Il mercato del lavoro USA precipita di nuovo mentre la disoccupazione schizza al 4.3%

Il mercato del lavoro è scivolato più a fondo nei guai ad agosto. Solo 22.000 posti di lavoro sono stati aggiunti il mese scorso, ben al di sotto dei 75.000 che gli economisti si aspettavano.

E la disoccupazione è schizzata al 4,3%, secondo il Bureau of Labor Statistics. Questo rallentamento si aggiunge ai precedenti rapporti deboli e rende un taglio dei tassi da parte della Fed quasi una cosa fatta per la fine di questo mese.

I guadagni occupazionali di luglio sono stati rivisti al rialzo di soli 6.000, portando il totale a 79.000. Ma il quadro di giugno è peggiorato dopo che il BLS ha tagliato il numero di quel mese di 27.000, trasformandolo in una perdita netta di 13.000 posti di lavoro. Il modello è spietato.

Trump licenzia il capo del BLS mentre i nuovi dati sull'occupazione alimentano la polemica

Questo ultimo rapporto è stato il primo dal momento in cui il presidente Trump ha cacciato la commissaria del BLS Erika McEntarfer dopo i numeri negativi di luglio. Non gli piaceva nemmeno come i mesi precedenti continuassero a essere rivisti al ribasso.

Al suo posto, ha nominato E.J. Antoni, un economista della Heritage Foundation che ha pubblicamente criticato i dati del BLS, definendoli "distorti politicamente". Mentre attende la conferma del Senato, William Wiatrowski è commissario ad interim.

"Il mercato del lavoro sta rallentando prima della pista di decollo", ha dichiarato Daniel Zhao, chief economist di Glassdoor. "Il mercato del lavoro sta perdendo portanza, e il rapporto di agosto, insieme alle revisioni al ribasso, suggerisce che stiamo entrando in turbolenza senza il atterraggio morbido raggiunto."

L'assunzione è rimasta debole in tutti i settori principali. I posti di lavoro nel governo federale sono diminuiti di 15.000, trascinando verso il basso il totale complessivo. I numeri del settore privato sono stati misti. L'assistenza sanitaria ha aggiunto 31.000 posti di lavoro. L'assistenza sociale ha portato 16.000.

Ma sia la manifattura che il commercio all'ingrosso hanno perso ciascuno 12.000 posti di lavoro. Questo significa quattro mesi consecutivi in cui le fabbriche hanno eliminato lavoratori.

Olu Sonola, capo della ricerca economica degli Stati Uniti presso Fitch Ratings, ha detto:

"La campana d'allarme che ha suonato nel mercato del lavoro un mese fa si è fatta più forte. Un rapporto sull'occupazione inferiore alle attese sigilla quasi un taglio dei tassi di 25 punti base alla fine di questo mese. Quattro mesi consecutivi di perdite di posti di lavoro nel settore manifatturiero spiccano. È difficile sostenere che l'incertezza sui dazi non sia un fattore chiave di questa debolezza."

I salari sono aumentati, ma appena. Le retribuzioni orarie medie sono aumentate dello 0,3% nel mese, in linea con le previsioni. L'aumento annuo è stato del 3,7%, appena al di sotto del previsto 3,8%. Questo non è sufficiente a segnalare alcuna seria pressione sulla crescita salariale.

La Fed guarda al taglio dei tassi mentre il tasso di disoccupazione aumenta

La Federal Reserve si riunisce nuovamente il 17 settembre, e i mercati stanno ora quotando un taglio di un quarto di punto al suo tasso di riferimento. Il presidente della Fed, Jerome Powell, e il suo team hanno subito pressioni anche da Trump, che vuole essere lui stesso il presidente.

C'è anche tensione sull'inflazione. La Fed è preoccupata che i dazi di Trump possano riaccendere l'aumento dei prezzi. I dati recenti mostrano un'inflazione che sale lentamente; non velocemente, ma costantemente. Questo aggiunge un altro strato al mal di testa della Fed: crescita lenta del lavoro da un lato, rischi di inflazione dall'altro.

Nel frattempo, c'è stato un punto con notizie leggermente migliori. L'indagine sulle famiglie, che è più volatile ma anche più immediata, ha mostrato un aumento di 288.000 persone impiegate. Ma non era tutto positivo. La disoccupazione è ancora aumentata di 148.000, e la forza lavoro è aumentata di 436.000, il che ha spinto verso l'alto il tasso di disoccupazione. Anche il tasso di partecipazione alla forza lavoro è aumentato leggermente al 62,3%.

Un'altra metrica, il tasso di disoccupazione più ampio, che conta le persone che hanno smesso di cercare lavoro o che lavorano part-time quando vorrebbero a tempo pieno, è salito all'8,1%. È il livello più alto da ottobre 2021. È aumentato di 0,2 punti percentuali solo questo mese.

Il BLS non ha ancora finito. Alle 10:00 ET, si prevede che rilasceranno la loro stima iniziale per le revisioni annuali di riferimento risalenti a marzo 2025. Questi aggiustamenti hanno già suscitato controversie, soprattutto dopo la pandemia. I tassi di risposta sono diminuiti. Meno aziende e agenzie compilano i sondaggi, in particolare quello utilizzato per il numero principale di posti di lavoro.

Ecco come lo fa il BLS: pubblicano un numero iniziale basato sulle prime risposte ai sondaggi, poi lo revisionano due volte man mano che arrivano più dati. Ma Trump sostiene che l'agenzia abbia un pregiudizio politico. È parte del motivo per cui McEntarfer è stato licenziato e perché ha installato Antoni, che condivide la sua sfiducia nei dati ufficiali.