책에 의해 주도되는데, 이는 오픈소스 라이선싱과 불변의 계약을 갖춘 프로젝트와만 협력합니다. Morpho 는 GPL 2.0 라이선스를 적용한 아키텍처를 통해 이 두 가지 요구사항을 모두 충족시킵니다.

한편, Aave 는 최근 많은 문제에 직면했습니다. 올해 초 거버넌스 위기로 인해 Aave Chan Initiative 와 Aave V3 구축 및 관리를 담당하던 BGD Labs 를 포함한 핵심 서비스 제공업체들이 퇴사했습니다. 

또한 Aave 는 직접 해킹당하지는 않았지만, 2026 년 4 월 KelpDAO 프로토콜의 2 억 9천만 달러 규모 악용 사건에 심각한 노출되어 상당한 부실 채무를 안게 되었습니다. Morpho 도 해당 사건의 소규모 노출을 겪었습니다.

Morpho 가 자본을 어떻게 활용할 것인지

Morpho 협회는 이 자금을 통해 파트너십을 강화하고 '오픈 크레딧 네트워크'라고 명명한 새로운 인프라 레이어를 개발할 계획이라고 밝혔습니다.

“우리는 Morpho를 통해 그 변화를 시작했습니다.”라고 Frambot은 발표에서 말했다. “우리는 전 세계를 연결하는 오픈 크레딧 네트워크를 구축하고 있으며, 잉여 자본을 가진 사람들과 자금 조달이 필요한 사람들을 전 세계적으로 연결하고 있습니다.”

a16z 크립토의 일반 파트너인 Guy Wuollet 은 이번 투자가 전통 금융과 DeFi 의 수렴이라는 Morpho 의 더 넓은 투자 철학과 부합한다고 설명했습니다. "그 기술의 단순성과 보안은 세계 최고 수준의 금융 기관들을 위해 차입 및 대출을 계속 발전시키고 있습니다.", Wuollet 이 말했습니다..

Ribbit Capital 의 파트너인 Gabe Mennesson 은 대출 시장의 급부상하는 잠재력을 강조하며 "대출은 금융 서비스에서 가장 큰 수익 창출원이나, 그 인프라의 상당 부분은 여전히 파편화되어 있고 불투명하며 비효율적입니다."라고 말했습니다.

주목할 점

앞으로 몇 달 동안 DeFi 대출 분야의 주요 서사는 Morpho 와 Aave 간의 경쟁이 될 것입니다. 

Aave 는 현재 12 개월간의 "수익 주도형 프로토콜 전략"을 실행 중이며 지난달 합산 예치금과 대출액 1 억 달러 이상을 성공적으로 유치한 새로운 V4 아키텍처를 적극적으로 홍보하고 있습니다. 

DeFi 대출 시장의 다음 단계는 결국 Morpho 가 새로운 자금과 기관 모멘텀을 활용하여 총 잠금 가치(TVL) 격차를 좁힐 수 있는지, 아니면 Aave 가 수익과 기술 업데이트를 활용한 비즈니스 전략으로 업계 선두 지위를 강화할 수 있는지에 따라 결정될 것입니다.