미국 노동 시장이 다시 추락하며 실업률이 4.3%로 급증

8월 노동 시장은 더 깊은 혼란에 빠졌다. 지난달 추가된 일자리 수는 단 2만 2,000개로, 경제학자들이 예상한 7만 5,000명을 크게 하회했다.

그리고 노동통계국(BLS)에 따르면 실업률은 4.3%로 치솟았다. 이 둔화는 이전의 약한 보고서에 추가되어 연준의 이번 달 말 금리 인하가 거의 확정된 것으로 만든다.

7월의 일자리 증가는 단 6,000명만 상향 조정되어 총 7만 9,000명이 되었다. 그러나 6월의 상황은 BLS가 해당 월 수치를 2만 7,000명 삭감하여 순 1만 3,000명의 일자리 감소를 초래한 후 더 나빠졌다. 이 패턴은 잔혹하다.

트럼프, BLS 수장 해임 및 새로운 고용 데이터 추가

이 최신 보고서는 트럼프 대통령이 7월의 나쁜 수치 이후 BLS 위원장 Erika McEntarfer를 해임한 이후 첫 번째였다. 그는 이전 달들의 수치가 계속 하향 조정되는 것을 좋아하지 않았다.

그의 자리에 그는 이전에 BLS 데이터를 “정치적으로 왜곡되었다”고 부르짖은 Heritage Foundation의 경제학자 E.J. Antoni를 지명했다. 상원 인준을 기다리는 동안 William Wiatrowski가 임시 위원장으로 재직 중이다.

Glassdoor의 수석 경제학자 Daniel Zhao는 “고용 시장은 활주로에 도달하지 못하고 주저앉고 있다. 노동 시장은 양력을 잃고 있으며, 8월 보고서와 하향 조정들은 부드러운 착륙 없이 난기류에 진입하고 있음을 시사한다,”라고 말했다.

주요 부문 전반에서 채용은 약세를 유지했다. 연방 정부 일자리 수는 1만 5,000개 감소하여 전체 총계를 끌어내렸다. 민간 부문 수치는 엇갈렸다. 의료 부문은 3만 1,000개의 일자리를 추가했다. 사회 보조 부문은 1만 6,000개를 가져왔다.

하지만 제조업과 도매 무역은 각각 1만 2,000개의 일자리를 잃었다. 이는 공장들이 4개월 연속 근로자를 감원했음을 의미한다.

피치 레이팅스(Fitch Ratings)의 미국 경제 연구 책임자 Olu Sonola는 말했다:

“한 달 전 노동 시장에서 울린 경고종이 더 크게 울리고 있다. 예상보다 약한 고용 보고서로 인해 이번 달 말 25bp 금리 인하가 거의 확정되었다. 제조업 일자리 4개월 연속 손실이 두드러진다. 관세 불확실성이 이러한 약세의 주요 동인이 아니라고 주장하기 어렵다.”

임금은 올랐지만 미미했다. 시간당 평균 임금은 월간 0.3% 상승하여 예측과 정확히 일치했다. 연간 인상률은 3.7%로 예상된 3.8%에 약간 미치지 못했다. 이는 심각한 임금 상승 압력을 신호할 만큼 충분하지 않다.

연준, 실업률 급등에 금리 인하 눈

연준은 9월 17일 다시 회의를 열며, 시장은 이제 기준 금리에 대한 0.25%p 인하를 가격에 반영하고 있다. 연준 의장 Jerome Powell과 그의 팀은 트럼프로부터도 압박을 받고 있는데, 트럼프는 자신이 의장직을 맡고 싶어한다.

인플레이션에 대한 긴장감도 존재한다. 연준은 트럼프의 관세가 가격 상승을 다시 촉발할까 우려하고 있다. 최근 데이터는 인플레이션이 느리지만 꾸준히 상승하고 있음을 보여준다. 이는 연준의 두통에 또 다른 층위를 더한다: 한쪽에는 느린 노동 성장, 다른 쪽에는 인플레이션 위험.

한편, 약간 더 나은 뉴스가 있는 곳이 있었다. 더 변동성이 크지만 더 즉각적인 가구 조사는 고용된 사람이 28만 8,000명 증가했음을 보여주었다. 그러나 모든 것이 좋은 것은 아니었다. 실업자는 여전히 14만 8,000명 증가했고, 노동력은 43만 6,000명 급증하여 실업률을 높이는 원인이 되었다. 노동력 참여율도 62.3%로 소폭 상승했다.

전체 실업률이라는 또 다른 지표는 전력을 찾거나 원하는 경우 풀타임으로 파트타임으로 일하는 사람들을 포함하며, 8.1%로 상승했다. 이는 2021년 10월 이후 가장 높은 수치이다. 이는 이번 달에만 0.2%p 상승했다.

BLS는 아직 끝나지 않았다. 동부 표준시 오전 10시에, 그들은 2025년 3월로 거슬러 올라가는 연간 벤치마크 수정의 초기 추산을 발표할 것으로 예상된다. 이러한 조정은 특히 코로나 이후 이전에 논란을 불러일으켰다. 응답률이 떨어졌다. 더 적은 기업과 기관이 설문조사, 특히 헤드라인 일자리 수에 사용되는 설문조사에 응답하고 있다.

BLS는 이렇게 수행한다: 그들은 초기 설문 응답을 기반으로 초기 수치를 게시한 후, 더 많은 데이터가 들어오면서 두 번 수정한다. 그러나 트럼프는 해당 기관이 정치적 편견을 가지고 있다고 주장한다. 이것이 McEntarfer가 해고된 이유이며, 그가 Antoni를 설치한 이유이기도 하다. Antoni는 공식 데이터에 대한 그의 불신을 공유한다.