Mercor asegura valoración de $20B mientras Nvidia extiende gastos a su propio proveedor de datos de IA

Nvidia (NASDAQ: NVDA) quiere poner dinero en Mercor, una empresa de la que compra datos de entrenamiento para modelos de IA. 

El acuerdo podría valorar a Mercor en 20.000 millones de dólares, pero algunos expertos se preocupan de que la “financiación circular” de Nvidia pueda crear riesgos para el sistema financiero.

¿Está Nvidia financiando a sus proveedores? 

Nvidia está informado que está en conversaciones para invertir en Mercor, que vende los datos de entrenamiento en los que se construyen los modelos de IA y es una de las entradas que los clientes de Nvidia necesitan para hacer útiles sus chips. 

La firma de capital de riesgo General Catalyst está discutiendo liderar la ronda de financiación. Los ingresos de Mercor superaron los 2.000 millones de dólares en ingresos anuales en junio de 2026. La empresa obtuvo 614 millones de dólares en la primera mitad del año. 

Mercor fue valorada en 10.000 millones de dólares después de su ronda Serie C en octubre de 2025. Un acuerdo a 20.000 millones de dólares duplicaría eso en solo nueve meses. Los clientes de Mercor ya incluyen OpenAI, Google (NASDAQ: GOOGL) y Anthropic. Nvidia paga a Mercor para ayudar a desarrollar sus modelos de IA de código abierto Nemotron. 

Nvidia también firmó acuerdos con Apollo, BlackRock (NYSE: BLK), Blackstone (NYSE: BX), Brookfield, Goldman Sachs (NYSE: GS) y KKR por un total de hasta 500.000 millones de dólares para movilizar dinero para infraestructura de IA. 

Nvidia pagó previamente para usar tecnología de una startup de chips llamada Groq. Más tarde se unió a una ronda de inversión de 350 millones de dólares que valoró a la recién reestructurada Groq en 3.500 millones de dólares, aproximadamente la mitad de lo que valía Groq en su punto máximo en septiembre de 2025, según Cryptopolitan. 

Nvidia también ha estado conectando a personas que poseen sus unidades de procesamiento gráfico (GPUs) con operadores de centros de datos en los países nórdicos, Estados Unidos y Asia. 

¿Qué es la financiación circular? 

Nvidia ha sido señalada en acusaciones de financiación circular, que ocurre cuando una empresa invierte o presta dinero a sus propios clientes o proveedores. Esas empresas luego usan el dinero para comprar los productos de la primera empresa, haciendo que los ingresos parezcan provenir de una demanda real cuando en realidad podrían provenir del propio dinero de la empresa. 

El Banco de Pagos Internacionales (BPI) advirtió sobre esto en su Informe Anual 2026, calificando la financiación circular como uno de los tres mayores riesgos para la estabilidad financiera global. El Banco de Inglaterra también dijo que el ritmo de la inversión en IA es “sin precedentes históricamente” y que la financiación pesada en deuda podría tensar los mercados de crédito si las empresas no logran generar ganancias. 

Nvidia ha respaldado proveedores de nube como CoreWeave, Nebius y Nscale, y ahora estas empresas usan el dinero de Nvidia para comprar chips de Nvidia. 

OpenAI también tiene un acuerdo de 100.000 millones de dólares con Nvidia para construir centros de datos utilizando chips de Nvidia, con Nvidia garantizando algunos de los préstamos. Cabe destacar que las acciones de Nvidia cayeron y sus swaps de incumplimiento crediticio alcanzaron máximos históricos en julio de 2026. 

La empresa ha negado que su estrategia de invertir en sus compradores sea financiación circular, argumentando que sus chips son “fungibles”. Esto significa que pueden venderse a otros clientes si un cliente se va. Pero un acuerdo con Mercor significaría que suben y caen juntos.