US-Arbeitsmarkt rutscht erneut ab, Arbeitslosigkeit steigt auf 4.3%

Der Arbeitsmarkt geriet im August tiefer in Schwierigkeiten. Nur 22.000 Arbeitsplätze wurden im letzten Monat geschaffen, weit unter den 75.000, die Ökonomen erwartet hatten.

Und die Arbeitslosigkeit stieg laut dem Bureau of Labor Statistics auf 4,3 %. Diese Verlangsamung häuft sich zu früheren schwachen Berichten und macht eine Zinssenkung durch die Fed Ende dieses Monats fast zur Gewissheit.

Die Jobzuwächse im Juli wurden um lediglich 6.000 nach oben korrigiert, was die Gesamtzahl auf 79.000 bringt. Das Bild für Juni verschlechterte sich jedoch, nachdem das BLS die Zahl für diesen Monat um 27.000 senkte und sie in einen Nettoverlust von 13.000 Jobs verwandelte. Das Muster ist brutal.

Trump entlässt BLS-Chef, neue Arbeitsmarktdaten schüren die Debatte

Dieser neueste Bericht war der erste seitdem Präsident Trump BLS-Kommissarin Erika McEntarfer nach den schlechten Zahlen im Juli entlassen hat. Ihm gefiel auch nicht, wie vorherige Monate ständig nach unten revidiert wurden.

An seiner Stelle nominierte er E.J. Antoni, einen Ökonomen der Heritage Foundation, der BLS-Daten zuvor öffentlich herabgewürdigt und als „politisch verzerrt“ bezeichnet. Während er auf die Bestätigung durch den Senat wartet, ist William Wiatrowski kommissarischer Kommissar.

„Der Arbeitsmarkt kommt nicht über die Startbahn hinaus“, sagte Daniel Zhao, Chefökonom bei Glassdoor. „Der Arbeitsmarkt verliert an Auftrieb, und der Bericht für August zusammen mit den Abwärtskorrekturen deutet darauf hin, dass wir in Turbulenzen steuern, ohne die weiche Landung zu erreichen.“

Die Neueinstellungen blieben in allen wichtigen Sektoren schwach. Die Stellen im Bundesstaat government sanken um 15.000, was die Gesamtzahl belastete. Die Zahlen im privaten Sektor waren gemischt. Das Gesundheitswesen schuf 31.000 neue Stellen. Die soziale assistance brachte 16.000 hinzu.

Doch sowohl das verarbeitende Gewerbe als auch der Großhandel verloren jeweils 12.000 Jobs. Das bedeutet vier Monate in Folge, in denen Fabriken Arbeitskräfte abbauten.

Olu Sonola, Leiter der US-Wirtschaftsforschung bei Fitch Ratings, sagte:

„Die Warnungsglocke, die vor einem Monat im Arbeitsmarkt erklang, ist gerade lauter geworden. Ein schwächerer als erwarteter Beschäftigungsbericht versiegelt fast einen Zinssenkungsschritt von 25 Basispunkten später in diesem Monat. Vier aufeinanderfolgende Monate mit Jobverlusten im verarbeitenden Gewerbe stechen heraus. Es ist schwer zu argumentieren, dass die Unsicherheit bezüglich der Zölle nicht ein Haupttreiber dieser Schwäche ist.“

Die Löhne stiegen, aber kaum. Die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen im Monat um 0,3 %, genau im Einklang mit den Prognosen. Der jährliche Anstieg belief sich auf 3,7 %, knapp unter den erwarteten 3,8 %. Das reicht nicht aus, um ernsthaften Lohnwachstumsdruck zu signalisieren.

Die Fed blickt auf Zinssenkung, während die Arbeitslosenquote springt

Die Federal Reserve trifft sich erneut am 17. September, und die Märkte preisen nun eine Viertelpunktsenkung ihres Leitzinses ein. Fed-Chef Jerome Powell und sein Team stehen ebenfalls unter Druck von Trump, der selbst Vorsitzender sein möchte.

Es gibt auch Spannungen regarding Inflation. Die Fed befürchtet, dass Trumps Zölle wieder Preissteigerungen auslösen könnten. Aktuelle Daten zeigen, dass die Inflation langsam, aber stetig steigt. Das fügt eine weitere Ebene zum Kopfschmerz der Fed hinzu: langsames Arbeitswachstum auf der einen Seite, Inflationsrisiken auf der anderen.

In der Zwischenzeit gab es eine Stelle mit etwas besseren Nachrichten. Die Haushaltsumfrage, die volatiler, aber auch unmittelbarer ist, zeigte einen Anstieg der Beschäftigten um 288.000. Aber nicht alles war gut. Die Arbeitslosigkeit stieg immer noch um 148.000, und die Erwerbsbevölkerung sprang um 436.000, was die Arbeitslosenquote in die Höhe trieb. Die Erwerbsbeteiligungsquote kletterte ebenfalls leicht auf 62,3 %.

Eine weitere Kennzahl, die breitere Arbeitslosenquote, die Personen zählt, die die Jobsuche aufgegeben haben oder in Teilzeit arbeiten, obwohl sie Vollzeit möchten, kletterte auf 8,1 %. Das ist der höchste Stand seit Oktober 2021. Sie stieg in diesem Monat um 0,2 Prozentpunkte.

Das BLS ist noch nicht fertig. Um 10:00 Uhr ET wird erwartet, dass sie ihre erste Schätzung für jährliche Benchmark-Korrekturen ab März 2025 veröffentlichen. Diese Anpassungen haben zuvor Kontroversen ausgelöst, insbesondere nach der Pandemie. Die Antwortquoten sind gesunken. Weniger Unternehmen und Behörden füllen Umfragen aus, insbesondere diejenige, die für die Hauptarbeitsmarktzahl verwendet wird.

So macht es das BLS: Sie veröffentlichen eine erste Zahl basierend auf frühen Umfrageantworten und korrigieren sie dann zweimal, wenn mehr Daten eintreffen. Aber Trump behauptet, die Agentur habe eine politische Voreingenommenheit. Das ist Teil des Grundes, warum McEntarfer gefeuert wurde und warum er Antoni installierte, der sein Misstrauen gegenüber offiziellen Daten teilt.