Gli investitori giapponesi si preparano agli ETF crypto del 2027 in una spinta coordinata per l'inclusione
- Il CEO del Japan Exchange Group, Hiromi Yamaji, ha annunciato che il primo ETF crypto del paese potrebbe essere quotato già il prossimo anno.
- Il lancio è sostenuto da una prevista riclassificazione legale delle criptovalute come strumento finanziario nel 2026 e da una riforma fiscale.
- I leader del settore si oppongono a una proposta controversa che escluderebbe le aziende con più del 50% delle proprie attività in criptovaluta dall'indice TOPIX.
Oggi, Hiromi Yamaji, CEO del Japan Exchange Group (JPX), ha dichiarato a Bloomberg che il primo fondo exchange-traded (ETF) sulle criptovalute del Giappone potrebbe essere quotato già il prossimo anno, accelerando una tempistica che i regolatori e i partecipanti al mercato avevano precedentemente previsto terminasse nel 2028.
La nuova tempistica è importante per le aziende quotate in Giappone che detengono molte criptovalute nei propri bilanci. Solo pochi giorni prima delle dichiarazioni di Yamaji, Dylan LeClair, capo della strategia Bitcoin di Metaplanet, ha esortato la comunità globale a opporsi a una proposta separata del JPX (con scadenza il 7 maggio) che vieterebbe alle aziende con più del 50% dei propri asset in criptovalute di entrare nell'indice Tokyo Stock Price Index (TOPIX), secondo le sue dichiarazioni alla conferenza Bitcoin 2025.
Quando il Giappone lancerà gli ETF crypto?
Il JPX ha mostrato interesse per i prodotti finanziari legati alle criptovalute intorno al marzo 2025 con l'obiettivo principale di attrarre capitale globale. All'epoca, il consenso del settore prevedeva un lancio di ETF non prima del 2028.
Le dichiarazioni di Yamaji di con Punchbowl News. oggi hanno semplicemente spostato l'asticella in avanti, affermando che i gestori di patrimoni hanno mostrato un forte interesse nello sviluppare prodotti ETF crypto e che lo scambio è pronto a iniziare la procedura di quotazione una volta finalizzati i quadri legali e fiscali.
Mentre Cryptopolitan Come precedentemente riportato, l'Agenzia dei Servizi Finanziari del Giappone (FSA) prevede di classificare le criptovalute come strumenti finanziari ai sensi della Legge sugli Strumenti Finanziari e lo Scambio nel 2026. Di conseguenza, una riforma fiscale separata ridurrebbe le plusvalenze crypto da un'aliquota massima del 55% ai sensi delle «entrate varie» a una flat tax del 20%, allineandosi al trattamento per azioni e fondi di investimento.
Questi due cambiamenti implementati insieme eliminerebbero gli ostacoli normativi principali a cui Yamaji ha fatto riferimento.
Diverse importanti istituzioni finanziarie si stanno già posizionando. Secondo Cryptopolitan, Nomura Asset Management, SBI Global Asset Management e Daiwa Asset Management hanno tutti studiato o preparato prodotti ETF.
SBI Holdings ha anche rivelato piani per un fondo che traccia Bitcoin e XRP, con un trust misto separato che alloca il 51% agli ETF sull'oro e il 49% agli ETF su Bitcoin.
Le aziende giapponesi combattono la proposta di esclusione dal TOPIX
Mentre l'approvazione degli ETF canalizzerebbe nuovo capitale nei mercati crypto, la proposta di modifica del TOPIX minaccia di allontanarlo.
Il JPX sta raccogliendo feedback su un regolamento che escluderebbe le aziende con più del 50% dei propri asset totali in criptovalute dal TOPIX.
Parlando alla conferenza Bitcoin 2026, LeClair ha affermato che la regola colpirebbe direttamente Metaplanet, Remixpoint e ANAP Holdings quando l'indice verrà ribilanciato nell'ottobre 2026. Ha anche esortato i sostenitori a firmare una lettera congiunta ospitata sul sito web Bitcoin for Corporations prima della scadenza del 7 maggio.
Tuttavia, ci sono vari fattori in gioco. Mentre l'inclusione nell'indice guida gli afflussi di fondi passivi, l'esclusione li inverte. Gli Stati Uniti hanno visto questo gioco svolgersi in precedenza quando MSCI ha proposto di rimuovere le aziende con tesoreria in asset digitali dai suoi Indici di Mercato Globali Investibili.
All'epoca, riportato da Cryptopolitan gli analisti di JPMorgan hanno avvertito che la rimozione di Strategy (ex MicroStrategy) da MSCI da sola potrebbe innescare circa 2,8 miliardi di dollari di uscite passive, con un ulteriore rischio di 8,8 miliardi di dollari se altri provider di indici dovessero procedere.
Secondo il suo Nel review di febbraio 2026, MSCI ha infine deciso di non procedere con l'esclusione.
Gli eventi chiave in Giappone decideranno l'esito degli investimenti crypto
Due scadenze modelleranno le prospettive a breve termine. La consultazione pubblica sul TOPIX si chiude il 7 maggio. Qualsiasi emendamento alla Legge sui Fondi di Investimento e al disegno di legge sulla riforma fiscale (entrambi prerequisiti per l'approvazione degli ETF) dovrebbe avanzare attraverso il parlamento giapponese prima che il JPX possa iniziare la sua procedura di quotazione.
Dal punto di vista della valuta, Yamaji ha notato che lo yen si è indebolito brevemente oltre 160 per dollaro oggi e ha definito il livello «eccessivamente debole», affermando che 130-140 yen per dollaro è un intervallo più appropriato. Ha poi aggiunto che un tasso di cambio stabile è il modo migliore per attrarre capitale globale.
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Domande frequenti
Quando potrebbe essere lanciato il primo ETF crypto in Giappone?
Hiromi Yamaji, CEO di JPX, ha dichiarato ad aprile 30 su Bloomberg TV che un ETF crypto potrebbe essere quotato già il prossimo anno (2027), con il 2028 come termine ultimo, previa chiarezza sui quadri normativi e sul trattamento fiscale.
Cos'è la proposta di esclusione dal TOPIX?
JPX sta valutando una norma che rimuoverebbe le aziende con oltre il 50% delle proprie attività in criptovaluta dall'Indice dei Prezzi Azionari di Tokyo (TOPIX), colpendo società come Metaplanet, Remixpoint e ANAP Holdings alla ribilanciamento di ottobre 2026. Il periodo per i commenti pubblici termina il 7 maggio.
Perché l'inclusione nell'indice è importante per le aziende con tesoreria in criptovaluta?
L'inclusione negli indici guida gli afflussi passivi di fondi da ETF e fondi comuni che tracciano benchmark come TOPIX o MSCI. Quando MSCI ha considerato l'esclusione di Strategy dai propri indici, JPMorgan ha stimato che tale mossa avrebbe potuto innescare circa 2,8 miliardi di dollari di deflussi passivi da quella singola azione.
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Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi un decennio di esperienza nella scrittura di blog e nella copertura di eventi nel settore delle criptovalute. Presso Cryptopolitan, Hannah contribuisce alla pagina delle notizie, riportando e analizzando gli ultimi sviluppi nei settori DeFi, RWA, regolamentazione crypto, intelligenza artificiale e tecnologie emergenti. Si è laureata all'Arcadia University con una laurea in Amministrazione Aziendale.
