照片由 2025年，美国青年失业率急剧上升。经济学家和政策官员将这种现象描述为“不招人，不裁员”阶段，即公司主要保留现有员工，很少增加职位，也很少裁员，而不是人工智能带来的突然冲击。.
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在联邦公开市场委员会会议后的例行新闻发布会上公开强调了这一观点。他称当前的劳动力市场“很有意思”，并指出“应届毕业生和年轻人，尤其是少数族裔，都很难找到工作”。
他指出，就业率低，裁员率也低，“解雇和招聘的环境都很低”，这使得首次求职者比平时更难找到工作。.
德意志银行将近几个月称为“人工智能之夏的丑陋篇章”，一些研究也表明，人工智能的普及与入门级招聘的压力有关。.
然而，鲍威尔表示，人工智能“或许是其中的一部分”，但他认为主要驱动因素是经济降温和更严格的招聘计划。高盛和瑞银的经济学家很快也表达了类似的观点，并得出结论：这并非 主要由人工智能引发的事件，至少目前还不是。
周五，瑞银首席经济学家保罗·多诺万发布了一份题为《孩子们还好吗？》的分析报告。据《财富》杂志报道，他认为美国青年 失业率 与国外趋势背道而驰，不能仅仅归咎于自动化。
工作岗位重新分配减少会减缓就业机会。
高盛经济学家皮尔弗朗切斯科·梅周四撰文指出，“在低流动率的劳动力市场中，找工作所需时间更长。”他研究了“工作重新分配”（即职位的创造和消失），并指出自上世纪90年代末以来，工作重新分配的幅度有所下降，尽管近年来下降速度更为缓慢。如今，大部分人员流动都是“轮岗”，即在现有职位之间转换。.
高盛报告称，到2025年，各行业和各州的劳动力流动率将远低于疫情前的水平，而这种拖累“主要落在年轻劳动者身上”。2019年，在劳动力流动率较低的州，年轻的失业者通常大约10周就能找到工作；而现在平均需要12周左右。.
多诺万 写道 ，“人们或许会倾向于将责任归咎于技术”，因为机器取代人类的故事屡见不鲜。他与高盛的观点一致，认为美国的这种模式“更有说服力地符合更广泛的招聘冻结论调，影响到新进入职场的人员”。
技工职业提供了一条更安全的道路
多诺万还认为，这有助于解释为什么受教育程度较低的年轻劳动者似乎受到的影响较小。许多高中辍学生更早找到了全职工作，其中不少人可能在2025年经济放缓到来之前就已经找到了工作。随着大学入学率逐年下降，越来越多的年轻人选择学习技术行业。一些人创办了蓝领企业，赚取了六位数的收入，而他们的同学却背负着dent贷款。.
过去的经验表明，在“不裁员，不招聘”时期，应届毕业生面临着诸多风险。在大萧条时期，各行各业的招聘都陷入停滞，2007年至2011年间毕业的大学生面临着入门级职位空缺过少的困境。.
斯坦福大学的一份简报发现，他们的收入低于正常时期毕业的同龄人，而且这种差距持续了 10 到 15 年。.
历史的这段影响让Z世代和少数族裔求职者如今面临着更大的挑战。经济学家警告说，经济衰退会造成“疤痕效应”，对收入、购房能力和财富积累产生持久的负面影响。在经济低迷时期起步往往意味着更低的工资和更艰难的晋升之路。.
鲍威尔周三表示，其他一些因素也在影响劳动力供应，包括更严格的移民政策，并表示少数族裔在 2025 年的劳动力冻结政策下更难找到工作。.
