今天，日本交易所集团（JPX）首席执行官山路弘美告诉彭博社，日本首个加密货币交易所交易基金最早可能在明年上市，这加快了监管机构和市场参与者此前预测的要到 2028 年才能完成的时间表。.
对于账面上持有大量加密货币的日本上市公司而言，新的时间表至关重要。就在山路发表上述言论的几天前，Metaplanet 的 Bitcoin 策略主管迪伦·勒克莱尔 (Dylan LeClair) 在比特币 2025 大会上敦促全球社区反对另一项 Bitcoin ) 的提案（该提案将于 5 月 7 日截止），该提案拟禁止持有超过 50% 加密货币资产的公司纳入东京证券交易所价格指数 (TOPIX)。.
日本何时推出加密货币ETF？
JPX最早于2025年3月左右对加密货币相关金融产品表现出兴趣，其核心目标是trac全球资本。当时，业内普遍认为ETF最早也要到2028年才会推出。.
Yamaji 今天的 采访 进一步推进了目标，他表示资产管理公司对开发加密货币 ETF 产品表现出了tron的兴趣，并且一旦法律和税务框架最终确定，交易所就准备开始上市流程。
正如 Cryptopolitan 此前报道，日本金融厅计划在 2026 年将加密资产归类为《金融工具及交易法》下的金融工具。因此，一项单独的税收改革将把加密货币收益的最高税率从“杂项收入”项下的 55% 降至统一的 20%，与股票和投资信托的税收待遇保持一致。
这两项改革措施同时实施，就能清除山路提到的主要监管障碍。.
多家大型金融机构已开始布局。 据 Cryptopolitan，野村资产管理公司、SBI环球资产管理公司和大和资产管理公司均已在研究或筹备ETF产品。
SBI Holdings 还披露了 tracBitcoin 和 XRP基金计划，另有一个混合信托基金将 51% 的资金分配给黄金 ETF，49% 的资金分配给 Bitcoin ETF。.
日本企业反对东证指数剔除提案
虽然 ETF 的批准会将新的资金引入加密货币市场，但拟议的 TOPIX 规则变更却有可能将其吸引走。.
JPX正在就一项监管规定征求意见，该规定将把超过50%总资产为加密货币的公司排除在TOPIX之外。.
大会上 Bitcoin 2026，LeClair 表示，该规则将在 2026 年 10 月指数重新平衡时直接影响 Metaplanet、Remixpoint 和 ANAP Holdings。他还呼吁支持者在 5 月 7 日截止日期前签署一封发布在 Bitcoin for Corporations 网站上的联名信。
然而，这里涉及诸多因素。指数纳入会促进被动型基金的资金流入，而剔除则会逆转这一趋势。美国此前就曾出现过这种情况，当时MSCI提议将数字资产财资公司从其全球可投资市场指数中剔除。.
当时， Cryptopolitan 报道称 ，摩根大通分析师警告说，仅将 Strategy（前身为 MicroStrategy）从 MSCI 中移除就可能引发约 28 亿美元的被动资金流出，如果其他指数提供商也效仿，则可能额外造成 88 亿美元的资金流出风险。
根据其 2026 年 2 月的审查，MSCI 最终决定不进行剔除。
日本的关键事件将决定加密货币投资结果
两个截止日期将影响短期前景。东证指数（TOPIX）的公众咨询将于5月7日结束。任何对《投资信托法》和税制改革法案的修订（这两项都是ETF获批的先决条件）都需要在日本立法机构获得通过，JPX才能启动上市程序。.
山路指出，从货币角度来看，日元兑美元汇率今天一度短暂跌破160日元，他认为这一水平“过于疲软”，130至140日元才是更合适的区间。他还补充道，稳定的汇率是trac全球资本的最佳途径。.
