Morgan Stanley zufolge würde ein Preis von 100 US-Dollar für SpaceX das KI-Geschäft mit null bewerten

Morgan Stanley (NYSE: MS) sagt, SpaceX (NASDAQ: SPCX) nähere sich einem Preis, bei dem Investoren der Sparte für künstliche Intelligenz derzeit keinen Wert mehr beimessen würden.

Die gesamte Argumentation der Bank basiert auf der Annahme, dass der Kurs auf 100 US-Dollar pro Aktie fällt. Dies ist der Wert, den die meisten Händler berücksichtigen, sobald sich für Insider eine Verkaufsmöglichkeit ergibt. Laut Analyst Adam Jonas wäre der KI-Bereich des Unternehmens bei diesem Kurs völlig wertlos.

Die Aktie hatte bereits einen holprigen Start. SpaceX nahm bei seinem Börsengang Mitte Juni mit einem Ausgabepreis von 135 US-Dollar pro Aktie die Rekordsumme von 86 Milliarden US-Dollar ein.

Anfänglich gab es einen regelrechten Ansturm der Käufer, der den Preis innerhalb von drei Handelstagen um fast 50 Prozent auf über 225 US-Dollar steigen ließ. Diese Euphorie verflog jedoch schnell. Die Aktie ist seither unter den Ausgabepreis gefallen und notiert aktuell bei 110,85 US-Dollar, 18 Prozent darunter.

Morgan Stanley verknüpft den Großteil seines SpaceX-Ziels mit künstlicher Intelligenz

Jonas bekräftigte sein Kursziel von 300 US-Dollar für SpaceX, wobei mehr als die Hälfte dieses Ziels auf das KI-Geschäft zurückzuführen ist. Am Freitag schrieb er: „Wir glauben, dass die derzeitige Diskrepanz zwischen der zunehmend pessimistischen Anlegerstimmung und den weitgehend unveränderten Fundamentaldaten einentracEinstiegszeitpunkt für SpaceX-Aktien bietet.“

In seiner Mitteilung hieß es, viele Anleger bereiteten sich auf einen Kursrückgang vor, sobald die Sperrfrist im nächsten Monat endet. Das Unternehmen plant, seine erste Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen am 4. August abzuhalten. Zwei Tage später, am 6. August, dürfen Insider bis zu 911,5 Millionen Aktien verkaufen.

Das würde die Anzahl der zum Handel verfügbaren Aktien in etwa verdoppeln und könnte den Druck erhöhen, wenn frühe Aktionäre beschließen, ihre Aktien zu cash .

Jonas erklärte, der Markt reduziere den Wert von Grok und Cursor. Er schrieb: „Die meisten Investoren, mit denen wir sprechen, bewerten Grok und Cursor deutlich schlechter.“ Er fügte hinzu: „Viele schreiben KI aufgrund des hohen Investitionsbedarfs im Vergleich zu Raumfahrt und Konnektivität, der weitgehend unsicheren wirtschaftlichen Lage und des hohen Zeitaufwands des Managements für das Geschäft einen Wert von null oder sogar negativ zu.“

Diese Besorgnis beschränkt sich nicht auf SpaceX. Investoren verkaufen Aktien von Technologieunternehmen, die planen, Hunderte von Milliarden Dollar in KI-Chips, Rechenzentren, Energieversorgung, Netzwerke und andere Unterstützungssysteme zu investieren.

Höhere Ölpreise haben ein weiteres Problem geschaffen. Die Spannungen zwischen den USA und dem Iran haben die Inflationsängste verstärkt, während die unsichere Wirtschaftslage die Händler weniger bereitwillig in risikoreiche Anlagen wie Kryptowährungen und wachstumsstarke Aktien investieren lässt.

Die Wall Street ist weiterhintronoptimistisch. Laut Bloomberg-Daten empfehlen fast 80 % der Analysten, die SpaceX beobachten, die Aktie zum Kauf. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei rund 232 US-Dollar und damit mehr als doppelt so hoch wie der jüngste Kurs.

Goldman Sachs (NYSE: GS), Bank of America (NYSE: BAC), Citigroup (NYSE: C) und JPMorgan Chase (NYSE: JPM) haben die Aktie nach ihrer Unterstützung von Morgan Stanley beim Börsengang allesamt mit „Kaufen“ bewertet. Jonas zählt zu den optimistischsten Analysten und hat das dritthöchste Kursziel von insgesamt 33 Analysten prognostiziert.

Teslas Verluste erhöhen den Druck, da Musk wichtige Produktpläne verschiebt

Die Stimmungslage rund um Elon Musks Unternehmen änderte sich innerhalb weniger Wochen. Einen Monat nachdem der Börsengang von SpaceX ihn zum ersten Billionär der Welt gemacht hatte, begannen die Anleger, sich auf die Kosten seiner Versprechen zu konzentrieren.

SpaceX hat seit seinem Höchststand mehr als eine Billion Dollar an Wert verloren. Trotzdem zählen beide Unternehmen mit einem Wert von 1,57 Billionen Dollar bzw. 1,26 Billionen Dollar weiterhin zu den größten börsennotierten Unternehmen Amerikas.

Tesla (NASDAQ: TSLA) musste einen Kurssturz hinnehmen. Der Elektroautohersteller verfehlte die Gewinnerwartungen, meldete erstmals seit zwei Jahren einen negativen cash und verlor am Donnerstag 14,5 Prozent seines Aktienkurses. Dieser Kursverlust reduzierte den Unternehmenswert um rund 215 Milliarden US-Dollar.

Die Ergebnisse verstärkten die weit verbreitete Befürchtung, dass Technologieunternehmen zu viel Geld für KI ausgeben, bevor sich die Vorteile zeigen.

Während der Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen von Tesla korrigierte Elon Musk die zuvor geplanten Zeitpläne für den Robotaxi-Service, den humanoiden Roboter Optimus und den lange verzögerten elektrischen Semi-Lkw nach hinten.

Die Investoren hatten für die ambitionierten Pläne beider Unternehmen einen Aufpreis gezahlt, basierend auf Teslas Position im Bereich der Elektrofahrzeuge und SpaceX' Raketenstartgeschäft.

Seine Anhänger sagen, Elon erkenne Märkte, bevor sie sich vollständig entwickelt haben. Elon hat erklärt, er wolle beide Unternehmen zu wichtigen Akteuren im Bereich KI machen, obwohl sie noch immer versuchen, mit Unternehmen mitzuhalten, die bereits früher in den Markt eingetreten sind.