Nvidiaが自社のAIデータサプライヤーへの支出を拡大する中、Mercorは200億ドルの評価額を獲得した。

Nvidia（NASDAQ：NVDA）は、AIモデルのトレーニングデータを購入しているMercor社に投資したいと考えている。. 

この取引によりメルコールの企業価値は200億ドルに達する可能性があるが、一部の専門家は、NVIDIAの「循環型資金調達」が金融システムにリスクをもたらす可能性があると懸念している。.

Nvidiaはサプライヤーに資金提供しているのか？ 

Nvidiaは 協議していると報じられて 。Mercorは、Nvidiaの顧客が自社チップを有効活用するために必要な入力データの1つを提供している。 

ベンチャーキャピタル企業のGeneral Catalystが、今回の資金調達ラウンドを主導することを検討している。Mercorの年間売上高は2026年6月に20億ドルを突破した。同社は上半期に6億1400万ドルの収益を上げた。. 

Mercorは2025年10月のシリーズC資金調達ラウンド後、100億ドルの評価額となった。200億ドルの取引が成立すれば、わずか9ヶ月でその評価額は倍増することになる。Mercorの顧客には、OpenAI、Google（NASDAQ: GOOGL）、Anthropicなどが既に名を連ねている。Nvidiaは、オープンソースAIモデル「Nemotron の開発支援をMercorに依頼している。. 

Nvidiaはまた、 AIインフラのための資金を調達するため、Apollo、BlackRock（NYSE: BLK）、Blackstone（NYSE: BX）、Brookfield、Goldman Sachs（NYSE: GS）、KKRと総額5000億ドルに上る契約を締結した。 

Nvidiaは以前、Groqというチップ開発スタートアップ企業の技術を使用するために料金を支払っていた。その後、Nvidiaは3億5000万ドルの投資ラウンドに参加し、再編後のGroqの企業価値は35億ドルと評価された。これは、 によると Cryptopolitan。 

Nvidiaはまた、自社のグラフィックス処理ユニット（GPU）を所有する人々と、北欧諸国、米国、アジアのデータセンター事業者を結びつける取り組みも行っている。. 

サーキュラーファイナンスとは何ですか？ 

Nvidiaは、循環型資金調達の疑いをかけられている。これは、企業が自社の顧客やサプライヤーに投資したり、資金を貸し付けたりする行為である。これらの企業は、その資金を使って最初の企業の製品を購入し、実際には企業自身の資金から得られた収益であるにもかかわらず、あたかも実際の需要から得られた収益であるかのように見せかける。. 

国際決済銀行（BIS）は2026年の年次報告書でこの点について警告し、循環型金融を世界の金融安定に対する3大リスクの1つと位置付けた。イングランド銀行も、AI投資のペースは「歴史的にdentのない」ものであり、企業が利益を上げられなかった場合、多額の債務による資金調達が信用市場に負担をかける可能性があると述べた。. 

NvidiaはCoreWeave、Nebius、Nscaleといったクラウドプロバイダーを支援してきたが、現在これらの企業はNvidiaの資金を使ってNvidiaのチップを購入している。. 

OpenAIはNvidiaと1000億ドル規模の契約を結び、Nvidia製チップを使用したデータセンターを建設する予定で、Nvidiaは融資の一部を保証している。なお、Nvidiaの株価は下落し、クレジット・デフォルト・スワップは2026年7月に過去最高値を記録した。. 

同社は、顧客への投資戦略が循環金融であるとの指摘を否定し、自社のチップは「代替可能」であると主張している。つまり、ある顧客が離脱しても、他の顧客に販売できるということだ。しかし、メルコールとの取引は、両社が共に浮き沈みすることを意味するだろう。.