Le marché du travail américain plonge à nouveau alors que le chômage bondit à 4.3%
- Seuls 22 000 emplois ont été créés en août, bien en dessous des 75 000 attendus.
- Le chômage a augmenté pour atteindre 4,3 %, juin ayant été révisé pour afficher une perte nette d'emplois.
- Trump avait limogé le directeur du BLS et nommé un fidèle après la publication de rapports décevants.
Le marché du travail s'est enfoncé plus profondément dans la difficulté en août. Seuls 22 000 emplois ont été ajoutés le mois dernier, bien en deçà des 75 000 attendus par les économistes.
Et le chômage a bondi à 4,3 %, selon le Bureau of Labor Statistics. Ce ralentissement s'ajoute aux rapports faibles précédents et rend une baisse des taux par la Fed presque certaine plus tard ce mois-ci.
Les gains d'emplois de juillet ont été révisés à la hausse de seulement 6 000, portant le total à 79 000. Mais le bilan de juin s'est aggravé après que le BLS a réduit le chiffre de ce mois de 27 000, le transformant en une perte nette de 13 000 emplois. Le modèle est brutal.
Trump licencie le chef du BLS alors que de nouvelles données sur l'emploi alimentent le débat
Ce dernier rapport était le premier depuis que le président Trump a limogé la commissaire du BLS, Erika McEntarfer, après les mauvais chiffres de juillet. Il n'aimait pas non plus la façon dont les mois précédents continuaient d'être révisés à la baisse.
À sa place, il a nommé E.J. Antoni, un économiste de la Heritage Foundation qui a publiquement critiqué les données du BLS auparavant, les qualifiant de « politiquement biaisées ». En attendant sa confirmation par le Sénat, William Wiatrowski est commissaire par intérim.
« Le marché de l'emploi stalle avant la piste de décollage », a déclaré Daniel Zhao, économiste en chef chez Glassdoor. « Le marché du travail perd de l'ascension, et le rapport d'août, ainsi que les révisions à la baisse, suggèrent que nous entrons dans des turbulences sans atteindre l'atterrissage en douceur. »
L'embauche est restée faible dans les principaux secteurs. Les emplois du gouvernement fédéral ont diminué de 15 000, tirant le total global vers le bas. Les chiffres du secteur privé étaient mitigés. Les soins de santé ont ajouté 31 000 emplois. L'aide sociale a apporté 16 000 emplois.
Mais la fabrication et le commerce de gros ont tous deux perdu 12 000 emplois chacun. Cela fait quatre mois consécutifs où les usines ont réduit leurs effectifs.
Olu Sonola, responsable de la recherche économique aux États-Unis chez Fitch Ratings, a déclaré :
« La sonnette d'alarme qui a retenti sur le marché du travail il y a un mois vient de se faire plus forte. Un rapport sur l'emploi plus faible que prévu scelle presque une baisse de 25 points de base des taux plus tard ce mois-ci. Quatre mois consécutifs de pertes d'emplois dans la fabrication se démarquent. Il est difficile de soutenir que l'incertitude tarifaire n'est pas un facteur clé de cette faiblesse. »
Les salaires ont augmenté, mais à peine. Les gains horaires moyens ont augmenté de 0,3 % pour le mois, exactement en ligne avec les prévisions. La hausse annuelle s'est établie à 3,7 %, juste en dessous des 3,8 % attendus. Ce n'est pas suffisant pour signaler une pression sérieuse sur la croissance salariale.
La Fed surveille une baisse des taux alors que le taux de chômage bondit
La Réserve fédérale se réunit à nouveau le 17 septembre, et les marchés intègrent désormais une baisse d'un quart de point de son taux directeur. Le président de la Fed, Jerome Powell, et son équipe font face à la pression de Trump, qui souhaite devenir lui-même le président de la Fed.
Il y a aussi des tensions autour de l'inflation. La Fed craint que les tarifs douaniers de Trump ne relancent la hausse des prix. Les données récentes montrent une inflation qui grimpée doucement ; pas rapidement, mais de manière constante. Cela ajoute une autre couche à la tête-à-queue de la Fed : une croissance lente de l'emploi d'un côté, des risques d'inflation de l'autre.
Pendant ce temps, il y avait un secteur avec des nouvelles légèrement meilleures. L'enquête sur les ménages, qui est plus volatile mais aussi plus immédiate, a montré une augmentation de 288 000 personnes employées. Mais tout n'était pas bon. Le chômage a toujours augmenté de 148 000, et la force de travail a bondi de 436 000, ce qui a poussé le taux de chômage à la hausse. Le taux de participation à la force de travail a également augmenté légèrement à 62,3 %.
Une autre mesure, le taux de chômage élargi, qui compte les personnes qui ont cessé de chercher ou qui travaillent à temps partiel alors qu'elles souhaitent un emploi à temps plein, a grimpé à 8,1 %. C'est le plus élevé depuis octobre 2021. Il a augmenté de 0,2 point de pourcentage ce mois-ci seulement.
Le BLS n'a pas fini. À 10 h HE, ils devraient publier leur estimation initiale des révisions de référence annuelles remontant à mars 2025. Ces ajustements ont suscité la controverse auparavant, surtout après la pandémie. Les taux de réponse ont diminué. Moins d'entreprises et d'agences remplissent les enquêtes, en particulier celle utilisée pour le chiffre principal des emplois.
Voici comment le BLS procède : ils publient un chiffre initial basé sur les premières réponses aux enquêtes, puis le révisent deux fois à mesure que davantage de données arrivent. Mais Trump affirme que l'agence a un biais politique. C'est en partie pourquoi McEntarfer a été renvoyée, et pourquoi il a installé Antoni, qui partage sa méfiance envers les données officielles.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
