美国劳动力市场再次下滑，失业率飙升至4.3%

8月份劳动力市场进一步陷入困境。上个月仅增加了2.2万个就业岗位，远低于经济学家预期的7.5万个。

根据劳工统计局的数据，失业率飙升至4.3%。这种放缓叠加了此前的疲软报告，使得美联储在本月晚些时候降息几乎成为定局。

7月份的就业数据仅上调了6000个，总数调整为7.9万个。但6月份的情况在BLS将该月数据削减2.7万个后变得更糟，使其成为净减少1.3万个就业岗位。这种模式非常严峻。

特朗普解雇BLS局长，新就业数据火上浇油

这份最新的报告是自特朗普总统解雇劳工统计局（BLS）局长Erika McEntarfer以来的首份报告，原因是7月份的数据不佳。他也不喜欢之前几个月的数据不断被向下修正。

作为替代人选，他提名了传统基金会的经济学家E.J. Antoni，此人此前曾公开抨击BLS数据，称其“存在政治扭曲”。在等待参议院确认期间，William Wiatrowski担任代理局长。

Glassdoor首席经济学家Daniel Zhao表示：“就业市场在跑道尽头停滞不前。劳动力市场正在失去升力，8月份的报告以及向下修正表明，我们正进入动荡期，而未能实现软着陆。”

主要行业的招聘依然疲软。联邦政府就业岗位减少了1.5万个，拖累了整体总数。私营部门数据喜忧参半。医疗保健行业增加了3.1万个就业岗位。社会援助行业增加了1.6万个。

但制造业和批发贸易业均各损失了1.2万个就业岗位。这使得工厂连续四个月裁员。

惠誉评级美国宏观经济研究主管Olu Sonola 表示：

“一个月前劳动力市场发出的警告铃声刚刚变得更响。一份低于预期的就业报告几乎确定了美联储本月晚些时候将降息25个基点。制造业连续四个月裁员尤为突出。很难争辩说关税不确定性不是造成这种疲软的关键驱动因素。”

工资上涨，但幅度微弱。平均小时工资本月上涨0.3%，与预测一致。年度涨幅为3.7%，略低于预期的3.8%。这不足以发出任何严重的工资增长压力信号。

美联储关注降息，失业率跳升

美联储将于9月17日再次召开会议，市场现在预计其基准利率将降息25个基点。美联储主席杰罗姆·鲍威尔及其团队也面临着来自特朗普的压力，特朗普甚至想亲自担任主席一职。

通胀问题也存在紧张局势。美联储担心特朗普的关税可能会再次引发价格上涨。最新数据显示通胀正在缓慢上升；速度不快，但势头稳定。这给美联储的头痛问题增添了另一层复杂性：一边是劳动力增长缓慢，另一边是通胀风险。

与此同时，有一个领域出现了稍好的消息。家庭调查（波动性更大但更即时）显示就业人口增加了28.8万人。但并非全是好消息。失业率仍上升了14.8万人，劳动力增加了43.6万人，这推高了失业率。劳动力参与率也微升至62.3%。

另一个指标——广义失业率（包括停止寻找工作或希望全职却只能兼职的人）攀升至8.1%。这是自2021年10月以来的最高水平。仅本月就上升了0.2个百分点。

BLS的工作尚未结束。预计美国东部时间上午10点，他们将发布自2025年3月以来的年度基准修订初步估计。这些调整此前曾引发争议，特别是在新冠疫情之后。回复率下降。越来越多的企业和机构不再填写调查，尤其是用于 headline 就业数据的调查。

BLS的操作方式如下：他们根据早期调查数据发布初始数字，然后随着更多数据的涌入进行两次修订。但特朗普声称该机构存在政治偏见。这也是McEntarfer被解雇的原因，以及他安插Antoni的原因，后者同样不信任官方数据。