Mercor obtient une valorisation de 20 milliards de dollars, Nvidia augmentant ses dépenses auprès de son propre fournisseur de données d'IA
- Nvidia est en pourparlers pour investir dans Mercor, un fournisseur de données d'IA auprès duquel elle s'approvisionne déjà, pour une valorisation de 20 milliards de dollars.
- Les détracteurs de Nvidia ont souligné que le financement était destiné à ses propres clients et fournisseurs.
- Des analystes ont émis des avertissements concernant le financement circulaire, et la Banque d'Angleterre a mis en garde contre les menaces qui pèsent sur la stabilité financière.
Nvidia (NASDAQ : NVDA) souhaite investir dans Mercor, une société auprès de laquelle elle achète des données d'entraînement pour ses modèles d'IA.
L'opération pourrait valoriser Mercor à 20 milliards de dollars, mais certains experts craignent que le « financement circulaire » de Nvidia ne crée des risques pour le système financier.
Nvidia finance-t-elle ses fournisseurs ?
Nvidia serait en pourparlers pour investir dans Mercor, qui vend les données d'entraînement sur lesquelles sont construits les modèles d'IA et qui constituent l'un des intrants dont les clients de Nvidia ont besoin pour rendre ses puces utiles.
La société de capital-risque General Catalyst envisage de mener ce tour de table. Le chiffre d'affaires de Mercor a dépassé les 2 milliards de dollars en juin 2026. L'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 614 millions de dollars au premier semestre.
Mercor était valorisée à 10 milliards de dollars après sa levée de fonds de série C en octobre 2025. Une transaction à 20 milliards de dollars doublerait cette valeur en seulement neuf mois. Parmi les clients de Mercor figurent déjà OpenAI, Google (NASDAQ : GOOGL) et Anthropic. Nvidia fait appel à Mercor pour le développement de ses modèles d'IA open sourcetron .
Nvidia a également signé des accords avec Apollo, BlackRock (NYSE : BLK), Blackstone (NYSE : BX), Brookfield, Goldman Sachs (NYSE : GS) et KKR pour un montant total pouvant atteindre 500 milliards de dollars afin de mobiliser des fonds pour l'infrastructure d'IA.
Nvidia avait auparavant payé pour utiliser la technologie d'une start-up spécialisée dans les puces appelée Groq. Elle a ensuite participé à un tour de table de 350 millions de dollars qui a valorisé Groq, nouvellement restructurée, à 3,5 milliards de dollars, soit environ la moitié de sa valeur à son apogée en septembre 2025, selon Cryptopolitan.
Nvidia a également mis en relation les propriétaires de ses unités de traitement graphique (GPU) avec des opérateurs de centres de données dans les pays nordiques, aux États-Unis et en Asie.
Qu’est-ce que le financement circulaire ?
Nvidia est accusée de financement circulaire, une pratique qui consiste pour une entreprise à investir dans ses propres clients ou fournisseurs, ou à leur prêter de l'argent. Ces derniers utilisent ensuite cet argent pour acheter les produits de la première entreprise, donnant ainsi l'illusion que les revenus proviennent d'une demande réelle alors qu'ils pourraient en réalité provenir des fonds propres de l'entreprise.
La Banque des règlements internationaux (BRI) a mis en garde contre ce risque dans son rapport annuel 2026, qualifiant le financement circulaire de l'un des trois principaux dangers pour la stabilité financière mondiale. La Banque d'Angleterre a également déclaré que le rythme des investissements dans l'IA est « sansdentdans l'histoire » et que le recours massif à la dette pourrait mettre à rude épreuve les marchés du crédit si les entreprises ne parviennent pas à dégager des bénéfices.
Nvidia a soutenu des fournisseurs de services cloud comme CoreWeave, Nebius et Nscale, et maintenant ces entreprises utilisent l'argent de Nvidia pour acheter les puces de Nvidia.
OpenAI a également conclu un accord de 100 milliards de dollars avec Nvidia pour la construction de centres de données utilisant des puces Nvidia, Nvidia garantissant une partie des prêts. Il est à noter que le cours de l'action Nvidia a chuté et que ses contrats d'échange sur défaut de crédit ont atteint des niveaux records en juillet 2026.
L'entreprise a nié que sa stratégie d'investissement dans ses clients relève du financement circulaire, arguant que ses puces sont « fongibles ». Autrement dit, elles peuvent être vendues à d'autres clients si l'un d'eux se retire. Or, un accord avec Mercor impliquerait que leurs fortunes et leurs échecs soient liés.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice, forte d'une expérience de près de dix ans dans la rédaction de blogs et la couverture d'événements liés aux cryptomonnaies. Chez Cryptopolitan, elle contribue à la page d'actualités en rédigeant des articles et en analysant les dernières évolutions de la finance décentralisée DeFi, des comptes gérés par les utilisateurs (RWA), de la réglementation des cryptomonnaies, de l'intelligence artificielle (IA) et des technologies de pointe. Elle est diplômée en administration des affaires de l'université Arcadia.
