Foto von JPMorgan warnte davor, dass die MSCI-Entscheidung vom 15. Januar zum Ausschluss des Strategy-Index (MSTR) aus wichtigen Aktienindizes führen könnte. Allein der Ausschluss von Strategy aus MSCI könnte passive Kapitalabflüsse von fast 2,8 Milliarden US-Dollar auslösen; weitere 8,8 Milliarden US-Dollar wären gefährdet, sollten andere Indexanbieter diesem Beispiel folgen.
Die Analysten von JPMorgan, unter der Leitung von Nikolaos Panigirtzoglou, stellten fest, dass Strategy seine Präsenz in wichtigen Benchmarks etabliert hat. Sie behaupteten außerdem, dass die Aufnahme des Unternehmens in den Nasdaq 100, den MSCI World und den MSCI USA es Bitcoin ermöglicht hat, indirekt in institutionelle und private Portfolios einzufließen.
Dies könnte sich jedoch umkehren, falls MSCI Strategy und andere Krypto-Unternehmen, deren Hauptvermögen aus digitalen Vermögenswerten besteht, ausschließt. Zum Vergleich: Von der Marktkapitalisierung des Unternehmens in Höhe von 59 Milliarden US-Dollar sind rund 9 Milliarden US-Dollar in passive Anlagevehikel, ETFs und Investmentfonds investiert, die diese globalen Indizes trac.
Die Analysten von JPMorgan argumentieren, dass der Verlust des Status als wichtiger Indexfonds dem Ruf von Strategy schaden würde. Dies könnte auch die Liquidität verringern und die Aktie für große institutionelle Anleger weniger attraktiv machen, was Zweifel an der Fähigkeit des Unternehmens zur Kapitalbeschaffung aufkommen lässt. Allein diese Gerüchte haben den Gesamtwert von Strategy auf ein Niveau fallen lassen, das bereits während der Pandemie erreicht wurde.
Strategie verpasst Zulassungsvoraussetzungen für den S&P 500
Michael Saylors Strategy wurde nicht in den S&P 500 aufgenommen, während Robinhood Markets, AppLovin und Emcor neu in den Index aufgenommen wurden. Das Unternehmen wurde ausgeschlossen, da es offenbar eher einem börsengehandelten Fonds (ETF) oder einem geschlossenen Fonds ähnelt als einem Unternehmen mit regelmäßigen Einnahmen und Gewinnen.
Benchmark-Analyst Mark Palmer erklärte, das Unternehmen habe es wahrscheinlich aufgrund von Gewinnschwankungen nicht in den S&P 500 geschafft. Da er jedoch optimistisch für die Aktie ist, glaubt Palmer, dass Strategy es letztendlich schaffen wird. Er wies darauf hin, dass das Indexkomitee möglicherweise noch ein oder zwei Quartale mit einwandfreien Ergebnissen abwarten möchte, bevor Strategy aufgenommen wird.
Ein weiterer Grund, warum Strategy nicht bald aufgenommen wird, ist, dass S&P Dow Jones Indices das Unternehmen in seinem Global Industry Classification Standard (GICS) als Softwareunternehmen einstuft. Dies deutet darauf hin, dass Strategy vor etwa fünf Jahren, bevor es sich in eine Bitcoin Treasury umwandelte, tatsächlich ein Softwareunternehmen war.
Derweil erklärte Michael Saylor, Vorsitzender und Mehrheitsaktionär von Strategy, er habe nicht erwartet, dass das Unternehmen so bald in den Index aufgenommen werde. Er merkte an, dass Strategy ein neues Konzept sei, das Quartal für Quartal langsam aber sicher immer mehr Anhänger finde, und fügte hinzu, dass sich dieser Trend voraussichtlich in absehbarer Zeit fortsetzen werde.
Strategy agiert heute eher als Finanzunternehmen, da seine Bitcoin Bestände das aktuelle Geschäft dominieren. Das Unternehmen hält über 638.000 BTC im Wert von rund 72 Milliarden US-Dollar, was etwa 3 % des gesamten ausstehenden Bitcoin-Angebots entspricht. Es ist die größte Bitcoin Treasury der Welt mit einer Marktkapitalisierung von 94 Milliarden US-Dollar.
MSCI nimmt 69 Wertpapiere in den MSCI ACWI Index auf und streicht 64.
MSCI kürzlich die Aufnahme von 69 Wertpapieren und die Streichung von rund 64 Wertpapieren aus dem MSCI ACWI Index bekannt. Der Indexanbieter teilte mit, dass die drei größten Neuzugänge im MSCI World Index, gemessen an der gesamten Marktkapitalisierung, Nebius Group A (Niederlande), CoreWeave (USA) und Insmed (USA) sein werden. Gleichzeitig werden GF Securities Co., Ltd. (China), Barito Renewable Energy (Indonesien) und Zijin Gold International (China) in den MSCI Emerging Markets Index aufgenommen, der ebenfalls nach der gesamten Marktkapitalisierung der Unternehmen gemessen wird.
Der MSCI ACWI Small Cap Index wird um 207 Werte erweitert und um 224 Werte gestrichen. Der MSCI ACWI Investable Market Index (IMI) hingegen verzeichnet 199 Neuzugänge und 211 Streichungen. Im MSCI World All Cap Index werden rund 175 Wertpapiere neu aufgenommen und 71 gestrichen.
MSCI gab außerdem acht Neuzugänge und zwei Streichungen im MSCI Frontier Markets Index bekannt. Zu den drei größten Neuzugängen zählen die Meezan Bank (Pakistan), Vietnam Airlines JSC (Vietnam) und die Bank Al Etihad (Jordanien). Im MSCI Frontier Markets Small Cap Index werden 29 Unternehmen neu aufgenommen und neun gestrichen.
