Gold-Verkauf in Shanghai offenbart Spaltungen in Chinas Rohstoffmärkten
- Die Gold-Futures in Shanghai fielen um mehr als 4 %, was auch Silber nach unten zog, da steigende Inflationsängste die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der USA befeuert haben.
- Der Verkaufssturm kam trotz höherer Preise für Energie- und Industriewaren; Öl, Kraftstoffe und Metalle legten angesichts von Versorgungsengpässen im Nahen Osten zu.
- Die Märkte balancieren zunehmend die Inflationsrisiken aus dem Israel-Iran-Konflikt gegen die Auswirkungen höherer Zinssätze, die die Attraktivität von Gold mindern.
Die Gold-Futures an der Shanghai Futures Exchange fielen um mehr als 4% zu Beginn des Handels am 11. Juni, was den Silberpreis mit nach unten zog, während der Rest der chinesischen Energie- und Industriewaren-Futures weiterhin im Preis stieg.
In den Rohstoffmärkten wächst ein Konflikt zwischen der Erhöhung der Zinssätze zur Bekämpfung der Inflation und den mit Geopolitik verbundenen Risiken, wobei sich dies global in Handelsströmen und Berechnungen der Zentralbanken bemerkbar macht.
Der Rückgang im chinesischen Edelmetallmarkt folgte dem globalen Ausverkauf, wobei die Preise für Spot-Gold auf so niedrig wie 4.022,09 US-Dollar pro Unze fielen, ein Niveau, das zuletzt im November gesehen wurde, berichtet Reuters. Doch das gelbe Metall erholte sich etwas und schloss bei 4.089,12 US-Dollar pro Unze, angetrieben durch Short-Covering. Was den Fall auslöste? Es ging um die entscheidende Frage, ob die US-Notenbank Fed die Zinssätze vor Ende des Jahres anheben würde.
Inflationsbericht verschiebt Momentum
Laut dem neuesten US- Verbraucherpreisindex bericht stieg die Inflationsrate auf ihr höchstes Niveau in den vergangenen drei Jahren aufgrund steigender Energiepreise. Dies geschieht vor dem Hintergrund der Spannungen zwischen den USA und dem Iran. Dies hat die Wahrscheinlichkeiten verändert. Händler sehen nun laut CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von über 70 % für Zinserhöhungen in den kommenden Monaten.
Gold wird mit steigenden Zinssätzen weniger attraktiv, da es keine Ertragskraft bietet. Laut Matt Simpson, Marktanalyst bei StoneX Group, zitiert von Reuters, „4.000 Dollar stellen ein „offensichtliches Unterstützungslevel dar, das Bären dazu bringen könnte, schnelle Gewinne mitzunehmen oder geschwächte Bullen von der Seite zu locken.“ Es sei denn, der kommende Producer Price Index (PPI)-Bericht überrascht die Märkte, ist ein technischer Aufschwung für das Edelmetall zu erwarten.
Chinas Rohstoffmärkte erzählen zwei Geschichten
Während Gold und Silber in Shanghai fielen, bewegte sich der Rest von Chinas Terminbörsen in die entgegengesetzte Richtung. Polysilizium führte die morgendliche Handelssitzung mit Gewinnen von über 4 % an, und schwefelarmer Heizöl kletterte um fast 4 %. Palladium, verflüssigtes Erdgas, SC-Rohöl, Methanol und Lithiumcarbonat stiegen jeweils um mehr als 3 %.
Dies ist ein Hinweis darauf, wie die Spannungen im Iran unterschiedliche Auswirkungen auf den internationalen Rohstoffmarkt haben. Energiepreise reagieren positiv auf jede Störung ihrer Lieferkette. Der Iran kündigte an, die Straße von Hormus nach neuen Angriffen aus den USA blockiert zu haben, und die Ölpreise stiegen am Donnerstag um über 2 Dollar. Dies ist der Preisschock für Energie, der zu Inflationsniveaus geführt hat, die durch Zinssätze eine Bedrohung für Gold darstellen.
Chinas Reaktion auf steigende Energiepreise bestand darin, Importe preislich zu handhaben. Laut einem Reuters-Bericht gab der Kommentator Clyde Russell an, dass China seine Importe auf 29 Prozent reduziert habe, ein Niveau, das in den vergangenen 8 Jahren nicht mehr erlebt wurde, so niedrig wie 7,79 Millionen Barrel pro Tag im Mai, aufgrund des Aufschlags, der für saudisches Rohölberechnet wurde. Anstatt ihre Energie zu so hohen Preisen zu bezahlen, entschied sich China, seine gespeicherte Energie zu nutzen, als die Preise für russisches und iranisches Rohöl niedrig waren.
Auch die Kupferimporte erholten sich nicht, sie fielen in den ersten fünf Monaten von 2026 um 7 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum 2025, während die Londoner Kupferpreise year-to-date um 9,6 % stiegen. Aluminium bewegte sich in die andere Richtung: Chinesische Produzenten steigerten die Exporte im Mai auf 632.000 Tonnen und nutzten die höheren internationalen Preise, die durch Lieferverluste im Nahen Osten verursacht wurden.
Die Goldnachfrage verändert sich
Der Gold-Verkaufswellen tritt zu einer Zeit auf, in der sich die Struktur der globalen Goldnachfrage verändert. Laut Metals Focus, einer Beratungsagentur, die sich auf die Bereitstellung von Statistiken, Analysen und Prognosen für die Edelmetallmärkte spezialisiert hat, wird die physische Anlage die Schmucknachfrage zum ersten Mal übertreffen und 2026 die größte Form der Goldnachfrage darstellen. Die Schmucknachfrage wird in diesem Jahr voraussichtlich um 11 % sinken, bedingt durch anhaltend hohe Goldpreise.
Die Beratungsagentur hat vorhergesagt, dass es 2026 einen durchschnittlichen Goldpreis von 4.920 Dollar pro Unze geben wird, verglichen mit einem Anstieg von 43 % gegenüber 2025. Sie glaubt jedoch, dass die Netto-Goldkäufe der Zentralbanken um zweistellige Prozentzahlen zurückgehen werden, da Regierungen ihre Goldbestände abstoßen werden, um ihre schwachen Währungen gegen höhere Energiekosten zu stützen.
Auch wenn die langfristige Nachfrage nach Gold recht stark ist, üben die vorherrschenden gesamtwirtschaftlichen Bedingungen, wie der Inflationsdruck, die Zinserwartungen und die Energiekrise infolge des Israel-Iran-Krieges, einen bärischen Einfluss auf die Preise aus. Während die Weltwirtschaft ihr Bestes tut, um sich von den Auswirkungen von Störungen in der Rohölversorgung und im internationalen Handel zu erholen, fügt der fallende Goldmarkt den Schwierigkeiten noch eins hinzu.
Alles hängt davon ab, was als Nächstes passiert, und das wird von zwei großen Ereignissen bestimmt, die in Kürze erwartet werden, nämlich: die Veröffentlichung der kommenden PPI-Daten und die Wiedereröffnung der Straße von Hormus für den Handel.
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Häufig gestellte Fragen
Warum sind die Shanghai-Gold-Futures um mehr als 4 % gefallen?
Die US-Verbraucherinflation erreichte im Mai mit ihrem schnellsten Anstieg seit drei Jahren ein neues Tempo, angetrieben durch Energiekosten infolge des Iran-Konflikts. Dies führte dazu, dass Händler laut dem CME FedWatch-Tool, das von Reuters zitiert wurde, eine Wahrscheinlichkeit von über 70 % für eine Zinserhöhung der Fed bis Dezember einkalkulierten. Höhere Zinsen mindern die Attraktivität von Gold, da die Metalle keine Rendite abwerfen.
Wie wirkt sich der Iran-Konflikt auf Chinas Rohstoffmärkte aus?
Der Konflikt hat die Öllieferung durch die Straße von Hormus gestört, was die energiebezogenen Futures in Shanghai nach oben getrieben und gleichzeitig die Rohöleinfuhren im Mai auf ein Achtjahres-Tief von 7,79 Millionen Barrel pro Tag gedrückt hat, wie Reuters berichtet. Chinesische Raffinerien zogen es vor, auf strategische Reserven zurückzugreifen, anstatt Rekordprämien für saudisches Öl zu zahlen.
Wie ist die Prognose für die Goldpreise in 2026?
Das Beratungsunternehmen Metals Focus erwartet, dass der durchschnittliche Goldpreis im Jahr 2026 einen Rekordwert von 4.920 US-Dollar pro Unze erreichen wird – ein Anstieg um 43 % gegenüber 2025, vorausgesetzt, die wirtschaftlichen Kosten des Iran-Konflikts führen zu einer schnellen Lösung, so Reuters. Der physische Investmentmarkt wird voraussichtlich den Schmucksektor erstmals zur wichtigsten Nachfragekategorie für Gold verdrängen.
Ashish Kumar
Ashish Kumar ist ein Krypto- und Finanzjournalist mit acht Jahren Erfahrung in der Nachrichtenredaktion. Er berichtet über Entwicklungen in den Kryptomärkten, Regulierungen, DeFi und Ökosysteme von Börsen. Er arbeitete für Coingape, Todayq und Newsroompost. Ashish besitzt einen PGDP in englischer Journalistik vom IIMC. Zudem interviewte er Branchenexperten wie Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa und weitere.
