Los fondos de acciones europeos registran las mayores entradas de cuatro semanas de la década a medida que el interés se desplaza de las acciones de EE. UU.

Los fondos de acciones europeos registraron las mayores entradas de cuatro semanas en casi los últimos 10 años, con las acciones europeas superando a las acciones de EE. UU. Las acciones europeas también están viendo las últimas entradas semanales registradas desde febrero de 2022, antes de que comenzara la guerra entre Rusia y Ucrania. El aumento se debe a las crecientes expectativas de que los gobiernos europeos invertirán más fondos en defensa e infraestructura ante el retroceso del apoyo de EE. UU. a Ucrania. 

Los datos de Bank of America Corp. confirman reveló que los fondos del mercado monetario atrajeron más de 50.000 millones de dólares, el oro atrajo más de 1.000 millones de dólares, las acciones atrajeron más de 22.000 millones de dólares y los bonos atrajeron más de 12.000 millones de dólares. Los mercados emergentes y las acciones tecnológicas contribuyeron a las grandes entradas experimentadas en las últimas semanas. 

Las entradas de fondos pasivos en los mercados europeos han superado los 6.000 millones de dólares, marcando la décima semana consecutiva de entradas. Los fondos activos aún han visto más salidas esta semana, perdiendo más de 1.200 millones de dólares y marcando la 43ª semana consecutiva de salidas. Los fondos han perdido más de 11.000 millones de dólares año a la fecha.   

El estratega de BofA, Michael Hartnett, sugirió que la tendencia actual observada en los fondos de acciones europeas podría continuar superando a los fondos de EE. UU., incluido el Stoxx 600 superando al S&P 500. BofA también mencionó que más inversores esperaban que las acciones y fondos europeos mantuvieran su fortaleza durante todo el año. La última Encuesta de Gestores de Fondos del banco indicó indica que el 60% de los inversores creían en la salud positiva de los mercados monetarios europeos y un cambio brusco de sentimiento desde los mercados de EE. UU. 

La encuesta también señaló que el cambio de sentimiento actual desde EE. UU. hacia los mercados europeos es la rotación más aguda observada desde 1999. El 39% de los inversores actualmente mantienen posiciones sobreponderadas en fondos europeos, en comparación con el 12% registrado el mes pasado. El 23% de los inversores también reportó posiciones subponderadas en acciones de EE. UU., en comparación con el 17% que mantenía posiciones sobreponderadas el mes pasado. 

Las acciones de EE. UU. pueden continuar subperformando en los próximos meses

Los mercados monetarios de EE. UU. han estado luchando en los primeros meses de la administración del presidente Trump debido a las políticas económicas ahora vistas como menos favorables. La encuesta de BofA indicó que los inversores estaban desechando las acciones de EE. UU. a la tasa más rápida jamás vista, respaldado por la reciente reducción de 40 puntos porcentuales en la retención de los inversores de posiciones largas en acciones de EE. UU. La caída ha beneficiado a otras regiones, especialmente Europa y China. 

Los índices de mercado de los mercados monetarios de EE. UU. también han estado subperformando, con el Nasdaq Industrial Composite, el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Index cayendo todos durante las últimas semanas. Los índices vieron una recuperación durante el fin de semana por primera vez en varias semanas, pero abrieron más bajos el lunes a medida que los inversores no lograron mantener el impulso alcista. 

El impulso revertido también ha recaudó alimentado la especulación de que se esperan más ventas en Wall Street en el futuro cercano. El estratega jefe de Deutsche Bank, Bankhim Chadha, mencionó recientemente que habría más ventas en las acciones de EE. UU. antes de que los índices se recuperen, afirmando la posibilidad de que el S&P 500 se recupere en un 24%. El director de inversión de Morgan Stanley, Mike Wilson, también mencionó que no habría un rally sostenible durante un tiempo. 

La Encuesta de Gestores de Fondos reveló que el 69% de los gestores de fondos creían que el excepcionalismo de las acciones de EE. UU. estaba llegando a su fin. El sentimiento también ha creado preocupaciones de que las acciones de EE. UU. continuarán subperformando en los próximos meses. El analista de Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, recientemente advirtió señaló 

que los mercados de capital de EE. UU. habían pasado de un rendimiento alto a uno moderado. Oppenheimer comentó adicionalmente sobre el cambio actual hacia los fondos de otras regiones, añadiendo que las políticas de Trump podrían impulsar el cambio aún más. 

Los ETF activos europeos reciben más atención de los inversores de ETF cambiado Las preocupaciones económicas en curso en EE. UU. también han

desplazado a los inversores de ETF de EE. UU. hacia los ETF activos europeos. Se proyecta que la industria de los ETF activos europeos crecerá a más de 1 billón de dólares en activos bajo gestión en los próximos años. 

Las firmas de gestión de activos de Wall Street, incluyendo JPMorgan Chase, Goldman Sach Asset Management y BlackRock Inc., han expresado interés en lanzar ETF activos en los intercambios europeos. Los ETF Ucits europeos también han visto un aumento de entradas en el último mes, con más de 33.000 millones de euros fluyendo hacia los fondos, marcando un aumento del 16% en comparación con enero. los ETF de criptomonedas Los fondos basados en EE. UU. sugiriendo han experimentado salidas masivas durante las últimas semanas debido a la continua incertidumbre económica en el país. Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. perdieron 5.500 millones de dólares en las últimas 5 semanas, con los aranceles de Trump alejando a los inversores de los activos más riesgosos. Las salidas masivas comenzaron notablemente después de la entrada de Trump en el cargo en enero, con las noticias recientes favorables a las criptomonedas que no lograron impulsar el interés en los ETF. Las criptomonedas también han estado subperformando, con Ki Young Ju de CryptoQuant recientemente