Los inversores japoneses se preparan para los ETF de criptomonedas de 2027 en un esfuerzo coordinado por su inclusión
- El director ejecutivo de Japan Exchange Group, Hiromi Yamaji, anunció que el primer ETF de criptomonedas del país podría listarse tan pronto como el próximo año.
- El lanzamiento cuenta con el apoyo de la reclasificación legal planificada para 2026, que considerará a las criptomonedas como un instrumento financiero, así como de una reforma fiscal.
- Los líderes del sector se oponen a una controvertida propuesta que busca excluir de los índices TOPIX a las empresas que tengan más del 50 % de sus activos en criptomonedas.
Hoy, Hiromi Yamaji, director ejecutivo de Japan Exchange Group (JPX), declaró a Bloomberg que el primer fondo cotizado (ETF) de criptomonedas de Japón podría listarse tan pronto como el próximo año, acelerando un calendario que los reguladores y los participantes del mercado habían predicho anteriormente que terminaría en 2028.
El nuevo calendario es importante para las empresas listadas en Japón que mantienen una gran cantidad de criptomonedas en sus balances. Apenas unos días antes de los comentarios de Yamaji, Dylan LeClair, director de estrategia de Bitcoin de Metaplanet, instó a la comunidad global a oponerse a una propuesta separada de JPX (con fecha de cierre el 7 de mayo) que excluiría a las empresas que mantienen más del 50 % de sus activos en criptomonedas del Índice de Precios de la Bolsa de Tokio (TOPIX), según sus declaraciones en la conferencia Bitcoin 2025.
¿Cuándo lanzará Japón ETF de criptomonedas?
JPX mostró por primera vez interés en productos financieros vinculados a criptomonedas alrededor de marzo de 2025, con el objetivo principal de atraer capital global. En ese momento, el consenso de la industria situaba el lanzamiento de un ETF no antes de 2028.
Yamaji con Punchbowl News. hoy ha desplazado los objetivos hacia adelante, afirmando que los gestores de activos han mostrado un gran interés en desarrollar productos de ETF de criptomonedas y que el exchange está preparado para comenzar el proceso de listaje una vez que se finalicen los marcos legales y fiscales.
Como Cryptopolitan como se informó anteriormente, la Agencia de Servicios Financieros de Japón planea clasificar los activos de criptomonedas como instrumentos financieros bajo la Ley de Instrumentos Financieros y de Intercambio en 2026. Como tal, una reforma fiscal separada reduciría las ganancias de criptomonedas de una tasa máxima del 55 % bajo «ingresos diversos» a una tasa plana del 20 %, igualando el tratamiento para acciones y fondos de inversión.
Estos dos cambios implementados juntos eliminarían los principales obstáculos regulatorios a los que se refirió Yamaji.
Varias instituciones financieras importantes ya se están posicionando. Según Cryptopolitan, Nomura Asset Management, SBI Global Asset Management y Daiwa Asset Management han estado estudiando o preparando productos de ETF.
SBI Holdings también reveló planes para un fondo que rastree Bitcoin y XRP, con un fideicomiso mixto separado que asigna el 51 % a ETF de oro y el 49 % a ETF de Bitcoin.
Las empresas japonesas luchan contra la propuesta de exclusión de TOPIX
Mientras que la aprobación de ETF canalizaría nuevo capital hacia los mercados de criptomonedas, el cambio propuesto en la regla de TOPIX amenaza con retirarlo.
JPX está solicitando comentarios sobre una regulación que excluiría a las empresas con más del 50 % de sus activos totales en criptomonedas de TOPIX.
Al hablar en Bitcoin 2026, LeClair dijo que la regla afectaría directamente a Metaplanet, Remixpoint y ANAP Holdings cuando el índice se rebalancee en octubre de 2026. También instó a los partidarios a firmar una carta conjunta alojada en el sitio web de Bitcoin for Corporations antes de la fecha límite del 7 de mayo.
No obstante, hay varios factores en juego aquí. Aunque la inclusión en el índice impulsa las entradas de fondos pasivos, la exclusión las invierte. EE. UU. vio esto en acción anteriormente cuando MSCI propuso eliminar las empresas de tesorería de activos digitales de sus Índices de Mercado Invertible Global.
En ese momento, informó Cryptopolitan los analistas de JPMorgan advirtieron que la eliminación de Strategy (anteriormente MicroStrategy) de MSCI por sí sola podría desencadenar aproximadamente 2.800 millones de dólares en salidas pasivas, con otros 8.800 millones de dólares en riesgo si otros proveedores de índices siguen adelante.
Según su Revisión de febrero 2026, MSCI finalmente decidió no proceder con la exclusión.
Los eventos clave en Japón decidirán el resultado de la inversión en criptomonedas
Dos plazos darán forma a las perspectivas a corto plazo. La consulta pública de TOPIX cierra el 7 de mayo. Cualquier enmienda a la Ley de Fideicomisos de Inversión y al proyecto de ley de reforma fiscal (ambos son requisitos previos para la aprobación de ETF) debe avanzar a través de la legislatura de Japón antes de que JPX pueda comenzar su proceso de listaje.
Desde el punto de vista de la divisa, Yamaji señaló que el yen se debilitó brevemente por encima de 160 por dólar hoy y calificó el nivel de «excesivamente débil», y que 130 a 140 yenes por dólar es un rango más apropiado. Luego añadió que un tipo de cambio estable es la mejor manera de atraer capital global.
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Preguntas frecuentes
¿Cuándo podría lanzarse el primer ETF de criptomonedas en Japón?
El CEO de JPX, Hiromi Yamaji, declaró a Bloomberg TV el 30 de abril que un ETF de criptomonedas podría cotizar tan pronto como el próximo año (2027), con 2028 como fecha límite máxima, siempre que haya claridad sobre los marcos legales y el tratamiento fiscal.
¿En qué consiste la propuesta de exclusión del TOPIX?
JPX está considerando una norma que eliminaría de los índices TOPIX (Tokyo Stock Price Index) a las empresas con más del 50 % de sus activos en criptomonedas, lo que afectaría a firmas como Metaplanet, Remixpoint y ANAP Holdings durante la revisión de octubre de 2026. El período de comentarios públicos finaliza el 7 de mayo.
¿Por qué es importante la inclusión en los índices para las empresas que mantienen tesorerías en criptomonedas?
La inclusión en los índices impulsa la entrada de fondos pasivos procedentes de ETFs y fondos mutuos que siguen índices de referencia como TOPIX o MSCI. Cuando MSCI consideró excluir a Strategy de sus índices, JPMorgan estimó que esta medida podría desencadenar salidas pasivas por aproximadamente 2.800 millones de dólares únicamente de esa acción.
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Hannah Collymore
Hannah es escritora y editora con casi una década de experiencia en la redacción de blogs y la cobertura de eventos en el ámbito de las criptomonedas. En Cryptopolitan, Hannah contribuye a la página de noticias, informando y analizando los últimos avances en DeFi, RWA, regulación de criptomonedas, inteligencia artificial y tecnologías de vanguardia. Se graduó de la Universidad de Arcadia con una licenciatura en Administración de Empresas.
