Die Jobkrise der Generation Z hat am Ende nichts mit KI zu tun

Die Jugendarbeitslosigkeit in den Vereinigten Staaten ist 2025 stark gestiegen. Ökonomen und politische Entscheidungsträger beschreiben das Muster als eine Phase „kein Einstellen, kein Feuern“, in der Unternehmen hauptsächlich am aktuellen Personal festhalten, wenige Stellen hinzufügen und selten Jobs streichen, anstatt einem plötzlichen Schock durch künstliche Intelligenz zu unterliegen.

Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, verlieh dieser Ansicht auf seiner regulären Pressekonferenz nach der Sitzung des Federal Open Market Committee öffentliches Gewicht. Er nannte es einen „interessanten Arbeitsmarkt“ und bemerkte, dass „Jugendliche, die das College verlassen, und jüngere Menschen, Minderheiten, Schwierigkeiten haben, Jobs zu finden.“

Er wies auf eine niedrige Einstellungsrate gepaart mit einer niedrigen Kündigungsrate hin: „Sie haben eine Umgebung mit niedriger Kündigung und niedriger Einstellung“, was es für Erstbewerber schwieriger als üblich macht, Fuß zu fassen.

Die Deutsche Bank hat die letzten Monate als „den Sommer, in dem KI hässlich wurde“ bezeichnet, und einige Studien verbinden den KI-Einsatz mit Druck auf den Einstiegsjob-Markt.

Powell sagte jedoch, KI „könnte Teil der Geschichte sein“, während er argumentierte, dass die Haupttreiber eine kühlere Wirtschaft und engere Einstellungspläne sind. Ökonomen von Goldman Sachs und UBS gaben diese Einschätzung bald wieder und kamen zu dem Schluss, dass dies nicht hauptsächlich ein KI-Ereignis ist, zumindest noch nicht.

Am Freitag veröffentlichte UBS-Chefökonom Paul Donovan eine Analyse mit dem Titel „The Kids Are Alright?“ Wie von Fortune berichtet, argumentierte er, dass der Anstieg der jugendlichen Arbeitslosigkeit in den USA im Widerspruch zu Trends im Ausland steht und nicht ausschließlich der Automatisierung angelastet werden kann.

Rückgang der Jobreallokation verlangsamt Möglichkeiten

Der Ökonom von Goldman Sachs, Pierfrancesco Mei, schrieb am Donnerstag, dass „die Jobsuche in einem Arbeitsmarkt mit niedriger Fluktuation länger dauert.“ Er untersuchte die „Jobreallokation“, die Schaffung und Zerstörung von Rollen, und zeigte, dass sie seit den späten 1990er Jahren zurückgegangen ist, wenn auch in den letzten Jahren weniger stark. Heute besteht die meiste Bewegung aus „Churn“, also dem Wechsel zwischen bestehenden Jobs.

Goldman berichtete, dass der Churn im Jahr 2025 branchen- und staatenübergreifend deutlich unter dem Tempo vor der Pandemie liegt, und der Abwärtstrend „fällt hauptsächlich auf jüngere Arbeitnehmer“. Im Jahr 2019 fand eine arbeitslose junge Person in einem Staat mit niedriger Fluktuation typischerweise innerhalb von etwa 10 Wochen Arbeit; heute dauert es im Durchschnitt etwa 12 Wochen.

Donovan schreibt, dass es „verlockend sein könnte, die Technologie zu beschuldigen“, da Geschichten über Maschinen, die Menschen ersetzen, häufig sind. Er kommt übereinstimmend mit Goldman zu dem Schluss, dass das US-Muster „überzeugender in eine breitere Erzählung einer Einstellungsstarre passt, die Neueinsteiger in den Arbeitsmarkt betrifft.“

Handwerksberufe bieten einen sichereren Weg

Donovan argumentiert auch, dass dies hilft zu erklären, warum weniger gebildete junge Arbeiter anscheinend weniger exponiert sind. Viele Abiturienten, die die Schule vor dem Abitur verlassen, sichern sich früher Vollzeitstellen, und eine Anzahl hat dies wahrscheinlich getan, bevor die Verlangsamung von 2025 einsetzte. Da die Einschreibungen an Hochschulen im Laufe der Zeit rückläufig sind, entscheiden sich mehr junge Menschen für qualifizierte Handwerksberufe. Einige bauen blaukragen-Unternehmen auf, die sechsstellige Einkommen erzielen, während Kommilitonen Studenten- Schulden auf sich nehmen.

Die Vergangenheit zeigt die Risiken für neue Absolventen während „kein Feuern, kein Einstellen“-Perioden. In der Großen Rezession, als die Einstellungen in ganzen Sektoren zum Erliegen kamen, standen diejenigen, die zwischen 2007 und 2011 das College abschlossen, vor zu wenigen Einstiegsstellen.

Ein Briefing der Stanford University ergab, dass sie weniger verdienten als Kohorten, die in normalen Zeiten abschlossen, und die Lücke hielt 10–15 Jahre an.

Diese Geschichte erhöht die Einsatzhöhe für die Generation Z und für Minderheiten-Jobsuchende jetzt. Ökonomen warnen vor „Narbenwirkungen“, dauerhaften Einbußen bei Gehalt, der Fähigkeit, ein Haus zu kaufen, und Vermögensaufbau. Der Einstieg in eine Flaute bedeutet oft niedrigere Löhne und einen schwereren Aufstieg.

Powell wies am Mittwoch auch auf andere Kräfte hin, die das Arbeitsangebot belasten, darunter strengere Einwanderungspolitiken, und sagte, Minderheiten hätten es in der Einfrierung von 2025 schwerer, Arbeit zu finden.