Il Giappone punta al 2028 per gli ETF sulle criptovalute e i pesi massimi della finanza sono pronti a mobilitarsi

Il Giappone sta gettando le basi per consentire gli ETF sulle criptovalute entro il 2028 attraverso un'implementazione coordinata delle leggi sui titoli e delle riforme fiscali.

Se approvati, gli ETF sulle criptovalute consentirebbero agli investitori giapponesi di accedere alle criptovalute tramite normali conti titoli, migliorando l'accesso sia agli investitori individuali che a quelli istituzionali.

Attualmente, gli ETF sulle criptovalute non sono disponibili sulle borse valori giapponesi né presso le società di intermediazione. Gli investitori giapponesi interessati a investire in criptovalute dovrebbero aprire un conto su un exchange di criptovalute e gestire le chiavi private tramite portafogli digitali. Si tratta di un processo lungo e complesso che ha scoraggiato alcuni investitori.

In Giappone, il lancio degli ETF sulle criptovalute è previsto circa quattro anni dopo quello negli Stati Uniti e a Hong Kong. Bitcoinbitcoinbitcoin bitcoinbitcoinbitcoinbitcoin bitcoinbitcoin nei loro portafogli.

Gli ETF danno alle criptovalute la credibilità che manca loro

Motokiyo Azuma è direttore della società quotata in borsa Convano., Ltd. Ha dichiarato Cryptopolitan che il più grande ostacolo alle criptovalute è la credibilità agli occhi degli investitori.

"La credibilità del possesso di BTC nel nostro portafoglio aziendale a volte viene messa in discussione da
alcuni investitori giapponesi", ha affermato Azuma. "Gli ETF rendono le partecipazioni in criptovalute più ufficiali e affidabili, e più facili da spiegare agli investitori."

Un sondaggio condotto nel 2024 da Laser Digital Holdings, una sussidiaria di Nomura Holdings, ha rilevato che il 54% degli investitori istituzionali ha dichiarato di voler investire in criptovalute entro i prossimi tre anni.

Nonostante il contesto di inflazione e l'indebolimento dello yen giapponese, Azuma ha affermato che le strategie crittografiche a breve termine sono diventate sempre più difficili.

"Le strategie Market to Bitcoin Net Asset Value (mNAV) sono più difficili di prima, ma se aziende o individui vogliono detenere criptovalute come parte di un piano di asset alternativi a lungo termine, allora gli ETF sulle criptovalute saranno molto più semplici."

Gli ostacoli normativi rallentano gli ETF sulle criptovalute

Qualsiasi ETF sulle criptovalute richiederebbe comunque l'approvazione della Borsa di Tokyo. Gli ETF sulle criptovalute sono inoltre subordinati a una modifica della legge sui trust di investimento, che aggiungerebbe le criptovalute all'elenco degli "asset specifici" che i trust di investimento sono autorizzati a detenere.

Se autorizzati, i prodotti consentirebbero agli investitori di acquisire esposizione tramite conti titoli esistenti.

Azuma ha espresso preoccupazione per il fatto che la scadenza del 2028 sia decisamente troppo tardiva. Sospetta che sia stata concepita per dare agli exchange di criptovalute e alla Borsa di Tokyo il tempo di aggiornare i propri quadri strutturali e operativi.

Le violazioni della sicurezza influenzano la cautela normativa

Le autorità di regolamentazione giapponesi sottolineano la necessità di rigorosi controlli di custodia, segregazione degli asset e misure di tutela degli investitori alla luce delle precedenti violazioni della sicurezza nelle piattaforme di scambio di criptovalute locali come DMM.

Nel 2024, l'exchange ha perso 48,2 miliardi di JPY (circa 306 milioni di dollari) in Bitcoin . Si ritiene che dietro il furto ci siano hacker nordcoreani affiliati al famigerato gruppo Lazurus, TraderTraitor.

Un cambiamento legale che cambia tutto

La FSA prevede di riconoscere le criptovalute come strumenti finanziari ai sensi del Financial Instruments and Exchange Act (FIEA) nel 2026. Con tale quadro normativo in vigore, le autorità di regolamentazione potrebbero procedere all'approvazione degli ETF sulle criptovalute, potenzialmente in concomitanza con le nuove norme fiscali sulle criptovalute.

Attualmente, le criptovalute in Giappone sono legalmente classificate come "mezzi di pagamento" e sono tassate fino al 55% nella categoria "redditi vari". In base al piano di riforma fiscale del governo del 2026, alcune tipologie di criptovalute sarebbero soggette a un'imposta fissa del 20%, analogamente a quanto avviene per azioni e fondi comuni di investimento.

Si prevede che questo cambiamento ridurrà le barriere sia per gli investitori istituzionali che per quelli al dettaglio, contribuendo a sbloccare la domanda di prodotti di investimento regolamentati. Le proiezioni del settore suggeriscono che il mercato giapponese degli ETF crittografici potrebbe raggiungere circa 1.000 miliardi di JPY (6,5 miliardi di dollari) di asset dopo l'approvazione normativa.

I giganti della finanza entrano nella corsa agli ETF crittografici in Giappone

Numerosi istituti finanziari giapponesi stanno preparando o studiando prodotti ETF basati su criptovalute. Tra questi, Nomura Asset Management, SBI Global Asset Management, Daiwa Asset Management e le sussidiarie collegate a Mitsubishi UFJ.

SBI Holdings ha in programma di lanciare il primo ETF sulle criptovalute del paese, che tracsia Bitcoin che XRP. Ha presentato un fondo di investimento misto, subordinato all'approvazione delle autorità di regolamentazione, con un'allocazione del 51% in ETF basati sull'oro e un'allocazione del 49% in Bitcoin .

Il suo secondo prodotto ETF sarà costituito da Bitcoin e XRP, che SBI punta a quotare alla Borsa di Tokyo.

Il 28 gennaio, Tomohiko Kondo,dent e CEO di SBI VC Trade, sussidiaria di SBI Holdings, ha dichiarato a un piccolo gruppo di leader aziendali che le criptovalute sono andate oltre il semplice acquisto e vendita.

"Gli investitori possono ora generare rendimenti attraverso il finanziamento di entrate, strategie di copertura e transazioni di opzioni che riducono la dipendenza dall'aumento e dal calo dei prezzi Bitcoin ."

Il 2026 segna l'inizio, non la fine

Tuttavia, la crescente sofisticatezza istituzionale non significa che i prodotti finanziari legati alle criptovalute saranno disponibili per gli investitori in tempi brevi.

Hajime Ikeda, Senior Managing Director di Nomura Holdings, ha dichiarato ai media giapponesi che la modifica della legge non consentirà di immettere immediatamente sul mercato ETF crittografici.

Ha affermato che, sebbene gli ETF siano un prodotto finanziario indispensabile per le società di intermediazione mobiliare, lanciarli in fretta sarebbe un errore.

Ikeda ha affermato che ci sono diversi elementi pratici che rimangono indecisi dall'intero settore. Questi riguardano la custodia delle criptovalute, la sicurezza, i protocolli di informazione dei clienti e la responsabilità in caso dident come il furto.

Ha affermato che sarà essenziale affrontare queste problematiche prima che le criptovalute possano passare dall'essere un asset autonomo a far parte del bilancio aziendale.

Ha affermato che il 2026 si preannuncia come l'anno in cui inizierà un'evoluzione nel settore dei servizi finanziari in Giappone.