- 英伟达正就投资Mercor进行谈判，Mercor是英伟达已在其采购名单中的人工智能数据供应商，估值为200亿美元。
- 英伟达的批评者指出，资金流向其自身客户和供应商。
- 分析师已对循环融资发出警告，英格兰银行也对此类威胁金融稳定的风险表示关切。
Nvidia (NASDAQ: NVDA) 希望向 Mercor 投资，Mercor 是向 Nvidia 出售人工智能模型训练数据的公司。
这笔交易可能使 Mercor 的估值达到 200 亿美元，但一些专家担心 Nvidia 的“循环融资”可能会给金融系统带来风险。
Nvidia 是否在为其供应商提供资金？
Nvidia 正在 据报道正在洽谈 投资 Mercor，Mercor 出售构建人工智能模型所需的训练数据，是 Nvidia 客户使其芯片发挥效用所需的投入之一。
风险投资公司 General Catalyst 正在讨论领导这一融资轮次。Mercor 在 2026 年 6 月的年收入突破 20 亿美元。该公司在上半年实现了 6.14 亿美元的收入。
Mercor 在 2025 年 10 月的 C 轮融资后估值为 100 亿美元。如果交易以 200 亿美元估值达成，将在短短九个月内使估值翻倍。Mercor 的客户已经包括 OpenAI、Google (NASDAQ: GOOGL) 和 Anthropic。Nvidia 向 Mercor 付费，以帮助开发其 Nemotron 开源人工智能模型。
Nvidia 还签署了协议 与 Apollo、BlackRock (NYSE: BLK)、Blackstone (NYSE: BX)、Brookfield、Goldman Sachs (NYSE: GS) 和 KKR 达成协议，总额高达 5000 亿美元，以动员资金用于人工智能基础设施。
Nvidia 此前曾付费使用一家名为 Groq 的芯片初创公司的技术。随后，它加入了一轮 3.5 亿美元的投资，使重组后的 Groq 估值达到 35 亿美元，约为 2025 年 9 月 Groq 峰值价值的一半， 据 Cryptopolitan.
报道
Nvidia 还在连接拥有其图形处理单元 (GPU) 的人与北欧、美国和亚洲的数据中心运营商。
什么是循环融资？
Nvidia 被指责进行循环融资，即公司向自己的客户或供应商投资或贷款。这些公司随后使用这些资金购买第一家公司的产品，使得收入看起来像是来自真实需求，而实际上可能来自公司自己的资金。
国际清算银行 (BIS) 在其 2026 年年度报告中对此发出警告，称循环融资是全球金融稳定的三大风险之一。英格兰银行也表示，人工智能投资的步伐“在历史上是前所未有的”，如果公司无法盈利，大量债务融资可能会给信贷市场带来压力。
Nvidia 支持了 CoreWeave、Nebius 和 Nscale 等云提供商，现在这些公司使用 Nvidia 的资金购买 Nvidia 的芯片。
OpenAI 也与 Nvidia 达成了一项 1000 亿美元的交易，使用 Nvidia 芯片建设数据中心，Nvidia 担保了部分贷款。值得注意的是，Nvidia 的股价下跌，其信用违约互换在 2026 年 7 月创下历史新高。
如果您正在阅读这篇文章，说明您已经领先一步。请继续通过我们的通讯保持关注。
Hannah Collymore
汉娜是一位作家兼编辑，在加密货币领域拥有近十年的博客写作和活动报道经验。在Cryptopolitan，汉娜负责新闻板块，报道和分析DeFi、RWA、加密货币监管、AI和前沿科技行业的最新发展。她毕业于阿卡迪亚大学，获得工商管理学位。
