Japanische Anleger bereiten sich auf Krypto-ETFs im Jahr 2027 in einer koordinierten Initiative zur Aufnahme vor

Heute erklärte Hiromi Yamaji, CEO der Japan Exchange Group (JPX), gegenüber Bloomberg, dass der erste kryptobasierte börsengehandelte Fonds (ETF) in Japan bereits nächstes Jahr gelistet werden könnte, was einen Zeitplan beschleunigt, den Regulierungsbehörden und Marktteilnehmer zuvor bis 2028 vorhergesagt hatten.

Der neue Zeitplan ist für in Japan notierte Unternehmen relevant, die erhebliche Krypto-Positionen in ihren Bilanzen halten. Nur wenige Tage vor Yamajis Äußerungen drängte Dylan LeClair, Leiter der Bitcoin-Strategie bei Metaplanet, die globale Gemeinschaft, sich gegen einen separaten Vorschlag der JPX (mit Abschluss am 7. Mai) auszusprechen, der Unternehmen, die mehr als 50 % ihrer Vermögenswerte in Krypto halten, vom Tokyo Stock Price Index (TOPIX) ausschließen würde, so seine Aussagen auf der Bitcoin-2025-Konferenz.

Wann wird Japan Krypto-ETFs einführen?

Die JPX zeigte erstmals um März 2025 Interesse an krypto-bezogenen Finanzprodukten, mit dem Hauptziel, globales Kapital anzuziehen. Zu diesem Zeitpunkt lag der Branchenkonsens darin, dass die Einführung eines ETFs frühestens 2028 erfolgen würde. 

Yamajis Interview hat die Ziele heute einfach nach vorne verschoben und erklärt, dass Asset-Manager ein starkes Interesse an der Entwicklung von Krypto-ETF-Produkten gezeigt haben und die Börse bereit ist, den Zulassungsprozess zu starten, sobald die rechtlichen und steuerlichen Rahmenbedingungen finalisiert sind.

Als Cryptopolitan Wie zuvor berichtet, plant die japanische Finanzdienstleistungsbehörde (FSA), Krypto-Assets im Jahr 2026 als Finanzinstrumente nach dem Finanzinstrumente- und Börsengesetz zu klassifizieren. Infolgedessen würde eine separate Steuerreform die Besteuerung von Krypto-Gewinnen von einem Spitzensteuersatz von 55 % unter „sonstige Einkünfte“ auf einen pauschalen Satz von 20 % senken, was der Behandlung von Aktien und Investmentfonds entspricht.

Diese beiden Änderungen zusammen würden die Haupthürden beseitigen, auf die Yamaji verwiesen hat.

Mehrere große Finanzinstitute positionieren sich bereits. Laut Cryptopolitan, haben Nomura Asset Management, SBI Global Asset Management und Daiwa Asset Management alle ETF-Produkte untersucht oder vorbereitet.

SBI Holdings hat zudem Pläne für einen Fonds bekannt gegeben, der Bitcoin und XRP abbildet, sowie einen separaten gemischten Trust, der 51 % in Gold-ETFs und 49 % in Bitcoin-ETFs investiert.

Japanische Unternehmen kämpfen gegen den TOPIX-Ausschlussvorschlag

Während die Genehmigung von ETFs neues Kapital in die Krypto-Märkte lenken würde, droht die vorgeschlagene Änderung der TOPIX-Regelung, dieses Kapital abzufließen.

Die JPX bittet um Feedback zu einer Regelung, die Unternehmen mit mehr als 50 % ihrer Gesamtvermögen in Krypto vom TOPIX ausschließen würde. 

Auf der Bitcoin 2026, sagte LeClair, dass die Regel Metaplanet, Remixpoint und ANAP Holdings direkt betreffen würde, wenn der Index im Oktober 2026 neu gewichtet wird. Er rief auch Unterstützer auf, vor der Frist am 7. Mai ein gemeinsames Schreiben zu unterzeichnen, das auf der Website Bitcoin for Corporations gehostet wird.

Dennoch gibt es hier verschiedene Faktoren, die auf dem Spiel stehen. Während die Aufnahme in den Index passive Kapitalzuflüsse antreibt, kehrt der Ausschluss diese um. Die USA sahen dies früher, als MSCI vorschlug, digitale Vermögenswert-Treasury-Unternehmen aus seinen Global Investable Market Indexes zu entfernen. 

Zu diesem Zeitpunkt Cryptopolitan berichtete warnten Analysten von JPMorgan, dass der alleinige Ausschluss von Strategy (ehemals MicroStrategy) aus MSCI etwa 2,8 Milliarden US-Dollar an passiven Abflüssen auslösen könnte, mit zusätzlichen 8,8 Milliarden US-Dollar, die gefährdet wären, wenn andere Indexanbieter folgen.

Laut seiner Februar 2026 Überprüfung, entschied MSCI schließlich, den Ausschluss nicht fortzusetzen. 

Schlüsselereignisse in Japan werden das Ergebnis der Krypto-Investitionen bestimmen 

Zwei Fristen werden die kurzfristige Perspektive prägen. Die öffentliche Konsultation zur TOPIX-Regelung endet am 7. Mai. Jegliche Änderungen am Investment Trust Act und dem Steuerreformgesetz (beide sind Voraussetzungen für die ETF-Genehmigung) müssten durch die japanische Legislative gehen, bevor die JPX ihren Zulassungsprozess starten kann.

Aus Währungssicht bemerkte Yamaji, dass der Yen heute kurzzeitig unter 160 pro Dollar schwächelte und dieses Niveau als „übermäßig schwach“ bezeichnete, und dass 130 bis 140 Yen pro Dollar ein angemessenerer Bereich sei. Er fügte hinzu, dass ein stabiler Wechselkurs der beste Weg sei, um globales Kapital anzuziehen.