美联储的Kashkari警告称，抗击通胀的战斗可能会变得混乱

明尼阿波利斯联邦储备银行行长Neel Kashkari警告说，美国中央银行对抗通胀的战斗可能会变得越来越复杂。

这是由于持续的贸易政策不确定性以及唐纳德·特朗普总统关税的潜在长期影响。

在5月27日星期一于东京举行的日本银行（BOJ）会议上发表演讲时，Kashkari表示，美联储在考虑增加短期利率时应“非常耐心”，因为当前的经济状况绝非正常。

他强调政策制定者面临的困境：是寻求抵消关税造成的通胀压力，还是在不进一步刺激通胀的情况下保护经济活动。Kashkari表示，长期的关税可能会确立更高的通胀风险，而如果迅速解决，人们可以预期滞胀压力会减弱。

Kashkari支持保持政策利率不变以防范通胀

最近的关税和持续的贸易讨论给美国消费者和企业带来了不确定性。作为反应，许多人推迟了重大支出和投资，直到他们看到政策的结果。这一行动导致 政策制定者 不确定关税和其他变化最终将如何影响经济。

根据Kashkari在准备发言中的论点，谈判不是首选步骤。他声称，谈判可能需要数月或数年才能完全解决，而且中间商品的关税也需要时间才能生效。同时，通胀预期的风险可能会随着时间的推移而上升，促使采取更有效的措施。

因此，根据Kashkari的说法，遏制这种情况的有效方法是保持政策利率不变，目前仅略微限制性，直到他们了解关税及其对价格的影响。他进一步声称，他认为这更有说服力，因为他认为保护长期通胀预期非常重要。

在这种情况下，美联储采取了一种“观望”的态度，直到收到更多信息，Kashkari在采访中表示，他不确定到9月的政策会议时情况是否足够清晰。 

今年以来，美联储官员在三次会议上均保持利率不变，预计将在6月的下一次会议上再次这样做。这.follows 2024年最后三个月总共降息一个百分点。 

值得注意的是，Kashkari今年不是决定政策的联邦公开市场委员会投票组成员。 

经济学家预计特朗普的关税将加剧通胀风险

经济学家也对此事发表了他们的观点。根据他们的断言，关税往往 增加通胀, 但程度取决于关税的大小以及其他国家的报复程度。

他们还警告说，关税可能会侵蚀经济扩张，导致失业，甚至将国家拖入滞胀。这将使联邦储备面临一个不诱人的选择：要么保持高利率以控制通胀，要么降息以提振疲软的经济，但这会增加通胀问题的风险。

Kashkari上个月表示，美联储确保关税不会造成可持续的通胀问题。他重申了一些同事的声明，即由于通胀已经高企多年，中央银行可能需要旨在降低价格，而不是通过提高劳动力市场来解决严重的通胀问题。

应对这种情况的另一种方法是使消费者的长期价格预期与美联储2%的通胀目标保持一致。政策制定者正在密切监测这一情况。一项调查显示，未来五到十年价格上涨的预期自1991年以来处于最高水平，而其他指标仍显示预期接近美联储2%的目标。 

与此同时，Kashkari在BOJ活动上提醒他的听众，美国的通胀已经四年高于其2%的目标。他最后以一个问题结束：“在长期通胀预期变得不稳定之前，我们能承受多长时间的通胀？”