日本将目光投向2028年加密货币ETF，金融巨头们已准备好调动资源。

日本正通过协调推出证券法和税收改革，为到 2028 年允许加密货币 ETF 上市奠定基础。.

如果获得批准，加密 ETF 将允许日本投资者通过普通证券账户投资加密资产，从而改善个人和机构投资者的准入渠道。.

目前，日本证券交易所和券商均未提供加密货币ETF。希望投资加密货币的日本投资者需要开设加密货币交易所账户，并通过数字钱包管理私钥。这是一个耗时且复杂的过程，令一些投资者望而却步。.

日本的加密货币ETF 预计将在美国和香港之后约四年推出。 Bitcoin ETF于2024年1月在美国上市，目前市场管理的资产规模约为1300亿美元。美国养老基金、哈佛大学等高校以及主权财富基金已开始将 bitcoin ETF纳入其投资组合。

ETF赋予加密货币它所缺乏的信誉。

Motokiyo Azuma 是上市公司 Convano., Ltd. 的董事。他告诉 Cryptopolitan ，加密货币面临的最大障碍是投资者眼中的信誉问题。.

“持有比特币作为我们业务投资组合的一部分，其可信度有时会受到
一些日本投资者的质疑，”东先生表示。“ETF 可以让加密货币持有看起来更正式、更值得信赖，也更容易向投资者解释。”

野村控股旗下子公司 Laser Digital Holdings 在 2024 年进行的一项调查发现，54% 的机构投资者表示，他们计划在未来三年内投资加密资产。.

尽管面临通货膨胀和日元贬值的局面，Azuma 表示，短期加密货币策略变得越来越具有挑战性。.

“以 Bitcoin 净资产值 (mNAV) 为基准的市场策略比以前更难实施，但如果公司或个人希望将加密资产作为长期另类资产计划的一部分，那么加密 ETF 将更容易操作。”

监管障碍阻碍加密货币ETF的发展

任何加密货币ETF仍需获得东京证券交易所的批准。 加密货币ETF的 发行还取决于《投资信托法》的修订，该修订将把加密资产纳入投资信托可持有的“特定资产”清单。

如果获得批准，这些产品将允许投资者通过现有的证券账户获得投资机会。.

东先生表示担忧，认为2028年的时间表太晚了。他怀疑此举是为了给加密货币交易所和东京证券交易所留出时间来更新其结构和运营框架。.

安全漏洞促使监管部门保持谨慎态度

鉴于此前DMM等本地加密货币交易平台发生的安全漏洞事件，日本监管机构强调需要采取严格的托管控制、资产隔离和投资者保护措施。.

该交易所 2024 年损失了价值 482 亿日元（约合 3.06 亿美元）的 Bitcoin 。据信，与臭名昭著的 Lazurus Group 和 TraderTraitor 有关联的朝鲜黑客是此次盗窃事件的幕后黑手。.

一项改变一切的法律变革

美国金融服务管理局 (FSA) 计划在 2026 年根据《金融工具和交易法》(FIEA) 将加密资产认定为金融工具。在该框架到位后，监管机构可能会批准加密 ETF，并可能同时出台新的加密税收规则。.

目前，日本的加密资产在法律上被归类为“支付手段”，并被归入“杂项收入”类别，税率最高可达55%。根据政府2026年的税制改革计划，某些类型的加密资产将适用与股票和投资信托类似的20%的统一税率。.

此举有望降低机构投资者和散户投资者的投资门槛，从而释放对受监管投资产品的需求。业内预测显示，日本加密货币ETF市场在获得监管部门批准后，资产规模可能达到约1万亿日元（约合65亿美元）。.

金融巨头进军日本加密货币ETF竞赛

许多日本金融机构正在筹备或研究加密货币ETF产品。其中包括野村资产管理公司、SBI环球资产管理公司、大和资产管理公司以及三菱日联银行的关联子公司。.

SBI控股公司 计划推出该国首只加密货币ETF，该ETF将 trac同时 Bitcoin 和 XRP。该公司已发布一项混合投资信托基金，该基金尚待监管部门批准，其中51%的资产配置于黄金ETF，49%的资产配置于 Bitcoin ETF。

其第二款 ETF 产品将包含 Bitcoin 和 XRP，SBI 计划将其在东京证券交易所上市。.

1月28日，SBI控股子公司SBI VC Trade的dent 兼首席执行官近藤智彦在一次小型商业领袖聚会上表示，加密资产已经超越了简单的买卖。.

“投资者现在可以通过资金收益、对冲策略和期权交易来获得回报，从而减少对 Bitcoin 价格涨跌的依赖。”

2026年是开始，而非结束。

不过，机构日益成熟的运作方式并不意味着投资者很快就能获得与加密货币相关的金融产品。.

野村控股高级董事总经理池田肇告诉日本媒体，法律的改变不会立即使加密货币 ETF 进入市场成为可能。.

他表示，虽然ETF是证券公司不可或缺的金融产品，但仓促推出ETF将是一个错误。.

池田表示，整个行业仍有许多实际问题尚未定论。这些问题主要围绕加密资产托管、安全、客户信息协议以及发生盗窃等dent 时的责任归属等展开。.

他表示，在加密资产能够从独立资产过渡到成为公司核心资产负债表的一部分之前，解决这些问题至关重要。.

他表示，2026年有望成为日本金融服务业变革的开端。.