随着兴趣从美国股票转移，欧洲股票基金迎来十年来最大的四周流入

欧洲股票基金记录了近十年来最大的四周流入，欧洲股票的表现优于美国股票。欧洲股票也看到了自2022年2月俄乌战争开始以来记录的最新每周流入。这一激增是由于人们预期欧洲政府将在美国撤回对乌克兰支持的情况下，向国防和基础设施投入更多资金。 

美国银行公司（Bank of America Corp.）的数据进一步 披露 显示，货币市场基金吸引了超过500亿美元，黄金吸引了超过10亿美元，股票吸引了超过220亿美元，债券吸引了超过120亿美元。新兴市场和科技股促成了过去几周经历的大量流入。 

被动基金流入欧洲市场的金额进一步超过60亿美元，标志着连续第十周出现流入。主动基金本周仍出现更多流出，损失超过12亿美元，标志着连续第43周出现流出。年初至今，这些基金已损失超过110亿美元。   

美国银行策略师迈克尔·哈内特（Michael Hartnett）建议，欧洲股票基金目前看到的趋势可能会继续优于美国基金，包括斯托克600指数（Stoxx 600）优于标准普尔500指数。美国银行还提到，更多投资者预计欧洲股票和基金将在全年保持强劲。该银行最新的基金经理调查 表明 显示，60%的投资者相信欧洲货币市场的健康状况良好，并且对美国市场的 sentiment 发生了急剧转变。 

调查还指出，从美国市场到欧洲市场的当前情绪转变是自1999年以来最剧烈的轮换。目前39%的投资者在欧洲基金中持有超配头寸，而上个月这一比例为12%。23%的投资者也报告在美国股票中持有低配头寸，而上个月持有超配头寸的比例为17%。 

美国股票在未来几个月可能会继续表现不佳

由于目前被视为不太有利的经济政策，美国货币市场在特朗普总统任期的前几个月一直挣扎。美国银行的调查显示，投资者正在以有史以来最快的速度抛售美国股票，这得到了投资者对美国股票多头头寸持有量近期减少40个百分点的支持。这种下跌使其他地区受益，尤其是欧洲和中国。 

美国货币市场的市场指数也表现不佳，纳斯达克工业综合指数、标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数在过去几周均下跌。这些指数在周末首次出现反弹，但在周一开盘时下跌，因为投资者未能维持上涨势头。 

这种逆转的势头也 筹集 引发了更多华尔街抛售将在不久的将来预期的猜测。德意志银行首席策略师班希姆·查达（Bankhim Chadha）最近表示，在指数恢复之前，美国股票还会有更多抛售，并表示标准普尔500指数有可能恢复24%。摩根士丹利首席投资官迈克·威尔逊（Mike Wilson）也表示，短期内不会出现可持续的反弹。 

基金经理调查揭示，69%的基金经理认为美国股票的例外主义正在结束。这种情绪也引发了担忧，即美国股票在未来几个月可能会继续表现不佳。高盛分析师彼得·奥本海默（Peter Oppenheimer）最近 警告 表示，美国资本市场已从高性能转向中等性能。奥本海默进一步评论了当前向其他地区基金的转变，并补充说，特朗普的政策可能会进一步推动这种转变。 

欧洲主动型ETF获得更多ETF投资者的关注 

美国持续的经济担忧也 转向 促使ETF投资者从基于美国的ETF转向欧洲主动型ETF。预计欧洲主动型ETF行业的资产管理规模在未来几年将增长到超过1万亿美元。

包括摩根大通、高盛资产管理和高盛资产管理以及贝莱德公司（BlackRock Inc.）在内的华尔街资产管理公司已表示有兴趣在欧洲交易所推出主动型ETF。欧洲UCITS ETF在过去一个月也看到了流入激增，超过330亿欧元流入这些基金，与1月相比增长了16%。 

基于美国的 在东京证券交易所（TSE）上市打开了可能性，最早可能于2027年上市。据报道，TSE的运营商日本交易所集团希望在法律生效后列出基于加密货币的ETF。 由于该国持续的经济不确定性，在过去几周经历了大量流出。美国比特币现货ETF在过去5周内流失了55亿美元，特朗普的关税促使投资者远离风险资产。这种大量流出 notably 始于特朗普1月就职后，最近的加密友好新闻未能推动对ETF的兴趣。加密货币也表现不佳，CryptoQuant的Ki Young Ju最近 的 表示牛市已经结束。