Los ETF de criptomonedas podrían convertirse en la tercera clase de activo más grande entre los ETF de EE. UU.
- State Street ha predicho que los ETF de criptomonedas podrían desplazar a los metales preciosos para convertirse en la tercera clase de activos de ETF más grande.
- El banco espera que la SEC apruebe ETF para varias criptomonedas este año.
- Los analistas de la firma también creen que los ETF de criptomonedas verán más desarrollos, como el canje en especie.
Los analistas de State Street han predicho que los fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas podrían superar a los ETF de metales preciosos para convertirse en la tercera clase de activo más grande de EE. UU. entre todas las categorías de ETF para finales de 2025. El banco, que es el mayor servidor de ETF del mundo, basó su predicción en la demanda creciente de ETF de criptomonedas.
Según Frank Koudelka, director global de soluciones de ETF de State Street, el crecimiento de los ETF de criptomonedas al contado ha sido sin precedentes. Sin embargo, cree que hay más espacio para el crecimiento, especialmente a medida que más asesores de inversión añaden ETF de criptomonedas a sus portafolios.
Koudelka dijo:
«Nos ha sorprendido mucho la velocidad del crecimiento de las criptomonedas. Esperaba que hubiera una demanda acumulada, pero no esperaba que fuera tan fuerte como lo fue».
Los ETF de criptomonedas han crecido rápidamente desde que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. permitió los ETF de Bitcoin al contado el año pasado. En menos de 15 meses, el producto ya tiene alrededor de 136.000 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM).
Aunque esto está por debajo de los 165.000 millones de dólares en AUM para metales preciosos, muchos expertos creen que si los ETF de criptomonedas continúan a este ritmo, pronto superarán a los ETF de metales preciosos, situándose solo detrás de los ETF de acciones y bonos.
Los ETF para metales preciosos ya disfrutan de una ventaja de 20 años, con el primer ETF de oro al contado SPDR Gold Trust (GLD) lanzado en 2004.
State Street predice que la SEC aprobará más ETF de criptomonedas en 2025
Mientras tanto, State Street espera que la SEC apruebe finalmente los ETF para más activos digitales este año. Solo Bitcoin y Ethereum tienen ETF al contado, pero el banco pronostica que otros de los diez principales criptoactivos por capitalización de mercado también podrían obtener ETF al contado este año.
Los emisores de fondos ya han puesto en marcha el proceso con solicitudes de ETF pendientes para activos digitales como Solana (SOL), Cardano (ADA), Ripple (XRP), Litecoin (LTC) e incluso memecoins actualmente ante la SEC. Aunque el regulador no ha dado ningún paso sobre la solicitud, ya hay señales favorables.
En las últimas semanas, la SEC ha estado resolviendo demandas contra varias empresas de criptomonedas, incluidas Coinbase y Consensys, con informes de que otras litigaciones pendientes pronto serán desestimadas. Este movimiento permite a la SEC cambiar su postura sobre múltiples tokens de criptomonedas categorizados como valores bajo la administración de Gary Gensler.
Además, está emergiendo mayor claridad sobre el estado de los activos cripto. La SEC emitió recientemente una guía que indica que las memecoins no son valores, y el presidente Donald Trump ha anunciado que BTC, ETH, SOL, XRP y ADA formarían parte de la propuesta de reserva cripto de EE. UU.
Los ETF de criptomonedas podrían ver más desarrollos, incluyendo redenciones en especie
Más allá de introducir más productos de ETF de criptomonedas, State Street cree que podría haber otros desarrollos para los ETF de criptomonedas este año. Una de las mejoras esperadas es la aprobación por parte de la SEC de la creación y redención en especie de ETF de criptomonedas.
Actualmente, la creación y redención de ETF de criptomonedas se realiza solo con efectivo, como aprobó la SEC en enero de 2024. Sin embargo, los expertos creen que la nueva administración de la SEC estará más abierta a la redención en creación, lo cual sería más eficiente.
Nasdaq presentó un cambio de regla propuesto a la SEC en enero de 2025 para permitir la creación y redención en especie para BlackRock IBIT. El cambio de regla propuesto solo permitirá a los participantes autorizados, que son inversores institucionales, utilizar este método.
También hay planes para que los ETH de criptomonedas permitan el staking, con 21Shares ya presentando una propuesta para permitir que su ETF de Ethereum ofrezca staking. La SEC ya ha reconocido la propuesta aunque aún no ha tomado una decisión.
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